Владельцы сбережений в полном недоумении с сентября 2025: Центробанк РФ подтвердил важную новость

До конца 2025 года в графике Центрального банка России остаются три заседания по ключевой ставке.

Ближайшее из них состоится в сентябре и, по оценке экспертов, может ознаменоваться первым за долгое время шагом в сторону снижения. Об этом заявил Игорь Алутин — старший управляющий директор Московской биржи, курирующий развитие розничных финансовых продуктов, электронных платформ и сервиса Финуслуги.

По мнению специалиста, текущее состояние инфляции создаёт условия для корректировки ключевой ставки на 100–200 базисных пунктов в сторону понижения, что может повлиять как на поведение потребителей, так и на стоимость финансовых продуктов.

Августовая дефляция и рост ожиданий населения

Как сообщили в Росстате, по данным на 18 августа, в стране зафиксировано снижение потребительских цен на 0,19%. С начала текущего года инфляция составила 4,16%. На этом фоне может казаться, что давление на ставку должно ослабнуть. Однако в августе также наблюдался рост инфляционных ожиданий россиян — до 13,5%, что на 0,5 процентного пункта выше предыдущего значения.

По мнению Алутина, повышение ожиданий во многом связано с ежегодным повышением тарифов на коммунальные услуги, а потому вряд ли этот фактор окажет существенное влияние на сентябрьское решение Банка России. Основной акцент будет сделан на фактическую динамику потребительских цен в сентябре.

Ожидания по ставке до конца года

В базовом сценарии аналитики закладывают среднее значение ключевой ставки в диапазоне от 16,3% до 18,0% на оставшийся период 2025 года. При этом в среднем по году ставка может достичь значений от 18,8% до 19,6%.

Эти цифры отражают текущую позицию регулятора, который сохраняет жёсткий подход к денежно-кредитной политике, одновременно отслеживая признаки замедления инфляции. Возможность для снижения ставки будет напрямую зависеть от устойчивости этого тренда.

Потенциальные последствия снижения ставки

Если ЦБ всё же пойдёт на снижение, это приведёт к ряду последствий. Как отмечает Алутин, в первую очередь можно ожидать возвращения интереса к потребительской активности: россияне могут начать больше тратить и реже откладывать средства. Это повлечёт за собой оживление спроса в розничном сегменте и укрепление внутреннего потребления.

Второй значимый эффект — удешевление кредитных продуктов. Банки, ориентируясь на ключевую ставку, постепенно начнут снижать проценты по потребительским, автокредитам и ипотеке. Это сделает заёмные средства более доступными, особенно на фоне роста цен и снижения реальных доходов населения.

Третьим эффектом станет падение ставок по банковским вкладам. Снижение доходности по депозитам может побудить граждан искать альтернативные варианты сбережения — например, через инвестиционные платформы, облигации или покупку паёв фондов.

Ставка и поведение населения

Снижение ключевой ставки в среднесрочной перспективе способно изменить потребительскую модель поведения. Более доступные кредиты и снижение привлекательности вкладов создают стимулы для увеличения потребления. Однако одновременно может вырасти интерес к биржевым инструментам и другим формам инвестиций, особенно среди тех, кто ранее предпочитал хранить средства на депозитах.

Что ждать в ближайшие месяцы

Главным индикатором для принятия решения останется инфляционная динамика в сентябре. Если статистика подтвердит снижение цен, у регулятора появятся основания для пересмотра текущей политики. Решение о снижении ставки может стать первым сигналом о переходе к более гибкой и мягкой политике в условиях замедляющейся инфляции.