Как есть. Экономисты дали прогноз решения ЦБ по ключевой ставке 16 февраля

Регулятор не торопится смягчать денежно-кредитную политику.

Обещания руководства Центробанка РФ в течение 2024 года перейти к снижению ключевой ставки с 16% не будут выполнены в феврале. Смягчать денежно-кредитную политику регулятору мешают темпы инфляции выше цели ЦБ в 4%, рассказали aif.ru ведущие экономисты России.

Прогнозы

На заседании совета директоров Банка России 16 февраля с высокой вероятностью будет принято решение пока оставить ключевую ставку неизменной, считает доцент экономического факультета МГУ, главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах. «Скорее всего, не будет изменений ни в ставке, ни в риторике представителей ЦБ. Центробанк держит паузу, чтобы оценить эффект повышения ставки более чем вдвое с июля по декабрь», — сказал эксперт.

Центробанк не подает сигналов, которые явно говорили бы о стремлении повысить или снизить ключевую ставку на ближайшем заседании совета директоров, рассказала aif.ru главный экономист по России и СНГ+ инвестиционной компании «Ренессанс Капитал» Софья Донец. «Мы не видим давления в сторону повышения ставки. Также не видно и дополнительных сигналов в коммуникации ЦБ, значит, в силе остается достаточно нейтральный сигнал декабря. Проще говоря, нам кажется, что дальше повышать ставку уже некуда, а снижать — еще рано», — объяснила она.

Софья Донец подчеркнула, что текущий уровень ставок является рекордно жестким, и это создает возможность для первого шага к смягчению весной. Однако не исключен и более жесткий сценарий — снижение со второго полугодия, учитывая консервативность ЦБ и неопределенность внешних факторов, которые могут влиять и на инфляцию, добавила она.

«В феврале ключевая ставка останется без изменений, потому что повышать, кажется, больше незачем, а снижать, по мнению ЦБ, преждевременно. Хотя инфляция уже замедляется, правда, это пока не точно. Но, главное, данные по потребительскому кредитованию в конце года говорят о резком охлаждении спроса и вообще всего, кроме льготных программ ипотеки. Более того, есть сигналы о снижении экономической активности», — перечислил главный экономист компании «ПФ Капитал» Евгений Надоршин.

Причины

Совет директоров Банка России проголосует 16 февраля за то, чтобы ключевая ставка оставалась прежней, согласен с коллегами главный экономист группы ВТБ Родион Латыпов. «С одной стороны, текущие темпы инфляции заметно снизились в декабре-январе. В июле-ноябре они превышали 11% в пересчете на год, а в декабре замедлились до 6,5%. С другой стороны, прошло недостаточно времени для того, чтобы судить об устойчивости их замедления. В остальном проинфляционные факторы превалируют. Инфляционные ожидания как бизнеса, так и населения высоки», — объяснил он.

По словам эксперта, до недавнего времени темпы кредитования и совокупный спрос в экономике находились выше уровней, соответствующих устойчивому замедлению инфляции до целевых значений. Рынок труда оставался напряженным, что выливалось в опережающий рост зарплат. Все это — причины для ЦБ оставить ставку как есть.

Ранее заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин заявил, что главным показателем для решения по ключевой ставке будут сроки и устойчивость замедления инфляции. «Если говорить о текущем моменте, то темпы роста цен за декабрь и январь несколько снизились по сравнению с тем, где они были в сентябре, октябре, ноябре, но инфляционные ожидания остаются высокими — и даже по некоторым показателям возросли в конце прошлого года», — сказал представитель ЦБ.