Трамп прочертил линию фронта вокруг Земли
Кто и почему пострадает от торговой войны США со всем миром.
Илья Арзуманов, Борис Соловьев, Яков Тимаков, Алексей Хазбиев
Выступая перед конгрессом 4 марта, президент США Дональд Трамп пообещал с апреля существенно расширить торговую войну. Новые меры будут введены против государств, тарифы которых на поставки из США превышают аналогичные пошлины на поставки этих стран в Штаты. Начать это расширение Трамп намерен не 1-го числа, а 2-го, чтобы не показаться апрельским дураком. В зоне риска оказались все страны, ориентированные на американский рынок, а вместе с ними и мировой экономический рост: именно такой ценой Трамп намерен добиваться реиндустриализации США, рискуя проиграть гонку Китаю. Влияние же ситуации на Россию да и возможности нашей страны опрошенные «Экспертом» аналитики оценили по-разному: одни полагают, что нас завалит перераспределенным из США китайским экспортом, а другие усматривают возможности для диверсификации отечественной экономики.
Второапрельская шутка
«Нас десятилетиями обворовывали почти все страны на Земле, и мы больше этого не допустим», — заявил Дональд Трамп 4 марта. Он подчеркнул, что другие страны «десятилетиями» применяли против США экспортные тарифы, однако «теперь наша очередь начать использовать их против этих других стран».
Американский президент убежден, что «в среднем Европейский союз, Китай, Бразилия, Индия, Мексика и Канада (вы слышали о них?), как и бесчисленное множество других стран, взимают с нас чрезвычайно более высокие пошлины, чем мы взимаем с них». Такую ситуацию он охарактеризовал «очень несправедливой».
«За все, за что они дерут с нас, мы сдерем с них. Если они вводят неденежные пошлины, чтобы не пускать на свой рынок нас, то и мы введем неденежные барьеры, чтобы не пустить на наш рынок их», — пообещал 47-й президент США.
«Я очень суеверный человек, — объяснил он причину, по которой новые, так называемые ответные, пошлины вступят только со 2 апреля, а не с 1-го. — Не хочу, чтобы меня обвиняли в первоапрельской шутке».
Против каких стран конкретно будут введены тарифы, Трамп однозначно не сказал, однако вдобавок к Китаю, Канаде и Мексике в его речи были упомянуты Индия, Южная Корея, Бразилия и Евросоюз.
С каждым разом Дональд Трамп приводит все более и более широкий список государств, на импорт из которых США могут ввести пошлины, заметил ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Андрей Гнидченко. По его словам, эти страны объединяет сильная ориентация на американский рынок — даже при введении новых пошлин ни Индия, ни Южная Корея, ни Бразилия не смогут переориентировать большую часть продукции на другие рынки.
«Сильнее всего пострадают крупнейшие экспортеры в США, это прежде всего государства ЕС, такие как Германия, Италия и Франция, а также Япония, Вьетнам, Индия, Великобритания, Швейцария и Таиланд», — полагает главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин. Он отметил, что ряд стран действительно в среднем поддерживают более высокие тарифы на поставки из США, чем аналогичные пошлины на поставки этих стран в Америку: «Среди крупных торговых партнеров Штатов это прежде всего Индия, традиционно склонная к довольно протекционистской торговой политике, а также Бразилия. Высоки тарифы и в ряде других стран Африки, Азии и Южной Америки, которые притом играют несколько меньшую роль в американской торговле. Но в Китае пошлины были в среднем ниже, в ЕС примерно на том же уровне, а с Канадой и Мексикой действовало соглашение о свободной торговле».
В отраслевом же разрезе, по словам Бориса Копейкина, существенные риски торговая война Трампа несет глобальной автомобильной индустрии, производству компьютерных комплектующих, фармацевтике и металлургии.
Зачем Трамп это делает
По словам Андрея Гнидченко из ЦМАКП, важно, что в своей речи перед конгрессом Трамп пообещал в ближайшем будущем сбалансировать федеральный бюджет и параллельно ввести налоговые послабления: «Такое возможно только в случае резкого роста доходов, и, видимо, Трамп намеревается добиться этого за счет внешней торговли — новых пошлин или наращивания экспорта».
