EUR/USD: доллар крепко сидит на троне и потерю короны пока воспринимает как шутку, а евро пляшет под чужую дудку
К завершению рабочей недели гринбек несколько ослабил хватку.
Долларовые «быки», похоже, решили взять паузу после недавних покупок. Индекс USD, который вчера в очередной раз натолкнулся на барьер в области 99,00, сегодня перешел на отрицательную территорию, тестируя поддержку на 98,50.
Трейдеры немного «отпустили» ситуацию вокруг конфликта на Украине и сфокусировали свое внимание на более рисковых активах, таких как евро. На этом фоне пара EUR/USD несколько стабилизировалась.
Явный прорыв вверх недельного симметричного треугольника вселит надежду в покупателей пары, однако предыдущая линия поддержки от 07 марта, близкая к 1,1075, бросает вызов восходящему импульсу.
Между тем откатные движения остаются неуловимыми за пределами заявленной линии поддержки треугольника, около 1,0960.
По словам специалистов JMP Securities, очень многое произошло за короткий промежуток времени, и участники рынка пытаются разобраться в этих событиях.
Очевидно, что «европеец» все еще испытывает трудности с ростом, тогда как его визави – защитная американская валюта – удерживается на плаву за счет геополитического фона, который по-прежнему оставляет желать лучшего.
С момента начала российско-украинского конфликта доллар США подорожал более чем на 2% по отношению к своим основным конкурентам.
«Гринбек по-прежнему силен и, вероятно, укрепится, если напряженность продолжит расти», – полагают в Mobius Capital Partners.
При этом некоторые эксперты указывают на то, что попытки Вашингтона использовать доллар в качестве оружия угрожают его господству на международной арене, подрывают доверие к USD как основной резервной валюте и ускоряют переход к альтернативам.
Криптовалюты получают шанс
Месяц, прошедший с начала крупнейшей геополитической катастрофы на территории Европы, резко изменил отношение ко многим вещам, говорит CEO BlackRock Ларри Финк.
Он полагает, что военные действия в Украине и санкции Запада против России повысят популярность криптовалют.
Сейчас подавляющее большинство стран мира используют доллар США для международных финансовых транзакций. Однако события в Украине заставят их оценить зависимость своих экономик и финансовых потоков от иностранных валют, отмечает Л. Финк.
«Консолидированная позиция G7, Евросоюза и Соединенных Штатов по санкциям в отношении России, заставила страны задуматься про альтернативные источники расчетов и перевода средств. Угроза отключения от SWIFT показывает ненадежность любых частных решений, а вторичность санкций, лишает смысла создания платежных платформ в межгосударственных союзах», – сказал он.
Возможность продажи газа и нефти так называемым «дружественным» странам за биткоины, кроме национальных валют, допустил в четверг председатель комитета Госдумы РФ по энергетике Павел Завальный.
«Мы давно предлагаем Китаю и Турции перейти на расчеты в нацвалютах. Набор валют может быть разным. Если будут биткоины, будем в биткоинах торговать», – заявил депутат.
Юань выходит из тени
Усилия властей Поднебесной по интернационализации национальной валюты привлекают все больше внимания.
Ранее в этом месяце на слушаниях в Банковском комитете Сената глава ФРС Джером Пауэлл сообщил, что конфликт в Украине может ускорить усилия Пекина по разработке альтернатив той международной платежной инфраструктуре, в которой доминирует доллар.
Стратеги The Goldman Sachs прогнозируют, что юань обойдет к 2030 году иену и фунт, став третьей по величине резервной валютой в мире, а специалисты Morgan Stanley полагают, что на долю китайской валюты будет приходиться до 10% мировых валютных активов в ближайшее десятилетие.
Хотя юань может и не превзойти доллар, он способен стать другим резервным активом, который со временем будет работать бок о бок с USD, считают в Invesco.
После появления сообщений о том, что Саудовская Аравия рассматривает возможность использования юаня для расчетов по нефтяным сделкам с Китаем, некоторые эксперты заговорили об ослаблении гегемонии гринбека на мировом сырьевом рынке.
«Это будет настоящий взрыв. Поэтому такие предсказания в западных СМИ больше похожи на заранее подготовленные сигнальные тесты», – считает Чжан Юйгуй из Шанхайского университета.
По его словам, цикл валюты страны, выступающей в качестве доминирующей международной валюты, обычно составляет около 100 лет.
«Если эта точка зрения верна, то с момента создания Бреттон-Вудской системы в 1944 году для гегемонистского дивидендного цикла доллара до его падения осталось совсем немного», – сказал Ч. Юйгуй.
Он полагает, что в середине XXI века Соединенные Штаты утратят статус самой важной экономики мира, в результате чего появятся новые центры валютного господства. Нефтедолларовая система либо поменяет структуру, либо будет частично заменена, заключил специалист.
На данный момент юань все еще кажется второстепенным на финансовых рынках, отмечают стратеги PineBridge Investments.
«У Китая есть экономическая мощь, которая соответствует старой гегемонистской мощи США, однако ему еще предстоит построить инфраструктуру, чтобы стать финансовым центром», – сообщили они.
Эту точку зрения разделяют аналитики Standard Bank.
«Проблема в случае с Поднебесной заключается в том, что тот самый контроль за капиталом, который помогает оградить валюту и финансовую систему от капризов политики ФРС и волатильности доллара, не позволяет юаню стать серьезным соперником доллара», – заявили они.
Что касается других альтернатив, они также имеют недостатки. В частности, криптовалюты, свободные от фиатных оков, слишком новы и нестабильны, чтобы претендовать на глобальный статус.
