Минфин осложнил положение рубля

По итогам первой половины понедельника рубль полегчал к доллару на 0,4%. Торги проходят по котировкам в районе 71,4 руб. за доллар.

На мировом финансовом рынке присутствует умеренный оптимизм: после небольшого снижения в ходе азиатских торгов вернулись в положительную зону американские фьючерсы, свыше процента прибавляет нефть, в плюсе — промышленные и драгоценные металлы.

Однако рубль внешний позитив игнорирует. Это связано с несколькими факторами. Так, еще не все крупные продавцы валюты вернулись на торги после незапланированных выходных. Но намного более сильное давление на рубль создал Минфин в рамках бюджетного правила.

«Российская валюта после завершения октябрьского налогового периода вслед за нефтью теряет в цене против основных конкурентов вторую неделю подряд. С 9 ноября объемы покупок валюты Минфином (бюджетное правило) вырастут с 15,1 млрд руб. в день до 25,9 млрд руб. в день, что является рекордным объемом. По нашим оценкам, повышение объема покупок валюты на 71% к октябрю может давать дополнительно около 120 копеек к ослаблению рубля в паре USD/RUB. Это снижает потенциал укрепления рубля, но не отменяет его», — считает начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Михаил Шульгин.

Действительно, рубль имеет шансы немного подрасти в случае начала нового ралли в ценах на нефть. Дефицит топлива в мире по-прежнему остается высоким. Инвесторы довольно быстро забыли угрозы со стороны США использовать «все инструменты для обеспечения доступной энергии», в том числе возможность начать продажу нефти из стратегических резервов, поскольку принципиально ситуацию на рынке это не изменит.

Так что нефть в случае появления новых поводов может пойти в сторону $90 за баррель. Но перед этим ей нужно преодолеть сильное техническое сопротивление $86. Однако даже при позитивном для «нефтебыков» сценарии пара доллар-рубль вряд ли сможет обновить минимумы этого года.

Что касается второй половины сегодняшнего дня, принципиальных изменений на валютном рынке Мосбиржи не ждем: курс российской валюты не выйдет за границы 71–72 руб. за доллар.

Российский рынок акций, последние 2 недели торговавшийся значительно хуже зарубежных аналогов, сегодня демонстрирует уверенный отскок: по итогам первой половины дня индекс Мосбиржи вырос на процент.

Индикатор тащат вверх акции нефтегазового сектора, растущие на удорожании нефти. Вместе с тем с небольшим снижением торгуется Сбербанк, технически перепроданный за последнее время.

Судя по характеру торгов, особого интереса к покупкам российских акций не видно, поэтому данную ситуацию стоит рассматривать именно как отскок на падающем рынке; новых среднесрочных покупок делать не советуем.

Во второй половине дня индекс Мосбиржи может еще немного подрасти, особенно если спекулянты «вспомнят» про «Сбер». Однако при малейшем ухудшении ситуации на западных площадках российские акции возобновят падение.

Арутюн Гаспарян, финансовый аналитик