Чего ждут от ЦБ РФ представители экспертного сообщества?

Одним из ключевых экономических событий этой недели в России станет запланированное на сегодня заседание совета директоров Банка России, по итогам которого будет принято решение касательно ключевой ставки. Стоит отметить, что еще несколько недель назад представители экспертного сообщества не видели возможностей для смягчения денежно-кредитной политики, однако за неделю до дня «Х», эта тема вновь стала дискуссионной. При этом широкую поддержку получили две точки зрения.Первая предполагает незначительное снижение ключевой ставки – на 0,5 процентных пункта. В пользу реализации данного сценария говорит отсутствие волатильности на валютном рынке, стабилизация котировок в районе 40-долларовой отметки и снижение инфляции. Что касается последнего, следует отметить, по данным Росстата в феврале месячная инфляция составила всего 0,6 % (в январе – 1 %), а значит риски «разгона» цен, в начале года вызванные введением ограничительных мер в отношении Турции, практически полностью исчерпали себя. Таким образом, есть шансы, что на первый план у Банка России выйдет желание поддержать экономический рост, а не противостоять разгону инфляции.Представители «другого лагеря» считают, что на фоне предупреждения о возможном ужесточении денежно-кредитной политики, которое было сделано ЦБ РФ по итогам прошлого заседания, в этот раз мегарегулятор предпочтет воздержаться от понижения ключевой ставки.В частности, аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Богдан Зварич считает, что ЦБ РФ не пойдет на дальнейшее снижение ставки.«Пока еще остаются риски дальнейшего ослабления цен на нефть, которое, в свою очередь, может оказать негативное влияние на валютный рынок, в том числе на курс рубля, - отмечает он. - Также нельзя исключать вероятность возобновления роста инфляции. С учетом этих рисков регулятор сохранит ключевую ставку на прежнем уровне. Также стоит отметить, что по нашим прогнозам, во второй половине года начнется стабилизация ситуации в экономике и стабильный рост рынка энергоносителей. Это, в свою очередь, создаст предпосылки для смягчения денежно-кредитной политики и корректировки ключевой ставки до уровня ниже 10 %».Аналогичной позиции придерживается старший аналитик банка «Образование» Виталий Манжос. «Необходимо понимать, что любое изменение ключевой ставки является стрессом для экономики, - поясняет эксперт. - Поэтому менять ее есть смысл только в случае необходимости. Текущая внешняя и внутреннаяя экономическая ситуация представляется крайне неоднозначной. Наметившееся восстановления цен на рынке энергоносителей снимает с повестки дня вопрос об ужесточении денежно-кредитной политики. Вместе с тем, волатильность и неустойчивость сырьевого рынка говорит в пользу того, что решение об снижении ставки будет преждевременным. Поэтому наиболее разумным и вероятным итогом предстоящего заседания Центробанка станет решение о продлении паузы в изменении величины ключевой ставки».