Незавидное будущее ФРС
Резко снижая ставки всего за полтора месяца до выборов, Федеральная резервная система играет с огнем. Этот шаг рассматривается многими как глубоко политический, вызывая негодование.
Давайте рассмотрим аргументы в пользу снижения ставки. Ставки не слишком высоки в реальном выражении. Борьба с инфляцией последних двух лет, похоже, привела к снижению темпов роста цен, хотя битва далека от завершения. Но сейчас ФРС считает, что у неё есть ещё одна проблема, с которой нужно бороться, а именно слабость рынка труда.
Стремление отсрочить возможную надвигающуюся рецессию вынуждает ФРС прибегнуть к очередному раунду смягчения. В любом случае, так принято думать.
Однако факты говорят о другом. Кризисные условия присутствуют везде, кроме как на официальных бумагах. Число банкротств уже довольно велико. Инфляция недооценена, а экономический рост переоценен. На данный момент все об осведомлены.
Есть ещё один фактор, о котором многие люди не подозревают. Денежная масса растет или из-за смягчения стандартов кредитования, или увеличения объема покупок долговых обязательств ФРС, либо из-за того и другого.
Возникает картина не экономического роста, а скорее его иллюзия, оформленная в виде обесценивания денежной массы. Неизбежное увеличение скорости обращения денег последовало за нежеланием рисковать в годы карантина, что еще больше усиливает давление на цены. Это может проявиться в секторе розничной торговли или в финансовых отчетах.
По практике рост денежной массы происходит почти год спустя после предыдущего года снижения ставки.
Это также означает, что реальные последствия того, что ФРС делает сегодня, проявятся только через 12-18 месяцев, в зависимости от ряда других факторов.
Весьма вероятно, что снижение ценового давления, которое мы испытываем прямо сейчас, связано с сокращением денежной массы двухлетней давности. Значит переход к большему смягчению политики сейчас и в будущем ударит по нам где-то в следующем году.
Если республиканцы будут править Конгрессом, президентством или обоими сразу, в стране вспыхнет яростное недовольство. Она уже разогревается из-за 25 % снижения покупательной способности всего за 4 года.
Республиканцы, конечно, обвинят во всём ФРС.
Интересно, что несмотря на то, что ФРС была создана в 2013г, в конституции США о ней до сих пор нет ни слова.
Согласно историческим данным вслед за созданием ФРС в США начала расти инфляция, необоснованные правительственные траты и появились другие факторы, способствующие экономическим кризисам. Итог - "американская великая депрессия" 1933г.
Более того, ФРС создала картельное соглашение между частными банками в виде привилегированной монополии, обслуживающей банки-члены и правительство.
Самым непосредственным результатом создания ФРС стала первая мировая война, которую в случае отсутствия ФРС, некому было бы финансировать.
Проблема усугублялась десятилетиями, но учтите следующее. Если правительства штатов имеют финансовые ограничения при трате госсредств, то у федерального правительства их нет. Поэтому ФРС печатает любой объём денег, особенно для выхода из кризиса.
Вместе с тем, ликвидация ФРС была бы равносильна шоку доля мировой финансовой системы. Уолл-стрит и Центральные банки по всему миру впали бы в панику. Крупные СМИ осудили бы этот шаг, и все экономисты истеблишмента были бы в обмороке.
Может и не надо ликвидировать ФРС, но тогда следует её хотя бы поставить под контроль Конгресса. Но и этого не происходит.
В идеальном мире доллар мог восстановить свой статус обеспеченного золотом, а ФРС была бы полностью упразднена. Тогда банковская отрасль могла бы работать как до 1913г в условиях рынка и конкуренции, обеспечивая темпы роста и покупательной способности.
Преимущество этого было бы в отключении печатного станка и взятии долга под контроль. Однако всему этому препятствует отсутствие политической воли.
Другими словами, на этот раз ФРС готовит почву для собственной кончины. Кто-то может сказать: самое время.
В следующем году, когда инфляция возобновится, а покупательная способность доллара продолжит снижаться, общая экономическая ситуация может быть даже хуже, чем видится сейчас.
Похоже, что частные финансисты, управляющие ФРС, пересекли какую-то невидимую черту.
ФРС теперь считается виновной и ответственной, чего не было в прошлом. В следующем витке инфляционного давления будут напрямую обвинять ФРС.