Прогноз по ключевой ставке на 2024 год. Что будет с процентами по вкладам, кредитам и ипотеке?

Высокая ключевая ставка делает вклады выгодными, а кредиты нет. В конце 2023 года Центробанк установил ключевую ставку на уровне 16%. Это весьма высокий показатель, который порадует тех, у кого есть накопления. А какова будет тенденция в 2024? Мы станем сберегать или тратить?

_{ЦБ не собирается снижать ключевую ставку. Фото: dzen.ru}

Почему растёт ключевая ставка?

Рассчёт Банка России прост. Очередное повышение ключевой ставки приведёт к подорожанию кредитов. Из-за этого и коммерческие структуры, и рядовые граждане будут брать меньше займов и, соответственно, меньше тратить. Раз спрос снизится и доступных денег станет меньше, то и цены в итоге перестанут расти.

Но ЦБ опирается не только на инфляцию, но и на инфляционные ожидания, курс валют и многое другое.

Так, если люди ждут, что товары будут и дальше дорожать, то закупают их впрок, пока цены не выросли ещё больше. Но это только разгоняет инфляцию.

Низкая безработица — не столь уж хороший показатель. Предприятиям в условиях нехватки рабочих рук приходится повышать зарплаты сотрудникам, чтобы удержать старых и привлечь новых, даже несмотря на то, что производительность труда остаётся на прежнем уровне.

Ослабление же национальной валюты приводит к подорожанию не только импортных товаров, но и отечественных. Ведь при их производстве тоже используются иностранное сырьё или комплектующие.

Какой ключевая ставка будет в 2024 году?

Чтобы определить, какой будет ключевая ставка в будущем, нужно знать, что вообще будет происходить с российской экономикой.

В конце года глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила (цитата по РБК):

Нам действительно надо убедиться, что инфляция устойчиво снижается, что это не разовые факторы, которые могут повлиять на темп роста цен в конкретном месяце. И поэтому мы анализируем широкий круг показателей. Не только общий индекс роста цен, но и прежде всего те показатели, которые характеризуют устойчивость инфляции. Это базовая инфляция, например, темп роста цен без учёта волатильных элементов. Темп роста цен по товарам и услугам, которые меньше зависят от курса рубля

Инфляция к концу года (18 декабря) составила 7,12%. Инфляционные ожидания россиян на год вперёд выросли в декабре до максимального с начала СВО уровня — 14,2% (с 12,2% месяцем ранее). Уровень безработицы по-прежнему находился на исторических минимумах — в районе 3%. В целом показатели нельзя назвать позитивными.

При этом своём базовом сценарии регулятор ожидает, что инфляция по итогам 2024 не будет выше 4-4,5%.

Чтобы этого добиться, в ЦБ готовы долго сохранять ключевую ставку на высоком уровне. К тому же, по заявлению Набиуллиной, решения регулятора отражаются на экономике с некоторой отсрочкой:

Потому что это длинная цепочка: повышение ключевой ставки, после этого повышаются рыночные ставки по депозитам, кредитам. Это влияет на объёмы депозитов, кредитов, на изменение поведения людей — будут они тратить, сберегать и так далее. И только после этого влияет на цены. Мы оцениваем эти лаги в три-шесть кварталов

С учётом того, что повышение ключевой ставки началось в июле 2023 года, первые значимые изменения должны будут произойти не раньше апреля, а то и к концу 2024 года.

Судя по риторике представителей Банка России, снижать ставку не будут, пока инфляция неначнёт снижаться, отмечает аналитик «КСП Капитал УА» Михаил Беспалов.

Также по его словам, темпы кредитования, хотя и имеют признаки замедления, всё равно продолжают расти несмотря на высокий уровень ставки.

Кандидат экономических наук, блогер Сергей Гатауллин добавил, что помимо индекса потребительских цен, в качестве значимых факторов, влияющих на будущее ключевой ставки, можно назвать состояние кредитного портфеля самых крупных банков и темпы кредитования.

Однако ни о чём нельзя говорить определённо. Возможны геополитические потрясения или скачки курса рубля. Если ситуация будет развиваться по неудачному сценарию, то ключевая ставка вырастет до 17%.

На что повлияет ключевая ставка?

Банки уже подняли ставки по вкладам в ответ на рост ключевой ставки. Вероятно, это было последнее повышение, поэтому если вы собирались положить деньги в банк, то сейчас самое выгодное время. Уже через пару месяцев ключевая ставка, возможно, начнёт снижаться, а вместе с ней и доходность по вкладам. Конечно, при условии, что экономика будет развиваться в том же темпе и без потрясений.

Для кредитов и ипотеки, наоборот, время сейчас невыгодное. Возможно, стоит подождать хотя бы до весны. Ну, или ближайшего заседания ЦБ по ключевой ставке — 16 февраля. Тогда будет ясна динамика ДКП, а ЦБ подаст конкретные сигналы.