EUR/USD. Итоги недели. Медвежий банкет: пара рухнула к 5-летним ценовым минимумам

Пара евро-доллар завершила торговую неделю на отметке 1,0545, то есть в районе пятилетних ценовых минимумов. Покупатели eur/usd в пятницу смогли «вытянуть» пару из четвёртой фигуры, однако организовать масштабный коррекционный откат им всё же не удалось. Южный тренд по-прежнему в силе, и он обусловлен сразу несколькими фундаментальными факторами. Пара активно снижается и за счёт усиления доллара, и за счёт ослабления евро.

Сегодня последний день апреля, поэтому можно подвести итоги не только недели, но и месяца. За последние четыре недели пара eur/usd рухнула почти на 600 пунктов. Пожалуй, это самый сильный темп снижения с весны 2020 года, когда доллар резко укрепил свои позиции на волне коронавирусного кризиса. На сегодняшний день гринбек укрепляется за счёт ястребиной позиции ФРС и роста антирисковых настроений на валютном рынке. Слабость евро (из-за рисков стагфляции и нерешительности ЕЦБ) позволяет медведям eur/usd практически беспрепятственно преодолевать ценовые рубежи. Продавцы без каких-либо проблем, импульсно продавливали достаточно мощные уровни поддержки, которые ранее сдерживали натиск долларовых быков. Например, отметка 1,0900 на протяжении многих недель (с февраля до конца марта) не позволяла медведям eur/usd уйти в область 8-7 фигур. И как только продавцы всё же покорили этот рубеж, трейдеры открыли для себя новые ценовые горизонты, дойдя в итоге до 4-й фигуры.

Теперь участники рынка находятся вблизи ещё одного мощного ценового барьера. Речь идёт о 20-летнем ценовом минимуме на отметке 1,0350. С одной стороны, до этой отметки ещё 200 пунктов, если считать от цены пятничного закрытия. С другой стороны, медведи eur/usd на прошлой неделе активно тестировали уже 4-ю фигуру, обозначившись на отметке 1,0470. И здесь снова можно вспомнить о темпах апрельского снижения, которые позволили пробить казалось бы «непробиваемые» уровни поддержки.

Поэтому говорить о возможном достижении отметки 1,0350 можно не в гипотетическом, а вполне в практическом ключе. Например, если Федрезерв на майском заседании (итоги которого объявят в среду) намекнёт на несколько раундов 50-пунктного повышения ставки, или же неожиданно повысит ставку сразу на 75 пунктов. Последний вариант, конечно, маловероятен, но его также нельзя исключать. Кроме того, регулятор может вынести на обсуждение 75-пунктное повышение ставки в обозримом будущем (т.е. на июньском или на июльском заседании). И этого будет вполне достаточно, чтобы долларовые быки снова организовали ралли по всему рынку. Достижение отметки 1,0350 в этом контексте – будет лишь вопросом времени.

Другими словами, у медведей eur/usd есть вполне реальный 200-пунктный ценовой зазор до основного и наиболее мощного уровня поддержки. На мой взгляд, продавцы не смогут «наскоком» продавить 20-летние ценовые минимумы, открыв для себя путь к паритету. Поэтому в середине 3-й фигуры необходимо будет соблюдать особую осторожность, чтобы не «словить ценовое дно».

В то время как текущий коррекционный откат целесообразно использовать для открытия коротких позиций. В пятницу покупатели eur/usd организовали контратаку за счёт двух фундаментальных факторов.

Во-первых, европейская инфляция снова вышла в «зелёной зоне» – особенно это касается стержневого индекса потребительских цен (который подскочил до 3,5%). Однако этот релиз не сможет изменить общее положение дел. Европейский Центробанк по-прежнему занимает достаточно осторожную позицию, несмотря на робкие призывы отдельных членов ЕЦБ повысить процентную ставку в июле. По сравнению с безапелляционно-решительным Федрезервом, европейский регулятор выглядит достаточно блекло. И очередной инфляционный рывок в еврозоне не переломит сложившуюся ситуацию.

Вторая причина северного коррекционного отката eur/usd, это релиз наиболее предпочитаемого Федрезервом показателя инфляции – индекса расходов на личное потребление (PCE). Он вырос до 5,2% (в годовом выражении), тогда как большинство экспертов прогнозировали рост до 5,3%. То есть отчёт оказался в «красной зоне». Тем не менее, это также достаточно сомнительный повод для коррекции eur/usd, так как важнейший для ФРС индикатор всё равно остаётся на уровне 39-летних максимумов. Показатель последовательно и уверенно увеличивался на протяжении 6 месяцев, и только в марте замедлил свой рост, причём минимально. Для сравнения можно отметить, что в начале прошлого года РСЕ колебался в диапазоне 1,4%-1,9%, однако затем стал постепенно набирать обороты, и особенно активно – на протяжении последнего полугодия. Апрельский релиз стал логичным дополнением другого инфляционного отчёта, который отразил рекордный рост индекса потребительских цен.

Таким образом, пара евро-доллар имеет все основания для своего дальнейшего снижения, особенно в преддверии майского заседания ФРС. Пятничный коррекционный откат целесообразно использовать для открытия коротких позиций с основными среднесрочными целями 1,0500 и 1,0470.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com