EUR/USD. Антирекорды Китая и ястребиные месседжи ЕЦБ

Фундаментальный фон для пары eur/usd остаётся неоднозначным. С одной стороны, доллар находится под давлением, на фоне роста уверенности в замедлении темпов повышения ставки ФРС до 25 пунктов. С другой стороны, трейдерам необходим дополнительный информационный импульс для развития северного движения. Пара закрепилась в рамках 8-й фигуры (впервые с апреля прошлого года), но для покорения 9-го ценового уровня, не говоря уже о 10-й фигуре, нужен мощный инфоповод.

Китайские антирекорды

Определённые надежды эксперты возлагали в этом плане на Китай, который сегодня опубликовал ключевые данные по росту экономики страны. Однако эти надежды не оправдались. Обнародованные данные оказались негативными, но в большинстве своём вышли в зелёной зоне. Ни доллар, ни евро не стали бенефициарами сегодняшнего релиза.

Если говорить языком сухих цифр, то ситуация следующая. По итогам прошлого года ВВП Китая вырос на 3,0%, замедлившись по сравнению с ростом на 8,4% в 2021 году. Если исключить рост на 2,2% после первого удара коронавирусного кризиса в 2020 году, это худший показатель с 1976 года. Очевидно, что такой результат отразил последствия проводимой политики «нулевой терпимости» к COVID, от которой Пекин отказался лишь в конце прошлого года. Резкий разворот на 180 градусов позволяет предположить, что в 2023 году будут созданы условия для экономического роста Поднебесной. Кроме того, по информации The Wall Street Journal, власти КНР существенно ослабили давление на технологические компании, смягчили жесткое регулирование сферы недвижимости и недавно отменили запрет на импорт угля из Австралии (который действовал больше двух лет). Правда, здесь остаётся открытым другой вопрос – относительно общего мирового спроса на китайские товары, учитывая замедление мировой экономики и угрозу рецессии в экономиках крупнейших стран мира.

Кроме того, сегодня был опубликован и ещё один тревожный сигнал: стало известно, что население КНР в прошлом году сократилось впервые более чем за 60 лет. По мнению ряда аналитиков, это исторический сдвиг, который в перспективе будет иметь долгосрочные последствия как для китайской, так и для мировой экономики. Так, согласно опубликованным данным, численность населения страны в прошлом году уменьшилась на 850 тысяч человек – до 1 миллиарда 410 миллионов человек.

Обратная сторона медали

Впрочем, несмотря на установленные антирекорды, безопасный доллар не смог извлечь выгоду из ситуации – в том числе и в паре с евро. В качестве противовеса выступили несколько факторов.

Во-первых, почти все компоненты сегодняшнего релиза вышли в зелёной зоне. ВВП КНР в четвертом квартале превысил прогнозы, несмотря на то что его рост был по темпам самым слабым с 70-х годов: экономика Поднебесной увеличилась на 2,9% (замедлившись по сравнению с темпами роста на 3,9% в третьем квартале), тогда как консенсус-прогноз был на уровне 1,8%. Как уже было сказано выше, в 2022 году экономика Китая выросла на 3,0%, в то время как прогноз был на уровне 2,7%. Остальные показатели также имеют «зелёный окрас»: например, объём розничных продаж в декабре сократился на 1,8%, тогда как эксперты были более пессимистичны в своих оценках, ожидая спад на 9,5%. В свою очередь, объём промышленного производства вырос на 1,3% (в годовом выражении) при слабом прогнозе роста на 0,5%. Официальный уровень безработицы снизился до 5,5% (прогноз – 5,8%).

Вторым фактором поддержки, несколько сгладившим негативные эмоции на рынке от сегодняшнего релиза, стал факт того, что Пекин всё же отказался от откровенно разрушительной политики «нулевой терпимости» к COVID.

Таким образом, противоречивые сигналы из Китая не смогли перевесить чашу весов – ни в сторону покупателей, ни в сторону продавцов eur/usd.

Кроме того, определённую поддержку евро оказывают представители ЕЦБ, которые озвучивают ястребиные комментарии. В частности, сегодня главный экономист Европейского Центробанка Филип Лейн в интервью Financial Times заявил о том, что «процентные ставки должны быть гораздо выше, чем сейчас». Ранее аналогичные мессиджи озвучивали и другие представители европейского регулятора, в частности Мартинс Казакс, Изабель Шнабель, Роберт Хольцман, Олли Рен и Франсуа Виллеруа де Гало.

Выводы

Пара держится в рамках 8-й фигуры на фоне общей слабости гринбека и 90-процентной вероятности реализации 25-пунктного сценария на февральском заседании ФРС. Ястребиные комментарии ЕЦБ лишь подогревают интерес к покупкам eur/usd, но не позволяют быкам пары организовать масштабную контратаку.

На мой взгляд, короткие позиции по паре являются слишком рискованными и фундаментально необоснованными. Тогда как лонги целесообразно рассматривать только после преодоления уровня сопротивления 1,0860, который соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. Вполне вероятно, что ценовую турбулентность (которая, возможно, окажется не в пользу доллара) спровоцируют представители ФРС, многие из которых озвучат свою позицию во второй половине недели. Рынок ожидает выступления Лори Логан, Сьюзан Коллинз, Лайель Брайнард, Патрика Харкера, Кристофера Уоллера и Джона Уильямса. Возможно, они сместят баланс сил в сторону покупателей eur/usd. Однако в текущей достаточно шаткой ситуации целесообразней всего занять выжидательную позицию.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com