EIA прогнозирует профицит предложения на мировом нефтяном рынке в 2026 г. в объеме почти 1 млн барр.
Неудивительно, что при таком подходе к прогнозированию, JMMC решил исключить EIA из числа вторичных источников, используемых для оценки добычи нефти и уровня исполнения условий соглашения ОПЕК+. EIA Москва, 12 фев - ИА Neftegaz.RU. Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) прогнозирует в 2026 г. профицита предложения нефти и жидких углеводородов (ЖУВ) в мире в объеме почти 1 млн барр./сутки.
Ежемесячный доклад с EIA представило 11 февраля 2025 г.
Прогноз по росту спроса в 2025 г. повышен на 40 тыс. барр./сутки по сравнению с предыдущим докладом, на 2026 г. - понижен на 10 тыс. барр./сутки.
Оценку за 2024 г. агентство оставило без пересмотра - спрос на нефть и ЖУВ в мире вырос на 0,93 млн барр./сутки и составил 102,77 млн барр./сутки.
EIA подчеркивает, что потребление нефти в мире продолжит расти, но гораздо медленнее чем до пандемии COVID-19.
Прогнозы роста спроса в ключевых регионах мира, за исключением некоторого улучшения данных по странам, входящим в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), остались без значительного пересмотра.
Драйвером роста будут оставаться страны вне ОЭСР, в основном, Китай и Индия:
Так, оценка предложения за 2023 г. была повышена на 190 тыс. барр./сутки, до 102,25 млн барр./сутки, в 2024 г. - на 240 тыс. барр./сутки, до 102,84 млн барр./сутки.
Это, соответственно, повлияло на прогнозы предложения на 2025-2026 гг. - в 2025 г. ожидается рост на 1,72 млн барр./сутки, до 104,56 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 1,6 млн барр./сутки, до 106,16 млн барр./сутки.
Прогноз по росту предложения на 2025 г. чуть снижен (на 40 тыс. барр./сутки), но по самому предложению прогноз увеличен сразу на 200 тыс. барр./сутки.
На 2026 г. прогноз по росту предложения увеличен на 70 тыс. барр./сутки, а по предложению - на 270 тыс. барр./сутки.
В результате таких манипуляций, дефицит предложения нефти и ЖУВ в 2024 г. в объеме 170 тыс. барр./сутки, отмечаемый в предыдущем докладе, сменился 70 тыс. баррр./сутки профицита.
Также резко выросли ожидания профицита - в 2025 г. он может составить 420 тыс. барр./сутки, в 2026 г. - 980 тыс. барр./сутки (месяцем ранее прогноз составлял 260 тыс. барр./сутки и 740 тыс. барр./сутки соответственно).
По прогнозу EIA:
Профицит предложения, по утверждению EIA, начнет формироваться во 2м квартале 2025 г., когда ОПЕК+ начнет наращивать добычу.
Речь идет о возвращении на рынок 2,2 млн барр./сутки нефти, добровольно сокращенных рядом стран ОПЕК+ в ноябре 2023 г., восстановление добычи планируется начать с 1 апреля 2025 г. постепенно в течение 18 месяцев по 120 тыс. барр./сутки ежемесячно.
В числе факторов неопределенности в отношении предложения EIA называет:
Напомним, что данные МЭА (IEA) были исключены из состава вторичных источников в марте 2022 г., что ОПЕК+ объяснила их политизированностью.
В 2025 г. ожидается рост добычи на 380 тыс. барр./сутки, до 13,59 тыс. барр./сутки (прогноз повышен на 40 тыс. барр./сутки), в 2026 г. - на 140 тыс. барр./сутки, до 13,73 млн барр./сутки (прогноз повышен на 110 тыс. барр./сутки).
По добыче нефти в основных регионах добычи, в т.ч. крупнейших сланцевых бассейнах, EIA приводит следующие прогнозы:
Цены на нефть резко выросли сразу после объявления 10 января 2025 г. о новом раунде санкций в отношении поставок нефти из России, но затем начали корректироваться вниз на опасениях по поводу слабого спроса и в ожидании переизбытка предложения.
В начале февраля 2025 г. спотовая цена Brent составляла уже около 76 долл. США/барр., примерно столько же, сколько в начале января.
Прогноз по цене Brent на 2025 г. повышен с 74,31 долл. США/барр. до 74,5 долл. США/барр., на 2026 г. - оставлен без пересмотра на уровне 66,46 долл. США/барр.
По WTI прогноз скорректирован аналогично - повышен на 2025 г. с 70,31 долл. США/барр. до 70,62 долл. США/барр., на 2026 г. - оставлен без пересмотра на уровне 62,46 долл. США/барр.
