«Депозитный поезд» уходит: ИИ назвал топ облигаций с доходностью выше вклада

13 февраля Банк России снизил ключевую ставку на 0,5% (до 15,5%). По мере смягчения политики ЦБ уменьшаются и ставки по вкладам, которые выглядят уже не такими привлекательными, как год назад. Это повышает интерес инвесторов к рынку облигаций, где еще можно получить доходность выше. Finam.ru оценил перспективы облигаций с различным сроком погашения с помощью искусственного интеллекта.

По данным сервиса «Финуслуги», индекс средних ставок топ-20 банков по годовым вкладам на 16 февраля — 12,82%. Снижение наблюдается практически непрерывно: на 13 февраля значение было 12,9%, а с начала года индекс уже снизился на 4,61%. Аналогичный индекс по трехмесячным вкладам составляет 14,38%, с начала года он потерял 6,26%.

Между тем, на рынке облигаций все еще остаются доходности выше, причем зафиксировать их можно не на срок в 3-6 месяцев или год, а сразу на несколько лет. Это отличная возможность в текущих условиях, поскольку Центробанк намерен снижать ставку и дальше. Если открыть сейчас «короткий» вклад, после истечения срока ставки по депозитам, вероятно, будут еще меньше.

Как отметила эксперт Ольга Беленькая, если ожидания по траектории ключевой ставки подтвердятся, то, по ее расчетам, по облигациям с фиксированными купонами можно вполне рассчитывать на получение сходного с 2025 годом уровня дохода (примерно 25%).

«Если же регулятор начнет снижать ставку активнее, чем это видится сейчас, то «выстрелят» долгосрочные ОФЗ, если нет — то в портфеле оправдано присутствие облигаций с переменной ставкой купона. Эти соображения и определяют структуру портфеля на 2026 год, где, как минимум, половину от общей доли облигаций должен занимать корпоративный надежный «фикс» и примерно по 25% — долгосрочные ОФЗ и флоатеры», — говорит Беленькая.

Выбрать подходящую альтернативу в зависимости от уровня риска помогает искусственный интеллект, с которым можно создать подборку облигаций с различными наборами параметров либо воспользоваться готовыми шаблонами. Сервис, помогающий выбрать облигации — «Облигации 360» — реализован в рамках «Финам AI-скринер». Инструмент ориентирован на два основных комбинированных показателя: инвестиционную привлекательность и риск. По каждому из них алгоритм присваивает оценку в диапазоне от 0 до 50 баллов, где чем больше – тем лучше.

Скринер учитывает тип облигации, рейтинговую группу, частоту и тип купона, спред к рейтинговой группе, то есть насколько бумага доходнее аналогов, цену облигации и другие дополнительные особенности. Оценка риска основана на анализе вероятности дефолта, спреда, купона, дюрации, ликвидности и других факторов.

Среди облигаций сроком до года наиболее привлекательными выглядят выпуски «Икс 5» и «Дом.РФ», далее идут облигации «Аэрофлота» и МТС. Доходность у всех находится в диапазоне 15-17%. Среди долгосрочных облигаций (более 1080 дней) по инвестиционной привлекательности лидируют выпуск «Атомэнергопрома» и «Газпром нефти», далее идут еще две серии «Атомэнергопрома» и выпуск «Аэрофлота». Их доходность оценивается в диапазоне от 15% до 16,5%.

Если инвестор хочет собрать надежный портфель облигаций, сервис рекомендует следующие ориентиры: значения инвестиционной привлекательности и риска должны быть выше 20, а кредитный рейтинг эмитента — не ниже AA. Также стоит включать в портфель бумаги из разных секторов и соблюдать баланс между бумагами с фиксированным и плавающим купоном. Но тем, кто решит сменить депозит на портфель облигаций, важно помнить, что облигации в любом случае более рискованный инструмент и не имеет тех гарантий, которые есть у депозитов.