Крипторынок: спотовые BTC-ETF, «теория заговора» и китайский след в ETH Gate

«Он победил Генслера. Немногие могут это сказать», – признался 13 февраля биржевой аналитик Bloomberg Эрик Балчунас, имея в виду директора по развитию ETF Grayscale Дейва Лавальена. Они принимали участие в панельной дискуссии The Gloves Are Off: The Bitcoin ETF Showdown. И речь на мероприятии шла в том числе о влиянии спотовых биткоин-фондов на рынок криптовалют.

После запуска в США этого биржевого инструмента (11 января) прошло немногим больше месяца. То есть уже можно увидеть некоторые итоги работы ETF, их влияния на криптосферу и рынки, а также наметить ближайшие и более отдаленные перспективы для ведущих цифровых активов.

Но для начала немного теории и истории. ETF (exchange traded fund) – это инвестиционный фонд. Он формирует портфель активов. В случае BTC-ETF – это будет некое количество биткоинов. Затем фонд выпускает собственные акции, привязанные также к биткоину, а инвесторы их покупают. Таким образом они не владеют криптовалютой напрямую, а цена акций будет напрямую зависеть от стоимости биткоина. И еще следует различать:

• спотовые ETF (держат сам биткоин)
• фьючерсные ETF (держат контракты, привязанные к BTC)

Последние, кстати, были одобрены уже довольно давно.

А вот разрешение на спотовые криптоинструменты Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) держала в долгом ящике много лет. Впервые заявка на открытие такого фонда подавалась еще в 2013 году. И с тех пор регулятор постоянно откладывал решения или даже прямо отказывал на многочисленные запросы в запуске спотовых биткоин-ETF.

Что интересно, зелёный свет был дан всего через несколько месяцев после того, как SEC потерпела оглушительное поражение в суде. Именно эту эпопею компании Grayscale с переводом ее Bitcoin Trust (GBTC) в спотовый ETF имел в виду Эрик Балчунас. Напомним, что в августе прошлого Окружной апелляционный суд округа Колумбия признал, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США действовала в деле Grayscale «произвольно и предвзято». И обязал регулирующий орган пересмотреть практику работы с подобными заявками.

И как впоследствии признавался глава SEC Гэри Генслер, при формировании «нового взгляда» на признание спотовых биткоин-ETF регулятор учитывал недавние судебные решения. Напомним также, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США признала действительными заявки сразу от 11 фондов. Их акциями планировалось торговать на:

• Нью-Йоркской фондовой бирже (три фонда)
• Nasdaq (два фонда)
• Чикагской бирже опционов (CBOE).

Агентство Bloomberg отметило, что зависимость биткоина от поведения криптофондов ETF, запущенных на американском рынке, очень сильно выросла.

Как же изменился сам рынок спотовых биткоин-ETF за месяц?

В январе новые инструменты не оправдали надежд инвесторов. Ведь многие ожидали, что биткоин, а следом за ним и весь рынок пойдут вверх. Однако главная криптовалюта повела себя ровно наоборот и показала негативную динамику. Ситуация как-то начала выправляться только в феврале, когда упал отток активов из Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

А в лидеры рынка вышли два крупнейших BTC-ETF:

• BlackRock Inc.
• Fidelity Investments

Например, 13 февраля чистый приток капитала в спотовые биткоин-ETF составил 631,23 млн долларов и вышел на новый исторический максимум с момента начала торгов по данной позиции. По информации портала Soso Value, положительная тенденция держалась с начала месяца. При этом за месяц активы iShares Bitcoin Trust (компании BlackRock) выросли на 3 700%. Количество первой криптовалюты под его управлением увеличилось с 2 621 монет до 105 280, а BlackRock намерена и дальше увеличивать долю биткоина в своем портфеле.

Кстати, личность Гэри Генслера оказалась замешана в очередную шумную историю, связанную на этот раз с Ethereum и Китаем. Похоже, теории заговора добрались и до криптовалютной индустрии. Бывший советник проекта Ethereum Стивен Нерайофф обвинил Гэри Генслера в нераскрытых связях с разработчиками второй криптовалюты. Во всем этом также замешаны коммунисты из Китая, а в центре ETH Gate оказалась также компания Prometheum. Ее глава, Аарон Каплан, публично одобряющий политику регулятора, подозревается в тесных связях с китайскими фирмами Shanghai Wanxiang Blockchain Inc. и HashKey. Американские власти считают, что обе организации поддерживаются властями Китая.

Примечательно, что все заявления Нерайоффа по поводу влияния КПК на проект второй криптовалюты перекликаются с выводами площадки TruthLabs. Последняя как раз занимается аналогичным расследованием. По данным специалистов, в настоящий момент КПК контролирует примерно 66,6% циркулирующего предложения Ethereum. По сообщениям СМИ, сейчас Нерайофф и TruthLabs готовят совместный иск против Ethereum Foundation и соучредителей проекта Виталика Бутерина и Джозефа Любина.