Если же смотреть максимально широко, то, вступая в торговую конфронтацию с миром, Трамп стремится развернуть вспять давнюю тенденцию, которая сложилась еще начиная с 1960-х годов, отмечает главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин. Речь о вытеснении производств в страны с более дешевой рабочей силой, которое активно происходило все время, пока США являлись передовой экономикой, а в мире активно развивались процессы глобализации.
Доцент кафедры политического анализа и социально-психологических процессов РЭУ им. Г.В. Плеханова Павел Севостьянов отмечает, что заявления Трампа о «восстановлении справедливости» работают на электорат, при этом его ключевая цель — через протекционизм форсировать реиндустриализацию даже ценой конфликта с союзниками: «Нынешний курс — ставка на экономическое доминирование, а не на политический диалог».
Реиндустриализация — один из главных императивов политики США, по нему в Штатах наблюдается абсолютный консенсус, констатирует заместитель директора Центра комплексных европейских и международных исследований Высшей школы экономики (НИУ ВШЭ) Дмитрий Суслов: «Это связано с тем, что США проигрывают конкуренцию Китаю, в том числе гонку вооружений, и за счет реиндустриализации хотят вырваться вперед». По его словам, достигать этих целей Трамп, похоже, намерен согласно учебнику меркантилизма XVI–XVII веков: экспорт должен превышать импорт, а торгового дефицита быть не должно, ведь он ослабляет (тогда как торговый профицит — усиливает) государство.
«Трамп действует методом шоковой терапии, причем для всех, — подчеркивает член Генерального совета „Деловой России“, генеральный директор группы компаний „Далпорт“ Олег Николаев. — Новые пошлины ударят по бизнесу поставщиков из других стран, но абсолютно точно они ударят и по кошелькам американцев. Пока пройдет время, необходимое для перевода производств на территорию США (это если в Китае и Европе действительно поступят так, как Трамп того ожидает), всем придется пострадать».
Бенефициарами внешнеторговой политики Трампа в первую очередь окажутся те американские отрасли, которые исторически выносили производство за рубеж, полагает главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин. В качестве ярких примеров он перечислил автомобилестроение, сельское хозяйство, фарму и высокотехнологичные отрасли, включая индустрию полупроводников.
«Выиграют американские производители в металлургии, ВПК и „зеленой“ энергетике, а также страны, замещающие экспорт США: например, в агросекторе это Бразилия и Мексика», — отмечает Павел Севостьянов из РЭУ им. Г.В. Плеханова.
Впрочем, в конечном итоге потери для США могут оказаться серьезнее, чем выгоды, отмечает Борис Копейкин из Института экономики роста им. П.А. Столыпина: «Перенос производств в США займет время и столкнется с проблемами из-за высокой стоимости рабочей силы. Бизнес также будет учитывать риски смены проводимого курса после очередных выборов, а повышенные пошлины будут через рост цен оплачивать американские потребители. Поэтому и достижение взаимных договоренностей все еще вероятно. Ведь кроме снижения темпов роста и потери рабочих мест еще одним очевидным последствием и для США, и для других стран будет ускорение темпов инфляции, которое вряд ли обрадует соратников Трампа, учитывая выборы в конгресс уже в ноябре 2026 года».
К слову, часть решений о повышении тарифов на поставки из ЕС, принятых во время первого срока Трампа, довольно быстро были пересмотрены после ряда взаимных уступок. Та же участь постигла и принятые в то время ответные меры ЕС. Собственно, 5 марта прозвучали заявления Говарда Лютника, отвечающего в новой американской администрации за торговлю, о том, что США могут в ближайшие дни объявить о новом торговом соглашении с Канадой и Мексикой, предусматривающем снижение пошлин — якобы на фоне новых мер против наркоторговли со стороны этих стран.
