Компании S&P 500 потратят не менее $840 млрд на обратный выкуп акций в 2024 году
Акции начали 2024 год неважно. Но все может измениться на этой неделе, когда стартует сезон корпоративной отчетности и компании начнут объявлять о своих планах по выкупу акций, что, как надеются инвесторы, поможет рынку сохранить настрой на продолжение ралли.
“Быкам” может понадобиться поддержка, поскольку хедж-фонды и розничные инвесторы будут осторожны после сильного завершения года, а беспокойство по поводу сроков снижения ставок Федеральной резервной системы усиливает настороженность участников рынка.
Я настроен оптимистично по отношению к акциям в 2024 году, но в ближайшие месяцы стоит ожидать нервотрепки, поскольку инвестфонды настроены по-медвежьи", - сказал Брайан Рейнольдс, главный рыночный стратег Reynolds Strategy, который правильно назвал "медвежий" рынок во время мирового финансового кризиса 2008 года. "Как только распродажи закончатся, компании начнут выкупать свои акции, чтобы подтолкнуть их к росту".
Американские корпорации неохотно выкупают свои акции, поскольку Федеральная резервная система повышает процентные ставки, борясь с инфляцией, что приводит к росту стоимости заимствований. По данным Bloomberg Intelligence, объем выкупа акций падает уже пять кварталов подряд после того, как в 2022 году он достиг рекорда. Но поскольку ФРС, возможно, готовится к снижению ставок, а рост прибыли, по прогнозам, улучшится, инвесторы ожидают, что больше компаний направят свой вновь освободившийся капитал на фондовый рынок.
Судьба фондового рынка не полностью зависит от обратных выкупов акций, однако при объеме почти в триллион долларов в год они представляют собой одну из крупнейших покупательных сил. Компании из списка S&P 500 потратили на обратные выкупы почти 800 миллиардов долларов в прошлом году, что почти на 20 % меньше, чем за тот же период годом ранее, согласно данным, собранным Bloomberg.
Широкая диверсификация американских ценных бумаг и финансовых инструментов. Прямой доступ на американские биржи — на счете «Сегрегированный Global» от «Финама». Трейдинг на мощной платформе FinamTrade с лучшими механиками профессиональной американской платформы Lime Trader
Бум обратных выкупов
Apple, Alphabet и Meta (запрещенная на территории РФ организация. Внесена Росфинмониторингом в перечень организаций, причастных к терроризму и экстремизму) потратили более 160 миллиардов долларов на обратный выкуп за последние 12 месяцев
Согласно предварительным данным S&P Dow Jones Indices, использующим иную методологию, чем Bloomberg, в 2024 году компании, входящие в индекс S&P 500, потратят на обратный выкуп акций не менее 840 миллиардов долларов. По данным S&P Dow Jones Indices, расходы за 12 месяцев (сентябрь) составили 787 млрд долларов, что почти на 20 % меньше, чем годом ранее. Рекордным был показатель в 923 миллиарда долларов в 2022 году.
По словам Венди Сунг, старшего аналитика Bloomberg Intelligence, в третьем квартале общий объем корпоративных выкупов сократился на 18% по сравнению с предыдущим годом. Более 40 компаний из списка S&P 500 объявили о выкупе акций в четвертом квартале на общую сумму 163 миллиарда долларов, что почти на треть меньше, чем год назад в долларовом выражении.
Среди этих компаний - Cigna Group и Adobe Inc., у которых остались наличные деньги после того, как сорвались запланированные корпоративные поглощения.
Удачное время для выкупа
Самое сложное во всем этом для руководителей и инвесторов - найти правильное время: когда выкупать акции и когда ожидать их резкого роста. Ключ к разгадке может лежать в планах ФРС по снижению ставок, которые, по заявлениям чиновников, могут произойти не раньше середины 2024 года или даже позже. Это может помешать компаниям занимать деньги для обратного выкупа до конца этого года или начала 2025 года, считает Майкл Шелдон, главный инвестиционный директор RDM Financial Group.
Тем не менее, обратные выкупы, похоже, готовы вернуться. Доля капитальных затрат в продажах восстановилась до среднего пятилетнего уровня, существовавшего до пандемии, отчасти благодаря увеличению ассигнований со стороны так называемой "Великолепной семерки" технологических гигантов, возглавляемой Apple Inc. Несмотря на проблемы компании в Китае, ее планы по выкупу акций означают, что ее акции сохраняют потенциал роста после почти 50-процентного роста в 2023 году, считает Нэнси Тенглер, исполнительный директор Laffer Tengler Investments Inc.
Выкуп акций S&P 500 замедлился с пика 2022 года
"Выкуп акций - это способ решить проблемы компаний, когда рост их прибыли замедляется", - говорит Тенглер. "Мы покупаем Apple не ради фундаментальных показателей. Мы покупаем ее потому, что компания будет поддерживать акции при каждом их падении".
Другие компании также получают это сообщение. Например, Broadridge Financial Solutions Inc., базирующаяся в Лейк-Успехе, Нью-Йорк, поставщик коммуникационных и технологических продуктов для инвесторов, рыночная капитализация которой превышает 23 миллиарда долларов. В текущем финансовом году компания планирует потратить на обратный выкуп около 500 миллионов долларов.
"Я ожидаю, что доходы наших акционеров будут в большей степени направлены на обратные выкупы, поскольку в плане слияний и поглощений покупать особо нечего", - сказал в интервью главный финансовый директор Эдмунд Риз. "Обратные выкупы помогают акциям".
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.