Новые санкции – что будет с валютным и фондовым рынком

Основной новостью для рынка стало введение накануне США санкций против Мосбиржи и НКЦ. Российский рынок в этот день не торговался из-за праздника.

В связи с новыми санкциями, как сообщил ЦБ, приостаналивается проведение биржевых торгов и расчеты поставочных инструментов в долларах и евро. В остальном торги будут проводиться в штатном режиме. Сделки с долларом и евро будут идти на внебиржевом рынке.

Кроме того, ЦБ решил приостановить с 13 июня торги гонконгским долларом. Сегодня торговые сессии на валютном рынке и рынке драгоценных металлов, а также на срочном рынке с расчетами в валютах, отличных от доллара, евро и гонконгского доллара, начнутся с 9:50 мск.

Мосбиржа также уточнила действующий порядок исполнения валютных контрактов на срочном рынке. 

Эксперты оценивают риски блокировки долларов на брокерских счетах инвесторов, отмечая, что активы могут быть заморожены, однако лицензия Минфина США № 99 позволяет прекратить правоотношения с НКЦ и Мосбиржей до 13 августа, подчеркивает директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков.

«По прогнозам, сделки, расчеты по которым не были завершены, скорее всего, будут заморожены, а клиринг по валютным парам будет ждать разъяснений от НКЦ. Ситуация с биржевым юанем, выглядит стабильной. Фьючерсы с валютной компонентой, такие как доллар-рубль и евро-рубль, согласно их спецификациям, будут торговаться даже в случае прекращения сделок с долларом. Расчеты по квазивалютным облигациям также будут проходить в рублях, как это прописано в эмиссионных документах», - подчеркнул он.

На фоне санкций и изменений на валютном рынке Мосбиржи, "медведи" на рынке получили стимул для дальнейшего снижения, добавил эксперт. «Индекс Мосбиржи может достичь в четверг 3000 пунктов, однако реальная ситуация с распродажами станет ясной в ближайшие дни. Санкции затронули бизнес крупнейших эмитентов: «Газпром», «НОВАТЭК», «Сбер», ВТБ, и оценить потенциал снижения в текущей ситуации сложно. Кто держит рублевый кэш и не вкладывал в валюту, эти изменения затрагивают в меньшей степени, создавая для них более комфортные уровни входа», - отмечет Кабаков.

Георгий Аведиков, автор Telegram-канала «ИнвестократЪ» относительно лицензии OFAC, включающей срок до 13 августа, вспоминает историю с «СПБ Биржей». «Там лицензии мало чем помогли, потому что иностранные контрагенты отказались по ним работать, опасаясь попадания под вторичные санкции из-за слишком неоднозначных формулировок. Здесь может быть похожая ситуация», - отметил эксперт.

Он считает, что регулятор и Мосбиржа были с высокой долей вероятности готовы к произошедшим событиям. «Что касается курса доллара, который устанавливает ЦБ, то с ним ничего не произойдет, он продолжит рассчитываться по данным из отчетности банков и внебиржевых торгов. Это снижает риски для замещающих облигаций, где расчеты привязаны как раз к курсу ЦБ. Пока информации не очень много, здесь нужно ждать официальных комментариев от регулятора и от самой площадки. Но даже того, что есть, вполне достаточно, чтобы убедиться в отсутствии серьезных проблем от введенных санкций», - делает вывод Аведиков.

Инвестбанкир и профессор ВШЭ Евгений Коган полагает, что при внебиржевых торгах валютой «затраты на несколько процентов (или долей процента) возрастут, но не трагично». Возрастет волатильность торговли, но ситуацию будет контролировать регулятор. Также вырастет спреды, но «не на десятки процентов».

По его мнению, курс доллара и прочих валют в первые дни «полетает», но затем быстро стабилизируется, причем близко с курсом до санкций, не исключено даже укрепление рубля. Долларовые инструменты, такие как замещающие облигации или золотые облигации «Селигдара», продолжат торговаться как и раньше, есть только технические вопросы - как и к чему будет считаться привязка. Фондовый рынок, по его мнению, на открытии упадет, но не сильно, а в целом будет торговаться по-прежнему.

«Фьючерсы и вообще рынок деривативов. В принципе, это чисто рублевый инструмент. Вопрос лишь в ценообразовании. Очевидно, что торговля станет волатильнее. И менее предсказуемой. То есть там, где в ценообразовании участвует валюта, все будет первоначально очень непонятно», - добавил Коган.

В целом, по его словам, вопросов немало, но большинство проблем будет решено, главное - сегодня не совершать опрометчивых и эмоциональных поступков. В том числе, не нужно бежать в обменник и забирать свои деньги из банков, отметил Коган.

Что касается зарубежных рынков – накануне ФРС США ожидаемо сохранила базовую процентную ставку на уровне 5,25-5,5% годовых.