USD/JPY: есть еще порох в пороховницах

ФРС не подвела доллар. Опубликованные вчера минутки FOMC показали, что регулятор по-прежнему держит инфляцию на мушке и намерен продолжать повышение ставок. Это придало мощный импульс паре USD/JPY, которая в последнее время выглядела умирающим лебедем.

Вчерашняя публикация протоколов декабрьского заседания ФРС по вопросам денежно-кредитной политики здорово встряхнула рынок, который уже начал списывать пару доллар–иена со счетов.

Отчет показал, что большинство американских чиновников выступили за замедление темпов повышения процентных ставок. Но расслабляться при этом никто не собирается: инфляция в США по-прежнему находится на высоких уровнях, далеких от таргета, что подразумевает дальнейшую агрессивную политику.

В тот же день президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари еще больше укрепил ястребиные ожидания трейдеров. Политик заявил, что в текущем году целевая процентная ставка в США может достичь пика в 5,4%, что выше рыночного прогноза 4,98%.

На этом фоне доходность 10-летних облигаций США резко выросла с 6-дневного минимума на уровне 3,67% до 3,71%. В ответ на этот скачок японская иена, которая крайне чувствительна к изменению доходности американских бондов, перешла к стремительному снижению.

В среду JPY подешевел по отношению к своему американскому визави на 1,2%, опустившись до почти недельного минимума на отметке 132,70.

Весомую поддержку паре доллар–иена также оказало вчерашнее голубиное заявление главы Банка Японии. Харухико Курода в очередной раз подчеркнул, что регулятор намерен и дальше придерживаться ультрамягкой политики с целью стимулирования роста заработной платы в стране.

Следующим ключевым триггером для пары USD/JPY должна стать статистика с американского рынка труда. Сегодня выйдет первая порция важных данных – отчет об изменении в количестве рабочих мест в несельскохозяйственном секторе от ADP.

Сейчас экономисты ожидают, что показатель увеличится на 150 тыс. против предыдущего значения 127 тыс. Оптимистичная картина на американском рынке труда может послужить отличным топливом для доллара, но, скорее всего, его триумф будет недолгим.

Динамику зеленой валюты в более длительной перспективе определит завтрашний декабрьский отчет NonFarm Payrolls от Бюро трудовой статистики США.

Согласно предварительным оценкам, в прошлом месяце число занятых в несельскохозяйственном секторе страны вырастет всего на 200 тыс. против предыдущего показателя 263 тыс.

Слабые данные могут значительно ослабить ястребиные ожидания рынка относительно дальнейшей политики Федрезерва, что негативным образом скажется на долларе.

Многие аналитики прогнозируют, что после выхода NFP пара USD/JPY отправится в глубокий штопор и сотрет всю свою недавнюю прибыль.

Положение мажора усугубляют также растущие опасения трейдеров по поводу замедления инфляции в США. Вчера рынок получил еще одно доказательство того, что инфляционное давление в стране снижается, поскольку индекс уплаченных цен в производственном секторе упал с 43 до 39,4.

Учитывая все существующие риски, эксперты считают, что сейчас доллару поможет только чудо в виде сильной статистики по росту потребительских цен.

Отчет по инфляции за декабрь будет опубликован уже на следующей неделе. Если участники рынка не увидят признаков снижения темпов роста цен, это будет означать, что ФРС предстоит проделать еще немало работы по ужесточению своего курса. Это позитивный сценарий для гринбека и пары USD/JPY.

Что же касается негативных триггеров, наибольшую опасность для актива доллар–иена сейчас представляет рост спекуляций на тему возможного сворачивания голубиной политики BOJ.

В четверг утром агентство Reuters, ссылаясь на 3 источника, близких к Банку Японии, сообщило, что регулятор намерен повысить свои прогнозы по базовому индексу потребительских цен на 2022 и 2023 годы.

Если BOJ действительно решится на такой шаг, это еще больше укрепит мнение рынка о его потенциальном развороте, что может вызвать очередное ралли иены.

Как видим, на данном этапе у трейдеров, торгующих парой USD/JPY, слишком много вопросов, на которых пока нет ответа. Неопределенность на рынке зашкаливает, и это сказывается на динамике мажора, который в последнее время скачет то туда то сюда.

По мнению экспертов, мы будем наблюдать повышенную волатильность актива до тех пор, пока инвесторы не поймут, чего же ждать в этом году от ФРС и Банка Японии.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com