Ежемесячный доклад с EIA представило 11 февраля 2025 г.
Спрос на нефть и ЖУВ
По прогнозу EIA, в 2025 г. глобальный спрос на нефть и жидкие углеводороды (ЖУВ) вырастет на 1,37 млн барр./сутки, до 104,14 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 1,04 млн барр./сутки, до 105,18 млн барр./сутки.Прогноз по росту спроса в 2025 г. повышен на 40 тыс. барр./сутки по сравнению с предыдущим докладом, на 2026 г. - понижен на 10 тыс. барр./сутки.
Оценку за 2024 г. агентство оставило без пересмотра - спрос на нефть и ЖУВ в мире вырос на 0,93 млн барр./сутки и составил 102,77 млн барр./сутки.
EIA подчеркивает, что потребление нефти в мире продолжит расти, но гораздо медленнее чем до пандемии COVID-19.
Прогнозы роста спроса в ключевых регионах мира, за исключением некоторого улучшения данных по странам, входящим в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), остались без значительного пересмотра.
Драйвером роста будут оставаться страны вне ОЭСР, в основном, Китай и Индия:
- страны вне ОЭСР в 2024 г. увеличили спрос на 910 тыс. барр./сутки, до 57,07 млн барр./сутки, в 2025 г. ожидается рост на 1,14 млн барр./сутки, до 58,21 млн барр./сутки, а в 2026 г. - на 1,04 млн барр./сутки, до 59,25 млн барр./сутки:
- в Китае спрос на нефть и ЖУВ в 2024 г. увеличился на 80 тыс. барр./сутки, до 16,27 млн барр./сутки, в 2025 г. ожидается рост на 250 тыс. барр./сутки, до 16,52 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 190 тыс. барр./сутки, до 16,71 млн барр./сутки,
- в Индии спрос в 2024 г. вырос на 220 тыс. барр./сутки, до 5,49 млн барр./сутки, в 2025 г. прогнозируется рост на 310 тыс. барр./сутки, до 5,8 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 280 тыс. барр./сутки, до 6,08 млн барр./сутки;
- в странах ОЭСР в 2024 г. спрос вырос на 20 тыс. барр./сутки, до 45,7 млн барр./сутки, в 2025 г. прогнозируется рост на 230 тыс. барр./сутки, до 45,93 млн барр./сутки, в 2026 г. - сохранение показателя на том же уровне:
- в США в 2024 г. спрос увеличился на 20 тыс. барр./сутки, до 20,3 млн барр./сутки, в 2025 г. ожидается рост на 250 тыс. барр./сутки, до 20,55 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 30 тыс. барр./сутки, до 20,58 млн барр./сутки,
- в европейских странах ОЭСР в 2024 г. спрос вырос на 60 тыс. барр./сутки, до 13,51 млн барр./сутки, в 2025 г. ожидается снижение на 40 тыс. барр./сутки, до 13,47 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 20 тыс. барр./сутки, до 13,45 млн барр./сутки.
Предложение
Если данные по спросу EIA в текущем докладе ретроспективно не корректировало, то оценки предложения нефти и ЖУВ подверглись серьезной ревизии.Так, оценка предложения за 2023 г. была повышена на 190 тыс. барр./сутки, до 102,25 млн барр./сутки, в 2024 г. - на 240 тыс. барр./сутки, до 102,84 млн барр./сутки.
Это, соответственно, повлияло на прогнозы предложения на 2025-2026 гг. - в 2025 г. ожидается рост на 1,72 млн барр./сутки, до 104,56 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 1,6 млн барр./сутки, до 106,16 млн барр./сутки.
Прогноз по росту предложения на 2025 г. чуть снижен (на 40 тыс. барр./сутки), но по самому предложению прогноз увеличен сразу на 200 тыс. барр./сутки.
На 2026 г. прогноз по росту предложения увеличен на 70 тыс. барр./сутки, а по предложению - на 270 тыс. барр./сутки.
В результате таких манипуляций, дефицит предложения нефти и ЖУВ в 2024 г. в объеме 170 тыс. барр./сутки, отмечаемый в предыдущем докладе, сменился 70 тыс. баррр./сутки профицита.
Также резко выросли ожидания профицита - в 2025 г. он может составить 420 тыс. барр./сутки, в 2026 г. - 980 тыс. барр./сутки (месяцем ранее прогноз составлял 260 тыс. барр./сутки и 740 тыс. барр./сутки соответственно).