Таким образом, доллар США остается мировой валютой во всех отношениях, поскольку найти достойную ему замену – легче сказать, чем сделать.
«Мы не на том этапе, когда доллару можно бросить вызов», – полагают в Brandywine.
Согласно данным Банка международных расчетов, почти 90% сделок на мировом валютном рынке проходят с участием USD.
На американскую валюту также приходится около 60% валютных резервов всех центральных банков мира.
Евро является наиболее широко используемой валютой в резервах после доллара США, но его репутация по-прежнему страдает из-затого, что его почти «похоронили» во время долгового кризиса еврозоны.
В пятницу гринбек коррекционно снижается по отношению к «европейцу» после продолжительного роста.
В течение недели доллар подорожал к единой валюте на 0,4%.
Инвесторы отыгрывали готовность ФРС действовать агрессивнее в случае необходимости и повышать ставку более чем на 25 базисных пунктов.
В понедельник председатель американского ЦБ Джером Пауэлл заявил, что регулятор должен действовать оперативно, чтобы снизить инфляцию, и что при необходимости он может повысить процентные ставки больше, чем обычно.
Затем последовал «парад» членов FOMC, которые вышли к трибуне, чтобы повторить призыв их шефа к незамедлительным и при необходимости агрессивным действиям по снижению уровня инфляции, в три раза превышающего целевой уровень в 2%.
Один из последних выступил президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс, который подтвердил свое намерение поддержать повышение ставки на 0,5% в мае, хотя и с оговоркой о необходимости соблюдать осторожность.
По его словам, такими темпами регулятор дойдет до нейтрального уровня ставок к марту следующего года.
На текущий момент вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов на следующем заседании ФРС составляет уже 77% и, похоже, продолжит расти, оказывая поддержку доллару.
Между тем выступившие на этой неделе представители ЕЦБ во главе с Кристин Лагард мало что сделали, чтобы поддержать евро.
Член Управляющего совета ЕБЦ Фрэнк Элдерсон заявил в четверг, что последний анализ подтверждает, что нынешние обстоятельства представляют собой новые препятствия для роста экономики в еврозоне.
«Перспективы, которые преобладали до вступления российских войск в Украину, были довольно благоприятными. Наша приверженность среднесрочной ценовой стабильности непоколебима. Мы готовы скорректировать наши инструменты», – сообщил он.
Другой член правления ЕЦБ Изабель Шнабель заявила, что регулятор рассмотрит вопрос о продлении программы печатания денег после этого лета, если экономика еврозоны впадет в глубокую рецессию из-за конфликта в Украине.
«Центральный банк оставил дверь открытой на случай, если события изменятся к худшему для еврозоны, которая сильно зависит от российского газа и другого сырья. Если мы сейчас впадем в глубокую рецессию из-за украинского кризиса, нам придется переосмыслить это. В противном случае мы прекратим покупки облигаций в третьем квартале, и как только мы это сделаем, мы сможем повысить ставки в любое время в зависимости от того, как будет развиваться инфляция», – сказала она.
Помимо действий ведущих Центробанков, в фокусе внимания на этой неделе оставались события на геополитическом фронте. Сохранение напряжения на международной арене поддерживало спрос на доллар в качестве актива-убежища.
В среду глава Белого дома Джо Байден прибыл в Европу, чтобы укрепить «невероятное единство», которые было выстроено с тамошними партнерами, чтобы проконсультироваться относительно следующих шагов, информировал советник американского президента по нацбезопасности Джейк Салливан. По его словам, в ходе намеченных мероприятий предполагалось обсудить оказание военной помощи Украине, а также санкционное давление на Россию.
Хотя официально заявленные мероприятия направлены на дальнейшую консолидацию стран Запада, очевидно, что Соединенные Штаты используют их для упрочения собственного положения в окружающем мире и навязывания американской повестки.
«Учитывая близость Старого Света к Украине в буквальном географическом смысле, а также последствия санкций, много денег утекает из Европы и направляются они в США», – отметили аналитики Quant Insight.
«Если мы получим еще один пакет санкций, то люди говорят, что удар по Западу непропорционально обрушится на Европу», – добавили они.
Гринбек приближается к концу недели на более низких позициях. Однако сохраняющийся риск ухудшения рыночного настроя в связи с геополитикой и угроза роста цен на сырьевые товары по-прежнему оправдывают более сильный доллар и более слабые европейские валюты, считают экономисты ING.
«Россия, похоже, полна решимости использовать неожиданный спектр инструментов для противодействия западным санкциям. Все это продолжает сигнализировать о значительных повышательных рисках для цен на сырьевые товары и понижательных – для тяги к риску. Мы также считаем, что рынок, который приближается к тому, чтобы заложить в цены повышение ставки ФРС на 100 б.п. на следующих двух заседаниях FOMC, может благоприятствовать доллару. Таким образом, инвесторы могут найти текущие уровни относительно привлекательными для восстановления некоторых "лонгов" по USD, в основном против европейских валют», – отметили они.
Пара EUR/USD воспользовалась некоторым ослаблением гринбека, чтобы в пятницу подняться выше 1,1000, хотя она никак не может нащупать достаточную «бычью» поддержку, чтобы продлить рост до 1,1100.
«Сочетание сохраняющихся рисков, связанных с конфликтом между Киевом и Москвой, высоких цен на энергоносители и дивергенции в политике ФРС и ЕЦБ по-прежнему сулит паре EUR/USD скорее ослабление, нежели чем рост. Мы продолжаем ожидать падения котировок до 1,0800–1,0900 в ближайшие недели», – сказали они.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com