Обрушится ли мировая торговля
Крупнейшие торговые партнеры США начинают наносить ответные удары. Канада с 4 марта вводит пошлины в 25% на товары из США стоимостью более 30 млрд канадских долларов ($21 млрд), а через три недели — на товары еще на 125 млрд канадских долларов ($86 млрд). Среди прочего затронуты окажутся американские автомобили, грузовики, сталь и алюминий. Китай с 10 марта введет дополнительные пошлины в 10–15% на сельхозпродукцию из США. Ответить Штатам как тарифными, так и нетарифными мерами пообещала и президент Мексики Клаудия Шейнбаум — о том, что это будут за меры, она намерена сообщить 9 марта.
Возникает вопрос: а не спровоцирует ли более широкая торговая война Штатов против мира торговую изоляцию США? И как это в целом скажется на мировой торговле?
«Можно говорить о самоизоляции США, — полагает основатель компании BRICS+ Analytics Ярослав Лисоволик, — ведь вовсю идут разговоры о выходе США из ВТО, поднимаются вопросы о членстве Штатов во многих других международных организациях. Это очевидный тренд на самоизоляцию, на концентрацию на своих внутренних проблемах. То есть уход от чрезмерной нагрузки на международной арене. Тем не менее существует большой вопрос, перенесут ли в США, благодаря такой политике, производства компании из других стран. Фактор торговых войн со стороны Трампа подрывает его же попытки переориентировать инвестиционные потоки на американский рынок».
«Полной торговой изоляции США мы не увидим, но существенное сокращение мировой торговли вполне возможно», — говорит директор Центра международной торговли РАНХиГС Александр Кнобель. По его словам, существуют сценарии, согласно которым объем глобальной торговли может сократиться на десятки процентов — в наихудшем варианте на 30–40%.
С тем, что изоляция США не грозит, соглашается Павел Севостьянов из РЭУ им. Г.В. Плеханова. Среди вероятных последствий он перечислил глобальный рост цен, замедление цепочек поставок и фрагментацию рынков. При этом доля Штатов в торговле, понятно, снизится, тогда как ЕС и Китай укрепят торговые отношения.
Как торговая война Трампа скажется на России
Сильного прямого влияния на Россию тарифные войны Трампа не окажут — Россия не так уж и много экспортирует в США, отмечает партнер-эксперт компании «Яков и Партнёры» Илья Иванинский: «Как следствие, нельзя сказать, что наши товары резко станут более конкурентоспособными по сравнению, например, с китайскими, мексиканскими, индийскими и так далее. Вероятное косвенное влияние может выражаться в том, что часть товаров, которые станут неконкурентоспособными на рынке США, в частности из того же Китая, могут быть перенаправлены на российский рынок, но объемы и сроки оценить сейчас проблематично».
Возможностями для российских экспортеров представляются вероятный рост спроса на энергоносители и зерно, поскольку санкции США против третьих стран затруднят их логистику, полагает Павел Севостьянов из РЭУ им. Г.В. Плеханова. Рисками же для России, по его словам, являются давление на высокотехнологичный импорт и ужесточение конкуренции в Азии. «Однако кризис открывает возможности для переориентации торговых потоков в обход доллара», — отмечает экономист.
«В целом наша экономика от этого не выиграет, — комментирует влияние торговых войн Трампа на Россию Антон Прокудин из УК „Ингосстрах-Инвестиции“. — Пошлины и другие экономические меры должны привести к снижению цен на значимые для российского экспорта товары — сырье. Кроме того, введение пошлин приведет к перераспределению товарных потоков и усилению конкуренции на рынках за пределами США».
Скорее негативного эффекта для России ждет и Борис Копейкин из Института экономики роста им. П.А. Столыпина: «Вероятным последствием роста американских пошлин и ответных мер затронутых стран будет замедление темпов роста мировой экономики, а значит и снижение спроса и цен на основные товары российского экспорта». По его словам, единственной крупной экспортной отраслью российской экономики, которая все же может выиграть от происходящего, окажется сельское хозяйство: именно американский экспорт сельхозпродукции становится очевидной целью для встречных ограничений со стороны Китая и других стран.
«В наихудшем сценарии выручка от нашего экспорта может снизиться на сотни миллиардов в год, при этом сами объемы экспорта, может, и не упадут, — оценил степень воздействия на Россию от вероятного замедления мировой экономики директор Центра международной торговли РАНХиГС Александр Кнобель. — Вряд ли мы можем на это повлиять и что-то сделать. То, что необходимо, уже делается: в частности, мы пытаемся диверсифицировать поставщиков».
