Пятничный бой USD/JPY. У кого больше шансов?

В начале недели пара доллар–иена продемонстрировала интенсивное движение. Однако на этом ее захватывающие приключения не заканчиваются. На завтра аналитики прогнозируют вторую волну волатильности. Только вот в какую сторону сиганет мажор – большой вопрос.

Доллар скрестил пальцы перед NFP

На этой неделе американская валюта показала параболический рост по всем направлениям, включая пару с иеной. Топливом для гринбека послужил ястребиный спич председателя ФРС Джерома Пауэлла.

Напомним, что во вторник, выступая в Конгрессе, чиновник дал четко понять, что регулятор может ускорить темпы повышения ставок в ответ на сильные данные по инфляции.

Заявление Дж. Пауэлла разожгло пламя рыночных спекуляций по поводу подъема ставок на 0,50% в марте. Сейчас трейдеры оценивают вероятность такого сценария в 70%.

Для сравнения: накануне выступления главы Федрезерва вероятность составляла 22%, а месяц назад – всего лишь 9%.

Существенное укрепление ястребиных настроений инвесторов привело к резкому росту доходности американских госбумаг, которая вплотную приблизилась к 4%. Это оказало мощную поддержку паре USD/JPY.

По итогам торгов вторника мажор подскочил на 0,9% и достиг самого высокого с декабря 2022 года уровня 137,13.

Однако удержаться выше круглой фигуры 137 котировке не удалось. В среду пара сорвалась с 3-месячного максимума, поскольку осторожная ремарка Дж. Пауэлла посеяла на рынке зерно сомнений насчет повышения ставки на 0,50% в этом месяце.

Выступая перед законодателями на следующий день, чиновник подчеркнул, что в рядах ФРС все еще идут дебаты по поводу следующего раунда ужесточения. По его словам, окончательное решение будет принято на основе свежих макроданных.

Главным ориентиром для американского ЦБ должна стать статистика по инфляции за февраль, которая будет опубликована на следующей неделе, 14 марта.

Если мы увидим, что рост цен по-прежнему остается устойчивым, это укрепит мнение рынка об увеличении процентной ставки в США на половину процентного пункта в марте. В таком случае доллар значительно усилит свой восходящий тренд.

Но давайте не будем забегать вперед, тем более что завтра ожидается не менее важный релиз, который также может круто изменить динамику зеленой валюты. Речь идет о NonFarm Payrolls.

Напомним, что в прошлом месяце сильные данные с американского рынка труда, которые значительно превзошли прогнозы экономистов, окрылили доллар.

Сейчас инвесторы ожидают получить подтверждение позитивной тенденции. Если мы снова увидим хороший темп рост числа рабочих мест в США, это здорово обнадежит долларовых быков.

Аналитики Bloomberg считают такое развитие событий вполне вероятным, учитывая последние данные по занятости от ADP. Опубликованный в среду отчет показал, что количество рабочих мест в частном секторе США увеличилось в прошлом месяце на 242 тыс., что превысило рыночный прогноз.

Данные за предыдущий месяц также были пересмотрены в сторону повышения. В январе число рабочих мест выросло на 119 тыс. по сравнению с предыдущей оценкой 106 тыс.

Иена надеется на перемены

Еще одним важным триггером для пары USD/JPY в пятницу должна стать прощальная речь главы Банка Японии Харухико Куроды. Чиновник, который стоял у руля ведомства почти 10 лет, проведет завтра свое заключительное заседание.

Согласно недавнему опросу Bloomberg, 46 из 49 экономистов ожидают, что мартовская встреча BOJ не принесет долгожданных изменений в денежно-кредитной политике Японии.

Однако ряд экспертов, в том числе аналитики The Goldman Sachs, склоняются к тому, что Х. Курода может преподнести под занавес своего правления сюрприз, который потрясет финансовые рынки по всему миру.

Надежду на разворот японского регулятора вселяет растущий хаос на местном рынке казначейских облигаций. В начале этого месяца показатели его функционирования значительно ухудшились, упав до рекордно низкого уровня.

Многие инвесторы считают, что действующий председатель BOJ попытается решить эту проблему напоследок. Возможно, он объявит об очередной коррекции YCC, как это было в декабре прошлого года.

Но нельзя исключать вероятность и более радикальных мер в виде полного отказа от политики контроля кривой доходности или даже разворота регулятора на 180 градусов.

Если Х. Курода неожиданно займет ястребиную сторону, он станет первым в истории Банка Японии управляющим, кто инициирует серьезные изменения на своем последнем заседании.

Аналитики предупреждают, что сюрприз от Х. Куроды может спровоцировать ракетный рост иены относительно своего американского визави.

Сильный всплеск волатильности по паре USD/JPY ожидается и при реализации противоположного сценария. Если по итогам мартовского заседания BOJ сохранит свой статус-кво, мажор, скорее всего, возьмет новый максимум. По самым оптимистичным прогнозам, котировка может взлететь до уровня 140.

Такую точку зрения высказали на днях аналитики The Bank of America. По их мнению, пара доллар–иена может резко подорожать в ближайшей перспективе, поскольку японская валюта окажется под давлением сразу нескольких негативных факторов.

– Иену могут ослабить неустойчивый дефицит торгового баланса Японии, повышенный спрос на иностранные облигации со стороны японских инвесторов и возможное возобновление керри-трейда на фоне дальнейшего увеличения разницы в процентных ставках между США и Японией, – поделились мнением стратеги BofA.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com