«ВТБ Мои Инвестиции» оценили дивиденды на 2025 год

Дивидендные выплаты российских компаний могут составить более 4,8 трлн рублей. Такой прогноз эксперты «ВТБ Мои Инвестиции» дали в инвестиционной стратегии на 2025 год, передаёт РАИ «КАМЧАТКА-ИНФОРМ».

За последний квартал аналитики пересмотрели взгляд на траекторию ключевой ставки: ожидается её сохранение на уровне 23% в течение года и существенное ужесточение регулирования ЦБ. В связи с этим эксперты прогнозируют, что компании могут быть более осторожными при определении дивидендов, говорится в инвестиционной стратегии «ВТБ Мои Инвестиции», представленной на форуме ВТБ «Россия зовёт!».

«По нашим оценкам, суммарно в следующем году российские публичные компании заплатят более 4,8 трлн рублей. Около 700 млрд рублей приходится на акции в свободном обращении. По прогнозам коэффициент реинвестирования дивидендов будет невысоким – около 20%. Долгосрочными драйверами станут неорганический рост и импортозамещение. Поддержание высоких стандартов корпоративного управления может оказаться главным вызовом инвестиционного рынка в следующем году. Значимыми рисками останутся снижение цен на нефть, сохранение жесткой ДКП и динамика геополитических рисков», – рассказал инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев.

Как ожидают аналитики, сезон финансовой отчётности за второе полугодие и четвёртый квартал 2024 года отразит рост долговой нагрузки/рост стоимости финансирования. Кредитные рейтинги скорее всего будут понижаться, а дивидендный сезон 2025 года может отличаться негативными сюрпризами. Тем не менее большинство этих факторов уже в котировках.

Прибыль на акцию компаний, входящих в Индекс Мосбиржи, остается на высоком уровне, несмотря на рост стоимости финансирования и повышение налога на прибыль. Это в большей степени связано со снижением налоговой нагрузки Газпрома с 2025 года и сохранением цен на нефть.

«Мы прогнозируем ослабление рубля на 5% в 2025-м, что поддержит акции экспортеров. В текущих условиях мы отдаем предпочтения компаниям с низкой долговой нагрузкой, преимущественно с чистой денежной позицией, или торгующиеся по привлекательным мультипликаторам», – добавил Станислав Клещев.

Предпочтения аналитиков «ВТБ Мои Инвестиции» по секторам экономики:

· Нефтегазовый сектор (Газпром, Лукойл, Татнефть, привилегированные акции Сургутнефтегаза)

· Сектор металлургии и добычи (Алроса, Русал и Норникель).

· Финансовый сектор (Т-Технологии, Банк Санкт-Петербург).

· Потребительский сектор (X5, МД, Медикал групп, ТМТ).

· IT-сектор (Яндекс, Аренадата, Группа Астра).