Ранняя пенсия и иностранные акции: структура портфеля при пассивном доходе с акций

Какую долю от портфеля должны занимать иностранные компании и почему? Почему облигации плохо подходят для раннего выхода на «пенсию»? Почему дивиденды даже здесь не имеют значения?

Поговорим о многом, не теряйтесь

Соотношение российских и иностранных акций

Ранее я говорил, если человек хочет рано выйти на #пассивный доход, ему придется держать акции за основу портфеля.Я приводил пример портфеля, состоящего полностью из акций, где 15% — акции России, 85% — акции всего мира. Но почему именно такое соотношение — разберемся!

Внутри глобальных #ETF страны представлены в пропорциях, соответствующих их рыночной капитализации. Например, если фонд держит #акции США с суммарной капитализацией в $30 триллионов, а акции Китая в этом фонде весят всего $2.5 триллиона, то их в портфеле должно быть в 12 раз меньше.

Здесь тот же принцип, который лежит в основе большинства индексов

Это же относится и к странам, что касается конкретно России, то в индексе на все страны мира вес нашей страны — всего 0.3%!

Согласно исследованию Vanguard, в котором говорится о глобальной диверсификации, соотношение иностранных акций и акций страны проживания играет огромную роль.

Обратите внимание: Топ 5 акций, которые переживут всё! Надёжнейшие акции!.

Например, жителям развитых стран было выгоднее держать в родных акциях больше, чем ту долю, которая страна занимает в глобальном фондовом рынке. В среднем, лучшее соотношение: 50 на 50.

Однако наша ситуация отличается от ситуаций инвесторов развитых стран. #Волатильность рынка России очень высокая, поэтому глобальная диверсификация может оказать нам большую пользу: вероятно, российскому инвестору стоит держать более высокую иностранную долю.

Собрав данные по индексу стран всего мира и по индексу российских акций, 2006 — 2020, построим график:

Минимальная рублевая волатильность: 20% российских акций и 80% иностранных акций

Это подтверждает наше предположение, это далеко не 50 на 50, но и не 0.3 против 99.97.

Не стоит думать, что это соотношение будет идеальным: в будущем волатильность активов может меняться, как и корреляция между ними

Конечно, не только волатильность должна волновать инвестора, есть еще и #ожидаемая доходность При оценке будущей доходности через P/E Шиллера, лучшего из возможных показателей, в среднем, в ближайшие годы мировой рынок будет приносить 4.46% годовых, а российский — 15.15% годовых, после вычета инфляции.

С учетом ранее сказанного о волатильности и такой высокой потенциальной доходности, мы должны задуматься над тем, что доля российских акций должна занимать больше, чем реальный вес в глобальном фондовом рынке.

Это правило работает, даже если ваша цель — увеличение капитала, а не жизнь на пассивный доход, ведь и в этом случае вы хотите получать максимальную прибыль при минимальных рисках.

Волатильность у нас бывает очень высокой, риски огромные, а диверсификация по секторам слабая

Дивиденды для пассивного дохода

Напомню, дивиденды не имеют значения, важно лишь подобрать сумму, которую вы выводили бы ежемесячно.

Представим, что моя стратегия — выводить по 3% от портфеля каждый год, независимо от размера портфеля.Для примера, глобальный ETF выплачивает 5% годовых, а ETF на российские акции не платит дивидендов вообще.

Тогда при портфеле 85 на 15, полученная сумма составит больше 3%.

Лишние деньги, полученные через дивиденды, можно реинвестироватьВыбранная вами сумма для регулярного вывода не должна быть основана на получаемых дивидендах

Некоторые фонды вообще #дивиденды не выплачивают, например, FinEx, но это не означает, что их нельзя использовать для получения пассивного дохода. Просто психологически будет чуть сложнее, особенно в кризис.

Другой пример:Представьте, что ваш фонд не платит дивиденды, а мой платит, но вкладывают они в одни и те же акции. Во время кризиса бумаги вашего фонда упали на 500 000, а вам все равно нужно продать бумаг на 30 000, чтобы жить на что-то. А бумаги моего фонда упали на 530 000, но мне пришли дивиденды на 30 000, которые ощущаются как бесплатные деньги.

Облигации для пассивного дохода

Теперь давайте рассмотрим тему облигаций. Основой портфеля в нашем случае будут акции, а облигаций должно быть значительно меньше, либо они должны полностью отсутствовать.

Почему облигации плохо подходят для этой цели? Это легко понять на примере: допустим, Банк России прогнозирует инфляцию в районе 4%. Облигации Федерального Займа, в зависимости от срока погашения, приносят примерно 4 — 6.5% годовых.

Теперь представим, что ваш портфель — 10 млн рублей, вложенных под 5% годовых. Вы хотите выводить по 360 000 в год с регулярным повышением на уровень инфляции.

В начале это всего 3.6% годовых, может показаться, что таким образом можно вечно выводить деньги, однако вы постепенно увеличиваете выводимую сумму на уровень инфляции, чтобы поддерживать одинаковый уровень жизни, в итоге, портфель уменьшается, из-за инфляции.

Это сложно представить в голове, поэтому приведу таблицу:

Если вы выйдете на пассивный доход в 35 лет и будете держать только облигации, то к 68 у вас закончатся все деньги!

Заключение

Скорее всего, инвестору из России, живущему на рубли, стоит держать в акциях родной страны больше, чем наша страна занимает в глобальном фондовом рынке, но меньше, чем соотношение: 50 на 50, рекомендованное инвесторам из развитых стран.

При этом дивиденды можно полностью игнорировать, просто выводя из портфеля определенную сумму, согласно выбранной стратегии.

Эти правила относятся как к инвестору, нацеленному на пассивный доход, так и вкладывающему с целью прироста капитала

Если вы рано выходите на пассивный доход, то облигации не должны быть основой вашего портфеля, большая его доля должна быть представлена акциями.

✧А вы хотели бы выйти на раннюю пенсию?✧

Подписывайтесь и оценивайте статью, чтобы видеть больше полезных статей про инвестиции!

Советую также:

Незаметный дивидендный гэп снижает вашу прибыль при инвестировании в дивидендные акцииИнвестиции без воды2 дня назад Инвестиции в золото — нужно ли инвестировать в актив, снижающий вашу прибыль: Баффетт и Вавилон, крузейро и дефицитИнвестиции без воды18 декабря Какой вам нужен капитал для раннего выхода на пенсию: волатильность, риски и золотая серединаИнвестиции без воды2 дня назад

#инвестиции без воды #ранняя пенсия #финансовая грамотность

Больше интересных статей здесь: США.

Источник статьи: Ранняя пенсия и иностранные акции: структура портфеля при пассивном доходе с акций.