Когда ждать снижения базовой ставки: ответ Нацбанка

Когда в Казахстане могут начать снижать базовую ставку? На этот вопрос ответил глава Национального банка Тимур Сулейменов, передаёт корреспондент Tengrinews.kz.
Подробности
В пятницу, 23 января, Национальный банк Казахстана сохранил базовую ставку на уровне 18 процентов годовых с коридором в +/- 1 процентный пункт.
На брифинге Тимур Сулейменов заявил, что базовая ставка может сохраниться на этом уровне в течение ближайших шести месяцев.

"Направленность денежно-кредитной политики остаётся неизменной. Базовая ставка с высокой вероятностью сохранится в течение первого полугодия. Это необходимо для снижения инфляции и закрепления устойчивой инфляционной составляющей", – сказал он.

Так планируют сдерживать инфляционное давление и замедлить рост цен. Однако, по словам Сулейменова, если эти меры окажутся недостаточными, Нацбанк готов ещё сильнее ужесточить денежно-кредитную политику.

"В случае отсутствия устойчивого тренда на снижение, если мы видим резкое повышение инфляции, простыми словами если говорить, не исключается возможность ужесточения. Эта опция всегда сохраняется. Национальный банк продолжит использовать весь набор инструментов денежно-кредитной политики", – объяснил Сулейменов.

Какой потолок у ставки?
У главы Нацбанка уточнили, до какого уровня могут поднять базовую ставку.
Он ответил, что формального потолка нет, однако у такого решения есть предел эффективности.

"Когда мы тестируем, насколько базовая ставка сохраняет свою действенность, – это близко к максимуму. Вместе с тем, конечно, те вещи, которые могут происходить в экономике, особенно с учётом вызовов внешней среды, могут нас удивлять. Мы должны быть готовы к разным сценариям развития событий. Пока мы считаем, что ставка, которая есть, отвечает на ближайшие полгода всем параметрам, которые либо складываются, либо, как мы прогнозируем, сложатся в нашей экономике", – объяснил Тимур Сулейменов.

Как менялась базовая ставка в 2025 году
Первое заседание по базовой ставке в 2025 году прошло 17 января – тогда ставку оставили без изменения на уровне 15,25 процента. 7 марта регулятор повысил базовую ставку до 16,5 процента, объяснив решение обновлёнными прогнозами по инфляции и росту экономики.
11 апреля Нацбанк вновь сохранил ставку на отметке 16,5 процента, учитывая текущую инфляционную ситуацию и баланс рисков. 5 июня было принято аналогичное решение – ставка осталась на прежнем уровне 16,5 процента. В августе базовая ставка также осталась на этом уровне. Основанием стал анализ фактических данных и обновлённых прогнозов по инфляции.
10 октября Нацбанк повысил базовую ставку до 18 процентов.
28 ноября 2025 года Национальный банк принял решение по базовой ставке. Она сохранена на прежнем уровне — 18 процентов. После этого решения доллар сильно подешевел на торгах.