Темпы роста выпуска товаров и услуг снижаются

Если рассматривать более длительные периоды, то можно отметить следующие изменения:

• за третий квартал зафиксирован рост в 0,7% в годовом выражении, за два года показатель увеличился на 5,8 %, а по сравнению с маем — июлем 2019 года — на 16,6% (сравниваются показатели за май — июль 2025 и 2019 годов);
• за полугодие наблюдается увеличение на 0,8% в годовом выражении, к 2023 году рост составил 7%, а к 2019 — 17,3%;
• за год отмечается прирост в 2,5% в годовом исчислении, за двухлетний период — 9,5%, а за шесть лет — 18,5%.

В период с 2017 по 2019 год среднегодовой темп роста составлял 3,2%. В 2024 году индекс выпуска увеличился на 5,4% в годовом выражении, а в 2023 — на 5,9%, значительно превышая показатели периода 2017–2019 годов. Однако с начала 2025 года наблюдается существенное замедление: рост составил лишь 0,9% в годовом исчислении, причём основная часть этого прироста пришлась на конец 2024 года.

Если исключить влияние сезонного фактора, то в июле 2025 года рост индекса оказался ниже 0,2% по сравнению со средними показателями четвёртого квартала 2024 года. Аналогичная ситуация наблюдается и при сравнении средних показателей за семь месяцев 2025 года с четвёртым кварталом 2024-го.

С начала 2025 года российская экономика пребывает в состоянии стагнации, изменения находятся в пределах статистической погрешности. Подобная ситуация уже имела место в прошлом: с середины 2012 года до середины 2016-го экономика также находилась в состоянии стагнации на протяжении четырёх лет. Однако стоит учесть, что база для сравнения в настоящий момент достаточно высока — с четвёртого квартала 2021 года с учётом исключения сезонного фактора рост составил 9,4%.

Макропрогноз на второе полугодие 2025

Подготовлено экспертами Актион Финансы