В России увеличился спрос на цифровые финансовые активы

В России стремительно растет популярность нового финансового инструмента - цифровых финансовых активов, функционирующих на базе блокчейн-технологий. Эти современные аналоги традиционных ценных бумаг привлекли значительные инвестиции: в минувшем году россияне вложили 159 млрд рублей, что в четырехкратном размере превзошло показатели года предшествующего. Операции с ЦФА строго регулируются: их эмиссия и торговля доступны исключительно через 14 официальных операторов информационных систем, зарегистрированных в реестре ЦБ РФ. За год количество транзакций с этими цифровыми активами достигло внушительной цифры - 215 тысяч сделок, демонстрируя растущий интерес инвесторов к современным финансовым технологиям. Цифровые финансовые активы, появившиеся всего четыре года назад, стремительно завоевывают доверие как крупных компаний, так и частных инвесторов. 2024 год стал особенно успешным для этого молодого рынка: объем размещений достиг внушительной отметки в 580 миллиардов рублей, что в девятикратном размере превысило результаты предыдущего года. Типичный срок размещения составляет около трех месяцев. Значительный прогресс наблюдается по всем ключевым параметрам - увеличилось количество операторов, расширился спектр эмитентов, а число выпусков достигло 950. Несмотря на свою новизну, этот финансовый инструмент демонстрирует впечатляющую динамику развития, привлекая всё больше участников рынка. В сравнении с масштабными вложениями в традиционные финансовые инструменты на Московской бирже, где только в 2024 году частные инвесторы разместили 1,3 триллиона рублей (включая 859 миллиардов в облигационном сегменте), сектор цифровых финансовых активов пока остается относительно небольшим. Стоит отметить разнообразие механизмов формирования доходности ЦФА: она может варьироваться от стабильных фиксированных ставок до динамических показателей, которые привязаны к широкому спектру факторов. Среди них - изменения цен на драгметаллы и бриллианты, колебания стоимости недвижимости, различные рыночные индексы и специфические триггерные события. В 2024 году лидирующие позиции среди цифровых активов заняли электронные аналоги долговых ценных бумаг. Эти инструменты работают по принципу классических облигаций: инвестор получает регулярный доход по фиксированной ставке, а по истечении срока действия ему возвращается первоначальная сумма вложений. Привлекательность этих инструментов обусловлена высокой доходностью - около 27% годовых, что существенно превосходило предложения по банковским депозитам (22-24% в декабре) и традиционным облигациям (22-26%). При этом некоторые выпуски цифровых облигаций демонстрировали доходность на уровне ключевой ставки. Впрочем, точно определить среднюю потенциальную прибыльность затруднительно из-за широкого разнообразия представленных на рынке инструментов. В минувшем году инвесторы также проявляли особый интерес к арт-токенам и различным защитным цифровым финансовым активам. Особенно востребованными оказались ЦФА, привязанные к стоимости золота и палладия, курс которых обновляется каждый день. Законодательство строго регулирует доступ розничных инвесторов к цифровым активам. На данный момент непрофессиональные участники рынка могут приобретать только инструменты с гарантированным доходом в пределах 600 000 рублей за календарный год. Впрочем, эксперты обсуждают возможность расширения инвестиционного меню - в частности, включение в него ЦФА, привязанных к ставке Центробанка и валютным курсам. «Хотя цифровые активы способны принести более существенную прибыль по сравнению с традиционными банковскими вкладами и облигационными займами, они таят в себе значительные угрозы. Как и в случае с облигациями, существует опасность дефолта организации-эмитента, когда она оказывается не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства перед держателями токенов. Вложения в цифровые финансовые активы несут схожие риски с традиционными инвестиционными продуктами, особенно когда речь идет о привязке к базовым активам. К примеру, падение стоимости золота приведет к убыткам держателей ЦФА, обеспеченных этим драгметаллом», – комментирует Мухорьянова Оксана, эксперт Ставропольского филиала Президентской Академии.