Наталия Орлова, Альфа-Банк: Пока можно рассчитывать всего лишь на очень медленное восстановление экономики

Снижение розничной торговли на 5,4% и промпроизводства на 0,6% г/г в 1К16 подтверждают мнение о том, что в этом году можно рассчитывать всего лишь на очень постепенное восстановление экономики. Таким образом, так как по политическим соображениям бюджетная политика остается жесткой, аналитики Альфа-банка ожидают, что макроиндикаторы за 1К16 усилят давление на решение ЦБ по снижению процентной ставки. Тем не менее, небольшой профицит текущего счета в 1К16 в размере $11,7 млрд и использование банками средств ЦБ в размере 4,1трлн руб. – достаточно сильные аргументы в пользу жесткой позиции ЦБ. Аналитики Альфа-банка считают, что недавние комментарии высшего руководства ЦБ подтверждают это мнение.