Волатильность рубля

Рубль в настоящее время менее волатилен, чем нефть. Такого мнения придерживается первый зампред Банка России Ксения Юдаева. Об этом сообщает ТАСС.

"Проблема волатильности рубля является проблемой глобального энергетического рынка, который до сих ищет равновесие. А рубль на самом деле менее волатилен, чем нефть. Это факт", – заявила она журналистам.

Переход к свободному плаванию рубля ускорил адаптацию экономики к низким ценам на нефть, заявила первый зампред ЦБ Ксения Юдаева на конференции Американской торговой палаты. "Переход к плавающему курсу уже позволил ускорить первичную адаптацию экономики к низким ценам на сырье и стал ключевым фактором адаптации платежного баланса", – сказала она.

Банк России с 10 ноября 2014 г. упразднил действовавший ранее механизм курсовой политики и завершил переход к режиму плавающего валютного курса.

Падение рубля началось во второй половине 2014 года, когда с июня по декабрь российская валюта обрушилась к доллару в 2,2 раза. Однако с начала февраля 2015 года рубль развернулся к росту и к маю подорожал к доллару на 30%. В мае курс доллара несколько раз опускался ниже 49 рублей, однако затем американская валюта вернулась к росту. С середины мая по сегодняшний день курс доллара вырос с 49 рублей до 66 рублей.

По ее словам, экономический спад в РФ продлится в течение еще нескольких кварталов. "Экономический спад пока продолжается, и, по нашим расчетам, может продолжаться еще в течение нескольких кварталов. Продолжается и процесс снижения или реструктуризации долговой нагрузки, как в корпоративном, так и в потребительском секторе", - сказала Юдаева, отметив, что все это создает базу для возвращения экономики к росту в новых условиях.

По словам Юдаевой, российская экономика в настоящий момент переживает очень интересный период развития. "Заканчивается стадия первичной адаптации экономики к произошедшему за последние 12 месяцев изменению ситуации на глобальных товарных рынках", - добавила она.

Банк России намерен снизить инфляцию до 4% в следующие 2-2,5 года, это поможет росту ВВП, также заявила Юдаева.

"Задача на перспективу последующих 2–2,5 лет - постепенно снизить инфляцию до 4% годовых и удерживать ее на этом уровне. Наши расчеты показывают, что эта цель выполнима и абсолютно совместима, более того, комплементарна задаче восстановления устойчивого экономического роста", - заявила Юдаева.

Первый зампред ЦБ также подчеркнула, что применяемые меры денежно-кредитной политики позволили на настоящий момент удержать инфляцию от дальнейшего раскручивания после скачка, вызванного снижением курса рубля вслед за ценами на нефть в прошлом году. "Эта политика стала также одним из факторов, приведшим к существенному снижению оттока капитала по причинам, отличным от выплаты долгов", - отметила первый замглавы ЦБ.

Cитуация с рублевой и валютной ликвидностью существенно улучшилась с начала года, указала первый зампред ЦБ. "В настоящий момент ситуация с ликвидностью - как с рублевой, так и с валютной - существенно улучшилась по сравнению с периодом конца прошлого - начала этого года. Процентные ставки на рублевом денежном рынке в последнее время гораздо реже, чем раньше, выходят к верхним границам процентного коридора Банка России и чаще находятся в нижней части коридора", - пояснила она.

Кроме того, по словам Юдаевой, об обеспеченности рынка валютной ликвидностью может свидетельствовать и постепенное снижение спроса на операции валютного рефинансирования Банка России. "Что касается внешних рисков, то вероятность повторения эпизодов значительных колебаний на мировых и, как следствие, российском рынке остается высокой", - отметила она, пояснив, что речь идет прежде всего о вероятности нормализации денежно-кредитной политики ФРС США.

"Нельзя исключить того, что рост волатильности будет сопровождать повышение процентных ставок в США, несмотря на то что рынки уже давно начали учитывать при оценке активов высокую вероятность такого события, а также на то, что переход ФРС к повышению ставок будет означать их уверенность в устойчивости экономического роста в США", - прогнозирует Юдаева.

Первый зампред ЦБ подчеркнула, что имеющийся у Банка России набор инструментов позволяет быстро купировать возможные негативные последствия реализации внешних рисков. "Мы постоянно наблюдаем за такими рисками и готовы активно действовать в случае, если внешние риски будут создавать угрозы для финансовой стабильности в России", - заверила она.

Банк России считает кредитный риск на сегодня основным для финансовой стабильности. "Что касается кредитного риска, безусловно, это основной риск на настоящий момент. Но предпринятые в предыдущие годы меры по повышению устойчивости банковского сектора и проводимая в этом году докапитализация отдельных банков позволяют обеспечить сохранение уровня капитализации банковского сектора на адекватном уровне", - заявила первый зампред. Другим риском является обслуживание внешнего долга, считает Юдаева.

"В настоящий момент профиль фактических выплат выгладит довольно ровным. Выплаты могут быть полностью погашены за счет уже накопленных активов и текущих поступлений валютной выручки", - сказала она.

В РФ создаются хорошие условия для прямых инвестиций, также указала Юдаева. "Появляется потенциал развития секторов импортозамещения и нетрадиционного экспорта, открываются совершенно новые возможности для развития производств в России. При этом в стране сохраняется макроэкономическая устойчивость и финансовая стабильность, делаются шаги по постепенному и сбалансированному развитию финансового рынка. Такие условия, безусловно, дают хорошие шансы для прямых инвестиций", - уверена она.