Как меняется брокерский бизнес в России?

Финансовый сектор в России стал одним из самых подверженных западным ограничениям. Многие финансовые организации, в частности, инвестиционные компании и брокеры столкнулись с непредвиденными вызовами. Тем не менее спустя год с момента первой турбулентности многие участники рынка смогли адаптироваться к новым условиям. Вместе с аналитиком Freedom Finance Global Владимиром Черновым обсудили трансформацию российского брокерского бизнеса и поведение инвесторов на рынке. — Как, по вашему мнению, адаптируются брокеры к произошедшим изменениям? — Разумеется, введенные ограничения стали абсолютным шоком для российских финансовых организаций. Многие брокеры столкнулись с вопросом: что они могут предложить своим клиентам в ситуации, когда торговля иностранными активами заблокирована или доступна только квалифицированным инвесторам. Некоторые компании начали пересматривать свои продуктовые линейки, кто-то прорабатывает возможность выхода на новые биржи из дружественных стран, в том числе Китая. Есть и другие примеры: Freedom Holding Corp. окончательно вышел из российского бизнеса и теперь сосредоточен на расширении своей международной экспансии. Недавняя покупка американского инвестиционного банка свидетельствует об этом. Таким образом компания старается минимизировать инфраструктурные риски для своих клиентов, фокусируясь на развитии брокерского бизнеса в Казахстане. — Какие тенденции в поведении российских инвесторов вы можете отметить? — Среди всех трендов можно отметить сохранение интереса к иностранным ценным бумагам. Важным событием стал запуск торгов гонконгскими акциями в июне прошлого года. Теперь у российских инвесторов есть возможность торговать более 100 акциями с листингом на Гонконгской бирже. Однако эти бумаги не могут удовлетворить спрос россиян на акции из США и Европы. На технологической площадке Nasdaq представлено более 3000 эмитентов, на Нью-Йоркской фондовой бирже — более 2000. Инвесторы, которые привыкли вкладываться в акции международных компаний, сталкиваются с трудностями в плане диверсификации портфеля и используют разные возможности, чтобы инвестировать в активы глобального рынка. — Какие сейчас есть способы инвестировать в иностранные ценные бумаги? — Для российского инвестора есть два способа: получить статус квалифицированного инвестора или открыть брокерский счет за рубежом. Первый вариант подходит не всем, так как для этого нужно выполнить ряд достаточно сложных требований. Второй способ более распространен и в прошлом году мы видели массовый переход из российских брокеров в зарубежные компании, которые предоставляют прямой доступ на международные рынки. В текущих условиях понятно, что хранить иностранные активы в российской юрисдикции весьма рискованно: все больше брокеров попадают под санкции. В связи с этим инвесторы открывают зарубежный брокерский счет и переводят свои активы туда. Среди популярных стран для брокерского туризма можно выделить СНГ, Турцию и ОАЭ. Например, в Казахстане «неквалу» доступны практически все финансовые инструменты кроме деривативов, к тому же в стране сравнительно упрощённый механизм открытия счета и есть брокеры с русскоязычным интерфейсом. Казахстан усиливает свои позиции в регионе за счет стабильной финансовой системы, прозрачного регулирования и развитой инфраструктуры. Схожую тенденцию отмечают и банки: на 1 января 2023 года сумма сбережений россиян в зарубежных банках выросла до $94,3 млрд. Для сравнения в 2021 году на депозиты за рубеж было переведено всего $5,4 млрд. Основными направлениями стали опять те же страны СНГ, Турция и ОАЭ. Однако качество финансовой инфраструктуры в этих странах разнится.