Fitch подтвердило “негативный” прогноз рейтингов Нижегородской области

(ИФ-Регион, Ирина Дружинина) Агентство Fitch Ratings подтвердило рейтинги Нижегородской области: долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте на уровне “BB”, краткосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте “B” и национальный долгосрочный рейтинг “AA-(rus)”. Прогноз по долгосрочным рейтингам дефолта эмитента и национальному долгосрочному рейтингу – “Негативный”. Об этом сообщается на сайте агентства.

Также подтверждены рейтинги приоритетных необеспеченных облигаций региона, находящихся в обращении на внутреннем рынке: долгосрочный рейтинг в национальной валюте “BB” и национальный долгосрочный рейтинг “AA-(rus)”.

“Подтверждение рейтингов отражает неизменившийся базовый сценарий Fitch в отношении показателей исполнения бюджета области. “Негативный” прогноз отражает растущий прямой риск (прямой долг плюс прочая задолженность по классификации Fitch) в сочетании с высоким давлением в плане рефинансирования и ухудшением операционных показателей”, - отмечается в сообщении.

Fitch ожидает, что прямой риск региона превысит 70% от текущих доходов к концу 2016 года из-за неспособности сократить дефицит бюджета. По оценкам агентства, дефицит до движения долга составит 8-10% от всех доходов в среднесрочной перспективе, что соответствует уровням 2012-2014 годов. Правительство Нижегородской области намерено в значительной степени ограничить дефицит в 2016 года и выйти на профицит бюджета в 2017-ом.

В агентстве подчеркивают, что  сохранение высоких капитальных расходов будет обусловлено подготовкой к Чемпионату мира по футболу - 2018. Основная часть средств поступит из федерального бюджета, но региону будет необходимо софинансировать ряд статей.

“Прямой риск составлял 63,6 млрд рублей на 1 августа 2015 года, оставаясь почти без изменений с начала года. В то же время структура прямого риска благоприятно изменилась в сторону более высокой доли среднесрочных долговых инструментов. Fitch ожидает, что доля краткосрочного долга сократится до 30% от прямого риска к началу 2016 года по сравнению с 44% годом ранее, что обеспечивает некоторое ослабление давления в плане рефинансирования. В конце августа 2015 года, после двухлетнего перерыва, регион вновь вышел на рынок эмиссии внутренних облигаций и выпустил облигации на сумму 12 млрд рублей с окончательным сроком погашения в 2020 году”, - поясняет агентство.

Также говорится, что регион остается подверженным давлению в плане рефинансирования в среднесрочной перспективе, поскольку в 2015-2017 гг. ему предстоит рефинансировать 90% прямого риска. Fitch ожидает, что операционный баланс сократится до 4-6% от операционных доходов в среднесрочной перспективе (в 2013-2014 гг. 8%) из-за невысоких налоговых поступлений в условиях замедления национальной экономики. В то же время агентство полагает, что текущий баланс будет на уровне, близком к нулю в 2015-2017 гг., испытывая негативное влияние растущих процентных платежей. Это оказывает давление на кредитоспособность региона.

Учитывая все эти факторы, в агентстве не исключают в дальнейшем понижение рейтингов региона.

Напомним, агентство Fitch снизило рейтинги Нижегородской области и изменило прогноз со “стабильный” на “негативный” в феврале 2015 года.

Фото: nisi.kg