Segezha Group имеет самую высокую в отрасли рентабельность

Segezha Group имеет самую высокую в отрасли рентабельность

Segezha Group представила сильную отчетность по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2021 г. Консолидированная выручка группы за 9 месяцев увеличилась год к году на 36,1% и составила 68,28 млрд руб., что оказалось достаточно близко к ожиданиям. Скорректированная OIBDA выросла в 2,1 раза до 23,69 млрд руб., что значительно превысило наш прогноз в связи с тем, что выручка росла быстрее издержек. По итогам отчетного периода компания получила чистую прибыль в размере 11,13 млрд руб. по сравнению с чистым убытком в размере 5,49 млрд руб. за 9 месяцев 2020 г.

Менеджмент Segezha Group отмечает в релизе, что компания консолидировала в своей отчетности с 15 сентября результаты приобретенного "Новоенисейского ЛХК". Это крупное приобретение начнет положительно отражаться в результатах группы с IV квартала.

Из-за роста капитальных вложений и новых приобретений у компании на отчетную дату сформировался отрицательный свободный денежный поток величиной в минус 11,96 млрд руб.

В октябре группа подписала соглашение с Bonum Capital холдинговой компании "Интер Форест Рус", которая объединяет 24 лесопромышленных актива и значительные лесные ресурсы в Иркутской области и Красноярском крае. Сделка должна быть закрыта в скором времени. Благодаря этой сделке расчетная лесосека Segezha Group сможет удвоиться, а фонд арендуемых лесных участков увеличится в полтора раза, что позволит компании стать одним из крупнейших производителей пиломатериалов в мире.

Segezha Group - это динамично растущая компания, один из ведущих российских лесопромышленных холдингов, обладающий качественной базой активов и хорошим потенциалом роста в перспективных направлениях бизнеса. Компания имеет самую высокую в отрасли рентабельность и высокую степень обеспеченности ресурсами, что дает преимущество перед конкурентами.

Мы пока не покрываем регулярным анализом Segezha Group и не даем рекомендаций по ее акциям. В апреле 2021 г. группа провела первичное размещение акций на Московской бирже. Накануне IPO мы оценивали целевую капитализацию компании из расчета 11,37 руб. за акцию и с тех пор не меняли свою оценку. Этой цели акции достигли 18 октября. Напомним, что размещение состоялось по цене 8 руб. за акцию. Таким образом, инвесторы, купившие акции Segezha Group на IPO, за полгода могли заработать около 42%.