Навес золота

2024-й — год рекордов для золота: драгметалл с января прибавил более трети стоимости и сейчас торгуется в районе $2800 за тройскую унцию, или более 9 тыс. рублей за 1 г. И пусть до этого три года котировки топтались на одном месте, тем не менее только за этот год золото установило более 30 новых исторических ценовых максимумов.

В итоге драгметалл стал одним из лучших активов в 2024-м на фоне геополитических событий, ведь он сохраняет свойства защитного актива. Цена растет, реагируя на мировую напряженность. В частности, при увеличении Индекса геополитического риска (GRP) на каждые 100 пунктов золото дорожает на 2,5%.

А также в условиях, когда на него сохраняется стабильный спрос со стороны центральных банков. Дело в том, что большинство мировых регуляторов на фоне наметившегося замедления инфляции приступили к осторожному снижению процентных ставок с сентября. На этом фоне доходность по долговым инструментам стала снижаться, что стимулирует инвесторов переходить в золото.

В результате вновь возобновились притоки денег в биржевые фонды (ETF), инвестирующие в этот драгоценный металл. Спрос на него с их стороны в III квартале составил 94,7 т, или $7,1 млрд.

В итоге при сохранении стабильного интереса к инструменту со стороны мировых ЦБ и ювелирной отрасли, а также при увеличении спроса со стороны «золотых» ETF, драгметалл может еще вырасти до конца года. Как на этом может заработать обычный частный инвестор в России?

Наиболее традиционный способ покупки золота — приобретение физического металла. Инвестор может купить его в виде слитков, инвестиционных монет или ювелирных украшений, однако стоит помнить про ряд ограничений и нюансов.

В частности, при владении слитками менее трех лет при их продаже надо будет заплатить НДФЛ. Стоимость слитков зависит их физического состояния. Даже небольшая царапина может значительно ее снизить. Продажа золота банку возможна только с сертификатом. Затем кредитная организация проведет экспертизу и оценит состояние слитка. А хранение драгметалла предполагает дополнительные расходы на оплату сейфовой ячейки.

Однако покупать физический металл необязательно. Вместо этого можно вложиться другими способами — более ликвидными и не требующими затрат на хранение. Например, открыть обезличенный металлический счет (ОМС). С его помощью можно покупать, хранить и продавать драгметалл, при этом не имея его на руках. Он напоминает банковский счет, на который покупается металл. Его можно продавать, пополнять или выводить с него деньги.

При этом разница между покупкой и продажей на ОМС может быть существенной, курс устанавливает банк, а НДФЛ при продаже необходимо будет заплатить самостоятельно.

Другой вариант — можно приобрести акции золотодобывающих компаний (или паи биржевых фондов, включающих эти организации); а также — купить паи биржевых фондов, которые инвестируют в физический драгметалл.

В случае с покупкой акций добывающих компаний вложения в золото опосредованные, так как на ценообразование влияют не только котировки самого металла, но и другие факторы: финансовое и операционное положение компании, корпоративное управление, способы распределение капитала и прочее.

Паи же биржевых фондов на золото обеспечены физическим металлом, при этом инвестор не обременяет себя хлопотами с его закупкой, доставкой, хранением. Цена покупки и продажи паев устанавливается исключительно рыночным способом. Именно поэтому во всем мире так популярны вложения через ETF, и именно поэтому такие фонды могут влиять на динамику самого металла.

Купить их можно и в России. Согласно данным Investfunds, сейчас отечественному инвестору доступны пять биржевых фондов на золото, которые с начала года выросли более чем на 32%.

Автор — портфельный управляющий УК «Первая»

Позиция редакции может не совпадать с мнением автора