По прогнозу EIA:
- в 2025 г. добыча нефти стран ОПЕК+ вырастет на 40 тыс. барр./сутки, до 35,73 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 560 тыс. барр./сутки, до 36,29 млн барр./сутки,
- добыча нефти ОПЕК в 2025 г. вырастет на 180 тыс. барр./сутки, до 26,92 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 360 тыс. барр./сутки, до 27,28 млн барр./сутки,
- страны вне ОПЕК в 2025 г. увеличат добычу нефти и ЖУВ на 1,47 млн барр./сутки, до 71,92 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 1,15 млн барр./сутки, до 73,07 млн барр./сутки.
Профицит предложения, по утверждению EIA, начнет формироваться во 2м квартале 2025 г., когда ОПЕК+ начнет наращивать добычу.
Речь идет о возвращении на рынок 2,2 млн барр./сутки нефти, добровольно сокращенных рядом стран ОПЕК+ в ноябре 2023 г., восстановление добычи планируется начать с 1 апреля 2025 г. постепенно в течение 18 месяцев по 120 тыс. барр./сутки ежемесячно.
В числе факторов неопределенности в отношении предложения EIA называет:
- влияние санкций США, введенных 10 января 2025 г. в отношении нефтяного сектора России - оценить их влияние EIA затрудняется, отмечая, что они немного снизят добычу нефти в России (насколько - не уточняется), но в основном приведут к изменениям в мировых потоках торговли нефтью, которые EIA также оценить не может,
- эффект от дополнительных пошлин, которые президент США Д. Трамп ввел 1 февраля 2025 г. на импорт из Канады, Мексики и Китая, но в отношении Канады и Мексики отложил на 30 дней (пошлины США на импорт из Китая и ответные меры EIA учло).
Напомним, что данные МЭА (IEA) были исключены из состава вторичных источников в марте 2022 г., что ОПЕК+ объяснила их политизированностью.
Добыча нефти в США
В 2024 г. добыча нефти в США выросла на 280 тыс. барр./сутки, до 13,21 млн барр./сутки.В 2025 г. ожидается рост добычи на 380 тыс. барр./сутки, до 13,59 тыс. барр./сутки (прогноз повышен на 40 тыс. барр./сутки), в 2026 г. - на 140 тыс. барр./сутки, до 13,73 млн барр./сутки (прогноз повышен на 110 тыс. барр./сутки).
По добыче нефти в основных регионах добычи, в т.ч. крупнейших сланцевых бассейнах, EIA приводит следующие прогнозы:
- на шельфе Мексиканского залива добыча в 2025 г. вырастет на 40 тыс. барр./сутки, до 1,8 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 30 тыс. барр./сутки, до 1,83 млн барр./сутки,
- в 48 континентальных штатах - в 2025 г. ожидается рост добычи на 340 тыс. барр./сутки, до 11,37 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 100 тыс. барр./сутки, до 11,47 млн барр./сутки, из них в крупнейших сланцевых бассейнах:
- Permian - в 2025 г. ожидается рост на 310 тыс. барр./сутки, до 6,63 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 220 тыс. барр./сутки, до 6,85 млн барр./сутки,
- Bakken - прогнозируется рост на 30 тыс. барр./сутки, до 1,26 млн барр./сутки в 2025 г. и снижение на 50 тыс. барр./сутки, до 1,21 млн барр./сутки в 2026 г.,
- Eagle Ford - в 2025 г. ожидается снижение на 20 тыс. барр./сутки, до 1,12 млн барр./сутки, а в 2026 г. восстановление до прежних 1,14 млн барр./сутки.
Цены на нефть
Средняя спотовая цена на нефть Brent в январе 2025 г. составляла 79 долл. США/барр., что на 5 долл. США/барр. выше, чем декабре.Цены на нефть резко выросли сразу после объявления 10 января 2025 г. о новом раунде санкций в отношении поставок нефти из России, но затем начали корректироваться вниз на опасениях по поводу слабого спроса и в ожидании переизбытка предложения.
В начале февраля 2025 г. спотовая цена Brent составляла уже около 76 долл. США/барр., примерно столько же, сколько в начале января.
Прогноз по цене Brent на 2025 г. повышен с 74,31 долл. США/барр. до 74,5 долл. США/барр., на 2026 г. - оставлен без пересмотра на уровне 66,46 долл. США/барр.
По WTI прогноз скорректирован аналогично - повышен на 2025 г. с 70,31 долл. США/барр. до 70,62 долл. США/барр., на 2026 г. - оставлен без пересмотра на уровне 62,46 долл. США/барр.