Сразу после утверждения спотовых биткоин-ETF участники крипторынка начали активно обсуждать следующего претендента – фонды на базе Ethereum. Так, аналитики Bloomberg ожидают, что такой инструмент SEC одобрит уже к концу мая этого года.

В любом случае существенный приток активов в спотовые биткоин-ETF указывает на интерес инвесторов к новому инструменту. Это, а также грядущий халвинг-2024 формируют дефицит монет на рынке и поддерживают курс главной криптовалюты. За последнюю неделю стоимость биткоина значительно выросла, в среду (15 февраля) даже пробила сопротивление

За день до этого (во вторник) индекс страха и жадности криптовалют вырос уровня до 79 из 100 (график 2). В январе он сохранял «нейтральную» позицию, но февраль отметил переходом в состояние «жадности», а затем – «крайней жадности». Это означает, что инвесторы могут проявлять чрезмерную уверенность в дальнейшем устойчивом росте биткоина и других цифровых активов.

Кстати, такой уровень настроений уже наблюдался раньше – более двух лет назад. Тогда биткоин достиг своего исторического максимума 69 000 (10 ноября 2021 года). В целом за 2023 год он подорожал в 2,5 раза, с начала 2024 года – уже на 21% (график 1). Похоже, прямые инвестиции на спотовом рынке поддерживают высокий спрос на криптоактивы.

Новые максимумы в районе 52 043 доллара биткоин протестировал в среду (график 3). И также благодаря Гэри Генслеру. Глава SEC во время своего выступления на канале CNBC в среду утром заявил, что биткоин не децентрализован, а является умной бухгалтерской книгой. Он также подчеркнул, что главная криптовалюта занимает ведущую долю рынка среди поставщиков программ-вымогателей. А сама сфера цифровых денег, по мнению Генслера, изобилует мошенничеством и манипуляциями. Сравнивая биткоин с долларом США, евро и иеной, руководитель SEC отметил, что главная цифра не имеет тех привилегий, которыми пользуются ведущие фиатные валюты в своем «экономическом регионе».

Итак, цена биткоина:

• превысила отметку 50 000 долларов
• может увеличить рост на 5% – до 55 000 на фоне растущей динамики и сильного присутствия быков на крипторынке
• бычий тезис будет признан недействительным, если она закроется ниже 45 554 долларов

Каковы дальнейшие прогнозы для биткоина?

• Цена остается в целом бычьей, даже несмотря на то, что BTC сильно перекуплен.
• Рост покупателей может ускорить подъем цены в сторону уровня в 55 000 долларов (+5%).
• В крайне оптимистичном случае она получит шанс может продолжить рост до психологического уровня в 60 000 долларов (+15%).
• С другой стороны, его перекупленность может заставить трейдеров зафиксировать прибыли и тем самым отправить его цену в зону предложения 44 300–46 760.
• Прорыв и закрытие ниже средней линии этого блока ордеров на уровне 45 554 сделает недействительным бычий тезис, задав темп для длительного падения. Такое смещение приведет цену биткоина в район поддержки в 41 880 (-20%).

Ранее ForkLog сообщил, что трейдеры биткоин-опционами сделали ставки на возврат цены цифрового золота к историческому максимуму во втором квартале 2024 года.

Как показали подсчеты, криптофонды за эти несколько недель успели аккумулировать наибольший объем капитала с января 2022 года. Компания Coinshares сообщила, что общая сумма инвестиций достигла 59 млрд долларов. Например, только на минувшей неделе:

• 1,09 млрд (98%) средств ушли в фонды на BTC
• 16 млн – ETH
• 6 млн – Cardano (ADA)

При этом минимальный приток капитала зафиксировали инструменты, ориентированные на Polygon, Tron, Solana, Avalanche (аналитика Coinshares).

Однако грядущий бычий рынок значительно отличается от прошлых

Восстанавливающийся после затяжной криптозимы рынок поддерживается несколькими фундаментальными факторами, которые могут значительно повлиять на ход нового цикла.

12 февраля соучредитель Syncracy Capital Дэниел Чунг предсказал, что этот бычий рынок станет самым крупным с точки зрения роста капитализации и более продолжительным, чем ожидалось. Он отметил, что новый цикл впервые совпал с началом смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Кроме того, за последний год на крипторынке появилось огромное количество нарративов и подсекторов.

А шумиха вокруг искусственного интеллекта, токенизация реальных активов и рестейкинг (доход владельцев криптовалюты) спровоцируют всплеск интереса к криптоиндустрии и помогут сделать ее более устойчивой.

Аналитики CryptoRank отметили, что биткоин уже обогнал все другие активы в мире по показателю роста. Это увеличение привело к повышению капитализации криптовалюты по сравнению с другими классами – почти 1 трлн долларов. И в настоящее время биткоин является 10-м по величине мировым активом по размеру суммарного предложения на рынке.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com