Анализ торговой недели 7 – 11 марта по паре EUR/USD. Отчет COT. ЕЦБ и Кристин Лагард не дали возможности евро вырасти.

Долгосрочная перспектива.

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели попыталась начать восходящую коррекцию против нисходящей тенденции, которая формируется уже 15-й месяц подряд. В середине недели пара в течение одних суток выросла на 200 пунктов, при чем никаких конкретных причин и оснований для такого сильного роста у нее не было. Тем не менее, это движение можно списать на техническую коррекцию, так как время от времени цене все же нужно корректироваться. А в целом практически все факторы сейчас продолжают оставаться на стороне американской валюты. Мы уже говорили ранее, что геополитический фактор полностью поддерживает доллар США, так как эта валюта остается «резервной» для всего мира. То есть в случае возникновения очередного кризиса многие инвесторы отказываются от рисковых активов, инвестиций и валют, переводя свои капиталы в доллар. Естественно, спрос на доллар в этом случае увеличивается, что и приводит к росту американской валюты против большинства валют. То есть строго говоря, сейчас растет именно доллар, а не падают евро или фунт. Макроэкономический фактор также остается на стороне валюты США. Европейская экономика была не в лучшем состоянии и до украино-российского кризиса, а сейчас, когда в страны ЕС мигрировало более 2 миллионов беженцев с Украины, создалась дополнительная нагрузка на нее. Следовательно, ЕЦБ просто не имеет возможности ужесточать монетарную политику, так как любое повышение ставки будет означать охлаждение и без того не самой горячей экономики. В это же время ФРС начинает цикл повышения ключевой ставки, который будет, скорее всего, длиться на протяжении всего 2022 года. Следовательно, доллар будет пользоваться дополнительным спросом, благодаря ФРС. Индикатор Ишимоку отлично визуализирует происходящее сейчас на рынке. Все последние коррекции заканчивались около важных линий Сенкоу Спан Б или Киджун-сен.

Анализ COT.

Новый отчет COT, который вышел в пятницу, показал ослабление «бычьего» настроения среди профессиональных трейдеров. Первое ослабление за последние несколько месяцев. Мы уже обращали ранее внимание трейдеров на тот факт, что крупные игроки активно наращивали длинные позиции, но при этом европейская валюта, как падала, так и продолжает это делать. На этот раз группа «Non-commercial» открыла около 15 тысяч контрактов на покупку и 20,5 тысяч контрактов на продажу. Таким образом, нетто-позиция уменьшилась на 5,5 тысяч. Несмотря на это уменьшение, общее настроение остается «бычьим», а тренд – нисходящим. Проблема в том, что спрос среди крупных игроков на евровалюту может быть и растет, но при этом спрос на американскую валюту тоже растет и гораздо более высокими темпами. Следовательно, мы имеем сейчас дело не с классической рыночной ситуацией, когда спрос на одну валюту растет, а на вторую снижается, а с ситуацией, когда спрос растет на обе валюты, но на одну из них гораздо быстрее и сильнее. С нашей точки зрения, именно этим и объясняется рост доллара в последние недели по всем фронтам. Таким образом, сейчас данные отчетов COT просто не совпадают с тем, что в действительности происходит с парой евро/доллар. Следовательно, невозможно сделать прогноз по паре, исходя из отчетов COT.

Анализ фундаментальных событий.

В течение текущей недели были достаточно важные фундаментальные и макроэкономические события. Конечно, следует отметить заседание ЕЦБ, которое в очередной раз подчеркнуло неготовность регулятора к ужесточению монетарной политики. В принципе, к этому рынок был уже давно готов, так как Кристин Лагард на протяжении последних месяцев неоднократно заявляла о том, что не будет следовать за ФРС. Таким образом, практически никаких шансов на поддержку евро со сторону ЕЦБ не было. Вторым важным событием недели стал отчет по инфляции в США. Рынки узнали, что индекс потребительских цен вырос уже до 7,9% г/г, но разве это стало для кого-то неожиданностью? Нефть и газ растут в цене, поэтому растут цены и на многие другие товары и услуги, подтягивая за собой вверх и инфляцию. Более того, в ближайшие месяцы инфляция, скорее всего, будет продолжать расти, но если ФРС будет с ней бороться повышением ставок, то ЕЦБ – нет.

Торговый план на неделю 14 – 18 марта:

1) На 24-часовом таймфрейме пара после небольшой паузы возобновила нисходящее движение. В принципе, сейчас имеет значение только геополитика, но и макроэкономика не поддерживает рост пары. На текущий момент цена преодолела уровень Фибоначчи 76,4%, таким образом, взят курс на следующий уровень Фибоначчи 100,0% - 1,0637. И мы считаем, что эта цель – вполне реальна на следующие пару недель. Особенно, если учитывать текущую геополитическую обстановку.

2) Что касается покупок пары евро/доллар, то они сейчас не актуальны. Во-первых, нет ни одного технического сигнала или признака, что может начаться хотя бы восходящая коррекция. Во-вторых, та «макроэкономика», которая теоретически могла бы поддержать евровалюту, попросту игнорируется. В-третьих, геополитика может и дальше оказывать давление на трейдеров и инвесторов, которые по-прежнему считают, что в любой непонятной ситуации нужно покупать доллар.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.

Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com