По мнению основателя BRICS+ Analytics Ярослава Лисоволика, есть все основания полагать, что США будут терять торговые потоки — и это возможность для российской экономики: «Для нас торговые войны — это окно возможностей для того, чтобы более активно заключать альянсы с другими странами, в том числе развивающимися, которые переориентируют свои торговые потоки от США. Складывающаяся ситуация создает для нас возможности для диверсификации экономики, при этом как по сырью, так и по несырьевым товарам».
Первой жертвой торговой войны Трампа стали американские акции
На начало торговой войны и выступление президента США Дональда Трампа в конгрессе инвесторы отреагировали продажами акций: 4 марта промышленный индекс Dow Jones просел на 1,55%, индекс акций широкого рынка S&P500 — на 1,2%. «По мере материализации импортных пошлин неопределенность растет, что добавляет давление на котировки. На текущий момент участники рынка пытаются экстраполировать первичные эффекты от пошлин, переоценивая перспективы экономики как в целом, так и корпоративной Америки», — прокомментировал «Эксперту» ситуацию аналитик Freedom Finance Global Георгий Маса Тимошин.
Аналитик ФГ «Финам» Гордей Смирнов в своем обзоре отмечает, что в числе наиболее пострадавших от торговых войн Трампа могут оказаться американские автопроизводители и это уже отразилось в снижении их котировок. Так, капитализация General Motors упала на 4,6%, а акции Ford Motor подешевели на 2,9%: «По некоторым оценкам, введение тарифов может увеличить ежегодные издержки американских автопроизводителей на $61 млрд».
Чуть большие потери понес основной индикатор канадского фондового рынка — индекс S&P/TSX Composite, который просел на 1,7%. Мексиканский индекс S&P/BMV IPC в ходе торгов падал на 2,1%, но закрылся ростом на 0,6%.
В районе обеда среды, 5 марта, фьючерсы на американские индексы довольно уверенно росли, прибавляя около 0,6%. Георгий Маса Тимошин не исключает, что это лишь краткосрочный отскок, поскольку ликвидность фьючерсного рынка гораздо меньше ликвидности, наблюдаемой в течение главных торговых сессий в США, и зачастую наблюдается разворот картины по мере открытия торгов акциями. Гордей Смирнов обращает внимание на технический фактор: в ходе коррекции индекс S&P 500 приблизился к уровню 200-дневной скользящей средней, где многие спекулянты будут закрывать короткие позиции и пытаться сыграть на повышение.
В целом же складывается впечатление, что пока самой пострадавшей от торговой войны Дональда Трампа стороной является фондовый рынок США, который уверенно падает с 20 февраля. Даже в день выступления американского лидера фондовая Азия закрылась в «зеленой» зоне — японский Topix вырос на 0,30%, корейский KOSPI — на 1,16%, китайский CSI 300 укрепился на 0,47%, а гонконгский Hang Seng подскочил на 2,85%. В среду уверенно растут промышленные металлы: за первую половину торговой сессии медь подорожала на 4,5%, алюминий — на 1%, никель — на 0,6%.
Впрочем, деградация фондовой Америки может быть недолгой. Рынок знает, что президент США так ведет переговоры: требует крупных уступок, идет на конфликт, затем отступает и соглашается на меньшее. Аналогичную торговую войну он уже начинал в 2018 г., она продлилась меньше года. «По аналогии с событиями, происходившими 7 лет назад, можно предположить, что влияние на рынок акций будет недолгим. Тогда тарифы тоже были введены в марте, S&P 500 просел на 8%, но уже к лету 2018 года полностью восстановился. Стоит отметить, что события 2018–2019 годов происходили на фоне роста ставок в Америке и замедления мировой экономики. Сегодня картина более позитивная», — отмечает в своем обзоре инвестиционный аналитик «Альфа-Инвестиции» Валерий Емельянов.
https://expert.ru/v-mire/tramp-prochertil-liniyu-fronta-vokrug-zemli/