Эксперты обсудили инструменты, стимулы и ограничения бизнеса в достижении целей устойчивого развития

Ассоциация менеджеров провела совместную встречу Комитета по финансам и рынкам капитала и Комитета по устойчивому развитию и ESG на тему «ESG финансирование: инструменты, стимулы и ограничения бизнеса в достижении целей устойчивого развития».

Модераторами дискуссии выступили сопредседатель комитета по устойчивому развитию и ESG Марина Слуцкая, директор подразделения «Устойчивое развитие и международное сотрудничество» ДОМ.РФ, и сопредседатель комитета по финансам и рынкам капитала Алексей Пудовкин, управляющий директор ДОМ.РФ.

С приветствием к участникам встречи обратилась Виктория Блатова, исполнительный вице-президент по устойчивому развитию АФК «Система». 

— Мы продолжаем искать новые практики внедрения зеленого финансирования, — поделилась Виктория Блатова, — Сегодня инвесторам нужен серьезный стимул, мотивация и аргументы в пользу выбора «зеленых» активов, и важно понять, как убедить их смотреть в эту сторону.

О ценности встречи продолжили говорить и модераторы.

— Наша задача сегодня – заложить основу к принятию важных решений, связанных с экологией и социальной ответственностью, в реальном секторе экономики, – подчеркнула Марина Слуцкая. – От следования ESG-повестке сегодня зависит жизнь будущих поколений завтра. Ведь речь идет о переходе к более бережному отношению к ресурсам, заботе об экологии и сотрудниках, выработке новых инструментов достижения экономических целей, что безусловно положительно скажется на всех сферах жизни общества.

Марина Слуцкая также назвала приверженность ценностям устойчивого развития и использование ESG-финансирования индикатором зрелой позиции бизнеса. А это, в свою очередь, может стать решающим фактором при выборе компании потенциальными инвесторами.

Алексей Пудовкин отметил высокий потенциал рынка ESG-облигаций в России, подчеркнув, что он уже сформирован с точки зрения инфраструктуры, ключевых методологических и рейтинговых процессов. В 2023 году рынок ESG-облигаций составил примерно 400 миллиардов рублей – и этой цифре, по мнению Алексея, есть, куда расти.

— Мы советуем компаниям следовать принципам ESG во всех сферах бизнеса, — подчеркнул он. — Даже если вам придется пожертвовать доходностью». Со слов эксперта, в следующие несколько лет в планах компании – выпуск «зеленых» облигаций на сумму 500 миллиардов рублей. Это отличный способ привлечь инвесторов, а также добиться лояльного отношения со стороны банков.

— Инфраструктура в России готова к выпуску ESG-облигаций, — заявила Наталья Логинова, директор Департамента по работе с эмитентами ПАО Московская Биржа. – Хочу подчеркнуть, что Московской бирже уже с 2021 года есть руководство для эмитентов о том, как соответствовать лучшим практикам устойчивого развития, а с начала 2024 года на бирже рассчитывается индекс облигаций Сектора устойчивого развития».

Для раскрытия потенциала устойчивого развития и эмитентам, и инвесторам необходимо увидеть экономику в новых проектах. Мировой опыт показывает, что темы ESG так или иначе весьма конкурентноспособны, будь то тема энергоперехода, новых ресурсосберегающих технологий, работы с персоналом и с инвесторами, все они имеют высокий КПД для будущего. С точки зрения финансов целесообразно иметь сбалансированную систему стимулирования спроса на ESG – инструменты.

— А эмитентов можно стимулировать делать выбор в пользу «зеленых» облигаций, аргументируя, что это отличный способ показать себя широкой аудитории частных лиц - инвесторов нового поколения, которым «не всё равно — уверена Наталья. Важность инвестиций в персонал – “S” фактор устойчивости – подчеркивается тем, что, как добавила эксперт, «каждая вторая компания, которая приходит с IPO на биржу, первым мотивом имеет повышение лояльности сотрудников».

Андрей Байда, вице-президент по устойчивому развитию ВЭБ.РФ отметил:

— Выпуски «зеленых» облигаций на российском рынке позволили сократить выбросы на 21 млн тонн СО2е, что составляет примерно 1,7 процента от всех нетто-выбросов, и это очень хороший показатель по сравнению с международной практикой». Эксперт подчеркнул, что с учетом отсутствия гриниума эмиссией облигаций в форматах устойчивого развития занимаются компании с сильным ESG-ДНК, использующие рыночные инструменты как дополнительную возможность продвижения своих проектов. Спикер добавил, что  развитие рынков капитала и активизация розничных инвесторов позволит российскому рынку ESG-облигаций перешагнуть отметку в триллион рублей на горизонте 2-3 лет, при условии, что большее количество «голубых фишек» начнут заниматься эмиссией подобного рода финансовых инструментов.

Александр Данилов, директор Департамента банковского регулирования и аналитики Банка России, отметил важность понимания того, что эта повестка с нами надолго. «Чтобы ориентировать бизнес переходить на «зеленую» сторону» мы готовы предложить определенные регуляторные стимулы для банков по кредитованию таких проектов, являющихся важными для развития нашей экономики», добавил он.

— Для развития рынка есть много нефинансовых стимулов, – заключила Дарья Силкина, начальник отдела финансирования устойчивого развития Департамента корпоративных отношений Банка России. – Важно выбирать мягкое регулирование, выпускать рекомендации, проводить опросы об осведомленности». Любое внедрение жестких требований повлечет за собой, в первую очередь, издержки.

Александр Киревнин, директор Департамента финансово-банковской деятельности и инвестиционного развития Минэкономразвития России, подчеркнул, что не только долговой, но и долевой рынок может быть ESG:

— Зелеными» могут быть не только выпуски облигаций, но и компании». Спикер отметил, что переход компаний к ESG-концепции станет своего рода эволюцией при выходе компаний на долевой рынок: «Компании должны прийти к такому сами. Наша задача – привязать к этому меры поддержки.

В ходе дискуссии участники обозначили положительные и отрицательные стороны в вопросах «зеленого» финансирования. В числе отрицательных – отсутствие понимания у многих компаний, насколько их деятельность отвечает принципам ESG по сравнению с оценкой рынка, и, как следствие, необходимость рейтингования. Те же, кто уже идет по «зеленому» пути делают долгосрочный вклад в становление своей репутации и выглядят более привлекательными в глазах общественности и потенциальных работников.

Участники подчеркнули важность системного подхода, доходности, необходимость в инструментах и мерах стимулирования «зеленого» финансирования «здесь и сейчас». Но не стоит забывать, что в поддержке нуждаются и инвесторы, которым нужно сделать свой выбор.