Золотой сертификат прекратит эпоху мирового доминирования доллара

Золотой эквивалент может стать альтернативой доллару, отметил в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» кандидат экономических наук Михаил Беляев. Использование доллара в качестве политического инструмента со стороны США реанимировало дискуссию о роли желтого металла в мировой экономике.

Золото вчера и сегодня

На протяжении веков золото являлось базисом международных расчетов и играло ключевую роль в национальных экономиках, но официально золотой стандарт был признан только в 1867 году.

Международная финансовая система, опирающаяся на золото, прекратила существование в 1914 году, но желтый металл еще не одно десятилетие выступал в качестве финансового инструмента. Во время Первой мировой войны от золотого стандарта не отказались США, а после 1918 года к нему вернулись Франция и Великобритания.

Золото воспринималось как наименее спорный денежный эквивалент. Позиции желтого металла поколебала Великая депрессия, заставившая ведущие экономики мира отказаться от размена золота на кредитные и бумажные деньги.

После Второй мировой войны возникла Бреттон-Вудская система с ориентацией на доллар США.

Стоимость золота была зафиксирована в 35 долларов за тройскую унцию, установлены твердые курсы мировых валют к доллару. Изменение валютных курсов стран-участниц Бреттон-Вудского соглашения допускалось только через ревальвации и девальвации.

Преобладающим средством в международных расчетах стал доллар, американская экономика переживала экономический бум с 1940 по 1973 год. Рост реальных доходов в США шел даже в годы войны, а все из-за того, что доллар сменил золото в качестве мировой валюты.

Полный отказ от золотого стандарта случился в 1973 году. Прекратилась обратимость доллара на золото и были ликвидированы твердые паритеты валют, которые ранее имели золотое содержание.

В 1976-1978 годах была создана Ямайская валютная система, юридически нивелировавшая значение золота в мировой финансовой системе. Золото было заменено на специальные права заимствования (СДР).

После этого золото начало торговаться по принципам, которые характерны для других товаров. До этого были ограничения: в США частные лица не могли владеть золотом в слитках, а Международный валютный фонд был обязан не допускать госрегулирования цен на золото.

Забывать про золото не рекомендуется

Желтый металл не полностью утратили монетарные качества и после отказа от золотого стандарта. Действует Вашингтонское соглашение о золоте, которое регламентирует его использование. Золото сохраняет особый статус, пусть он и значительно скромнее, чем раньше.

Золото является редким металлом, его больше нельзя использовать в качестве денег, зато оно востребовано для сохранения средств в кризис. В 2020 году его стоимость резко выросла в то время, как в мировой экономике случился локдаун, а сырьевые котировки находились на дне.

«Если десять лет назад привязка рубля или другой валюты к золоту рассматривалась как нонсенс, то сейчас все больше экспертов склоняются к тому, что желтый металл может стать стабилизирующим элементом»,– заключает Беляев.

Имеется в виду не полноценный золотой стандарт, когда золото выполняет не функции денег, а стабилизирующее воздействие желтого металла на мировые валюты.

«Современные валюты, полностью отвязанные от золота, стали слишком волатильными и опираются на глобальную экономику, которая подвергается постоянным рискам»,– констатирует Беляев.

Планета стоит на пороге переустройства, но, как это будет происходить, неизвестно. Придумать переход нельзя, но есть понимание: противоречий в мире полно, а трансформация экономики должна пройти эволюционным путем.

«В эволюционный период надо, чтобы валюты опирались на реальный актив. У золота есть преимущество над другими альтернативами, оно существует в качестве валюты в течение нескольких тысячелетий. Золото много раз пытались вывести из оборота, но желтый металл сохраняется в экономике, это называется "загадкой золота"», – резюмирует Беляев.

Золото имеет двойственную природу. С одной стороны, желтый металл остается эквивалентом денег, а с другой – используется как сырье. В 2018 году в РФ 58% внутреннего спроса на золото уходило на технические нужды, а 40% – на производство ювелирных изделий.

Золото активно торгуется на рынке, от его котировок зависит реальная стоимость золотовалютных резервов РФ.

«Волатильность золота связана с событиями, происходившими на мировом рынке. Желтый металл нужно рассматривать на конкретном участке, когда он востребован как стабилизирующий элемент. В таком случае золото находится в конкретных условиях, и о волатильности речи не идет», – заключает Беляев.

Есть сильный аргумент против золота: в кризисные моменты его приходится сбрасывать, чтобы получить средства для расчета. Это стало причиной отказа от золотого стандарта в период Первой мировой войны и в тридцатые годы.

«Ответом на этот вопрос может быть введение золотых сертификатов, когда желтый металл больше не будет перемещаться из страны в страну. Если такая система появится, то она превратится в первую общепринятую наднациональную валюту», – констатирует Беляев.

Золотой сертификат может занять место СДР в международной финансовой системе, но пока это теория. Поиски наднациональной валюты ведутся давно, но больше нет ортодоксального отрицания золота.

Золото может стать заменой доллара США

«Происходит смещение мнения экспертов, что на переходный период или смену международной резервной валюты, например с доллара на юань, глобальной экономике нужен стабильный актив», – резюмирует Беляев.

Предложения по восстановлению золотого стандарта являются следствием недовольства долларом в качестве мировой резервной валюты. США используют свою валюту не только для обеспечения национального благосостояния, но и для давления на другие страны.

Отказаться от доллара сложно: ни одна мировая валюта не может стать его заменой, из-за чего идут разговоры как про реанимацию золота, так и о договорной общемировой цифровой валюте с применением технологий блокчейн.

«Результат восстановления значения золота может показать только практика, но мы можем задуматься над ключевыми вопросами. Золото, выступая денежным материалом, сохранит товарную природу. Золото – это товар, только первый среди равных, из-за этого ориентация национальных валют на золотой эквивалент способна выступить стабилизирующим моментом», – заключает Беляев.