Рынок больше не верит в мягкость ЦБ

Российский фондовый рынок накануне заседания Банка России устремился вниз, завершив основную сессию снижением на 1,99% до 2615 пунктов по индексу МосБиржи, РТС опустился на 1,82, до 904,16 пункта.

С момента последнего заседания регулятора рынок вслед за экспертами несколько раз менял прогнозы по возможному решению. От полной уверенности в неизбежном повышении до 20%, до убежденности, что ЦБ сделает паузу в ужесточении ДКП на 18%. И вот свежие данные Росстата об ускорении недельной инфляции на 0,09% после дефляции 0,02% неделей ранее, похоже растоптали все надежды участников рынка на смягчение риторики регулятора.

По мнению аналитика ИК «Велес-Капитала» Елены Кожуховой ЦБ все же пойдет на повышение ключевой ставки как минимум на один процентный пункт, до 19%. При этом она считает, если его тон останется жестким, российский рынок рискует в перспективе ближайших сессий обновить годовые минимумы. 

Пересмотрели свои ожидания по ключевой ставке ЦБ и аналитики SberCIB, теперь они ожидают, что регулятор повысит ее до 20% уже завтра, 13 сентября, а не в октябре. 

«Вариант повышения до 19% или сразу 20% кажется неизбежным в текущей логике прогнозов и комментариев от ЦБ: инфляция в 2024 с высокой вероятностью превысит 7%, ЦБ обещал в этом сценарии ставку 20% или выше, проинфляционных рисков достаточно, не повышать ставку в таких условиях нельзя», - констатирует директор по инвестициям АО "Астра Управление Активами" Дмитрий Полевой.

Еще в начале недели рынок верил в возможность скорой перспективы восстановления рынка до чуть ли не до 3000 пунктов. Сегодня эта цель остается достижимой, но, конечно, сильно отодвинется на неопределенном временном отрезке. По мнению автора ТГ-канала  «Профита нет» Алексея Рыбакова, индекс МосБиржи может пойти в рост только на ультрамягкой риторике регулятора. Но этот вариант именно на сентябрьском заседании кажется уже абсолютно нереалистичным.

Автор другого популярного ТГ-канала «Ленивый инвестор» Антон Весенний обращает внимание на то, что судя по недавним решениям госбанков (Сбера и ВТБ), запустивших длинные вклады по 20% сроком до 3 лет, а также по размещениям Минфина – они все тоже не верят, что инфляция и ставка скоро развернутся вниз. 

Российский долговой рынок в четверг ускорил нисходящую динамику - индекс гособлигаций RGBI обновил недельный минимум, снизившись на 0,93% - до 103,83 пункта. Участники рынка оценивают потенциальную продолжительность жестких денежно-кредитных условий как очень высокую.

«Думается, основной выбор для ЦБ сейчас – это баланс между длительностью периода поддержания высокого уровня процентных ставок и жесткой ДКП (инфляционные ожидания – это привычка, а она быстро не формируется) и скоростью достижения цели. Причем второе может оказаться в сильном противоречии с первым, если перегнуть...  Поймать – не значит удержать. И при текущем уровне ставок вряд ли есть необходимость торопиться», - размышляет автор Telegram-канала TruEcon Егор Сусин.  

На фондовом рынке среди лидеров снижения в четверг стали акции компаний с высокими долговыми обязательствами: «Мечел» (ап -4,18%, ао -4,12%), «Сегежи» (-3,83%), «Эталона» (-3,73%). Серьезный урон индексу «МосБиржи» нанес обвал в тяжеловесных акциях «Газпрома» (-2,91%).

Лучше рынка снова выглядели «защитные» акции золотодобывающих компаний «Селигдар» (+1,28%), «Полюс» (+0,97%). Золото выросло до $2580,5 за унцию (+1,45%).

Также уверенно росли бумаги нефтяных компаний: «Сургутнефтегаз» (+1,56%), «Роснефть» (+1,2%), «Транснефть» (+0,87%), «Газпром нефть» (+0,17%).
Нефть вечером подрастает более чем на 2%. 

В моменте стоимость барреля Brent оценивается в $72,22 (+2,12%), «бочка» Light торгуется по $69,11 за баррель (+2,07%). 

Рубль по итогам дня снова немного ослаб по отношению в китайской валюте. Юань вырос на 0,28% - до 12,73 рубля, ближайший фьючерс на доллар (Si) снизился на 0,03 - до 90,38 рубля. Тем временем на межбанке доллар снизился на 2,61% - до 89,18 рубля, европейская валюта подешевела на 2,27% - до 98,53 рубля. Официальный курс доллара ЦБ на 13 сентября составил 91,10 рубля, курс евро - 100,39 рубля.

Ситуация на глобальных фондовых площадках выглядит оптимистично. ЕЦБ снизил ставку второй раз за три месяца: депозитная ставка теперь на уровне 3,5%, базовая процентная ставка – 3,9%.Европейские биржи завершили день позитивно. Американский фондовый рынок акций также торгуется «по-бычьи». Участники рынка склоняются к тому, что ФРС так же как и ЕЦБ пойдет на снижение ставки на 25 б.п.

Помогаем новым клиентам «Финама» сделать первый шаг в инвестициях с нами — и сразу получить прибыль. Инвестируйте с ежедневной гарантированной премией 30% годовых на ваши активы! Пополните счет и начните свой путь к выгодным инвестициям прямо сейчас.