ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16%. Как это повлияет на вклады, кредиты и курс рубля?

22.03.2024 01:30

Эксперты предугадали, какое решение примет ЦБ на мартовском заседании. Ключевая ставка осталась неизменной — 16% годовых. Но это отнюдь не значит, что проценты по вкладам и кредитам будут прежними. Опрошенные «Выберу.ру» аналитики рассказали, как банки отреагируют на новое решение Центробанка.

_{График ключевой ставки ЦБ РФ. Инфографика: «Выберу.ру»/Татьяна Струкова}

Почему ЦБ сохранил ключевую ставку

Совет директоров ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых, ориентируясь на замедление инфляции. Так, очищенный от сезонности рост цен снизился до 7,7% с 11,5% осенью 2023 года. Инфляционные ожидания тоже уменьшились, хотя и остаются повышенными, что отчасти мешает перейти к снижению ключевой ставки:

Текущее инфляционное давление постепенно ослабевает, но остаётся высоким. Внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения производства товаров и услуг. Жёсткость рынка труда вновь усилилась. Пока преждевременно судить о дальнейшей скорости дезинфляционных тенденций

Инфляционные ожидания влияют на рост цен. Так, если люди считают, что цены довольно сильно повысятся в течение года, то они стараются приобрести товары заранее, так сказать, впрок, пока те не подорожали. Это вызывает повышенный спрос и приводит к росту цен.

Кроме того, в марте динамика цен приблизилась к нулю. Но прошло слишком мало времени, чтобы судить, насколько устойчив новый тренд, обратил внимание управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков.

Николай Рясков

Управляющий директор по инвестициям УК ПСБ

Комментарий эксперта:

Вместе с тем последние данные по инфляции за неделю фиксируют нулевой рост цен, что позволяет предположить, что 22 марта регулятор будет выбирать между сохранением и повышением ставки. Скорее всего её оставят без изменений, чтобы проанализировать, являются ли мартовские данные признаком разворота тренда.

К тому же любое снижение ключевой ставки сейчас может вызвать новый виток цен, считает руководитель дирекции анализа долговых инструментов «Банка Уралсиб» Ирина Лебедева.

Ирина Лебедева

Руководитель дирекции анализа долговых инструментов «Банка Уралсиб»

Комментарий эксперта:

ЦБ отмечает, что из-за высоких инфляционных ожиданий произошла быстрая адаптация рынка к высоким номинальным ставкам по кредитам. В этих условиях даже небольшое снижение номинальной ключевой ставки может привести к ускорению роста кредитования и новой волне роста цен.

ЦБ надо оценить, насколько сильно повлияют на инфляцию объявленные президентом дополнительные расходы, указал старший стратег SberCIB Investment Research Игорь Рапохин:

Также регулятору ещё предстоит оценить, как на инфляцию повлияют дополнительные расходы бюджета на ближайшие годы, объявленные в конце февраля

По оценкам экспертов, на реализацию всех мероприятий, озвученных во время послания Федеральному Собранию, потребуются дополнительные 8-12 трлн рублей.

Что будет с вкладами и кредитами

То, что ЦБ сохранил ключевую ставку, не значит, что ставки по вкладам и кредитам останутся на прежнем уровне. Поскольку ужесточения сигнала нет, то банки могут начать уменьшать проценты по вкладам в ожидании перехода к смягчению денежно-кредитной политики (снижению ключевой ставки).

Например, несмотря на то, что в феврале регулятор повысил прогноз по траектории ключевой ставки в 2024 году, отдельные банки потихоньку начали опускать проценты. Теперь этот тренд может усилиться.

Поэтому, если нужно открыть вклад, то сейчас — самое время это сделать. Подберите депозит с самыми высокими процентами, воспользовавшись сервисом «Выберу.ру». Не забудьте про налог с доходов по вкладам, который придётся заплатить в будущем, если проценты в 2024 году превысят 160 000 рублей.

Но не стоит ждать, что ставки по кредитам тоже начнут снижаться. Пока ограничения по росту полной стоимости кредитов сняты, банки будут пользоваться моментом, чтобы заработать. Особенно это актуально в условиях высокой ключевой ставки, которая уменьшает количество желающих оформить кредит. Впрочем, ожидаемое снижение процентов по вкладам может оказать услугу заёмщикам.

Вадим Шамин

Заместитель директора Департамента развития розничного бизнеса АО «Свой Банк»

Комментарий эксперта:

В среднесрочной перспективе в ожидании снижения «ключа» банки могут начать снижать ставки по вкладам, чтобы за счёт менее дорогого фондирования предложить клиентам займы под более выгодный процент.

Другими словами, более дешёвые кредиты будут в тех банках, которые снизили ставки по вкладам. То есть уменьшили расходы на выплату процентов вкладчикам и могут выдавать клиентам займы по более низким ставкам.

Итак, если нужен кредит, то ищите банк, который предлагает самые низкие ставки по вкладам. Также как вариант подойдёт кредитная карта с длинным льготным периодом и без платы за обслуживание. Кроме того, можно пользоваться рассрочками.

Что касается ипотеки, то тут пока можно рассматривать только льготные программы. Рыночные ставки, даже если банки начнут снижать проценты, ещё долго будут непосильными.

Как повлияет решение ЦБ на курс доллара

Сохранение ключевой ставки на высоком уровне выступает как поддержка российской валюты. С этим соглашаются все опрошенные нами эксперты. Однако ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова предупредила, что рубль иногда реагирует на решение ЦБ по ключевой ставке парадоксальным образом. Особенно, когда Центробанк сохраняет ключевую ставку.

Наталья Мильчакова

Ведущий аналитик Freedom Finance Global

Комментарий эксперта:

Рубль реагирует на решения ЦБ РФ по процентной ставке часто парадоксальным образом, особенно если регулятор принимает решение о сохранении ключевой ставки на текущем уровне. Скорее всего, реакция рубля будет зависеть от риторики ЦБ РФ в сопроводительных комментариях и на пресс-конференции, и чем более жёсткой она окажется, тем, по нашему мнению, будет больше вероятность укрепления рубля.

Так что исключать временных движений курса не стоит. Но не стоит поддаваться панике. Ситуация довольно быстро стабилизируется.