Долги компании больше госбюджета РФ. Как одна корпорация может спровоцировать мировой кризис

Один из крупнейших застройщиков Китая, компания Evergrande, накопила миллиардные долги и перестала выполнять обязательства по своим ценным бумагам. Строящиеся объекты тоже под угрозой, дольщики в панике. Вместе с инвесторами они собираются возле штаб-квартиры корпорации уже несколько дней. Казалось бы, какое нам до этого дело? А дело есть: аналитики считают ситуацию в компании похожей на положение дел в одной американской организации, проблемы в которой переросли в мировой кризис 2008 года.

России и не снилось

Evergrande — девелопер, масштабы которого для России просто фантастические: ежегодно он строит около 600 тысяч домов. Для сравнения, один из крупнейших застройщиков в России, Группа ЛСР, не возвела столько объектов даже за все 27 лет своего существования. Можно себе представить, сколько сотрудников входит в состав Evergrande — штат оценивают примерно в 3 миллиона человек. 

Однако у китайского гиганта давненько начались проблемы. Весь последний год его акции падают.

_{Акции компании за последний год упали более чем в 3 раза, став дешевле, чем они были на IPO. Фото: google.com}

Чтобы расширяться, компания брала многомиллиардные кредиты, и в результате накопились долги. Кроме этого, компания не гнушалась вкладывать деньги в электромобили и футбол, что не всегда окупалось. Поползли слухи о её банкротстве, и встревоженные инвесторы вместе с дольщиками пришли штурмовать офисы с требованием рассчитаться по долгам. И хотя корпорация до этого упорно отрицала свои проблемы, теперь она признала, что, вероятно, объявит о дефолте, то есть невозможности рассчитаться с кредиторами и достроить дома.

Сейчас Evergrande поспешно распродаёт активы, в том числе дорогую недвижимость, чтобы расплачиваться по обязательствам. Инвесторам было обещано, что каждые 3 месяца они будут получать по 10% от положенного, но многие опасаются, что до окончания погашения долгов эмитент ценных бумаг не доживёт.

_{У компании есть штаб-квартиры в небоскрёбах в Гонконге и Гуанчжоу. Возможно, их тоже придётся продать. Фото: bondevalue.com}

И что?

Evergrande — лидер рынка и крупнейший эмитент ценных бумаг. Аналитики сравнивают корпорацию с американским банком «Lehman Brothers» — о нём в 2008 году можно было сказать всё то же самое. Когда кредитное учреждение не смогло рассчитываться с инвесторами и обанкротилось, кризис накрыл весь мир.

Дефолт в таких гигантах приводит к коллапсу сначала внутренней, а потом и мировой экономики по принципу домино, как и произошло с «Lehman Brothers». Evergrande имеет долги не только перед физлицами, но и перед финансовыми организациями. Общая сумма обязательств оценивается в 302 млрд долларов. Доходы бюджета России за 2020 год — меньше 282 млрд долларов. Чувствуете масштаб? Одна компания задолжала кредиторам больше, чем получает бюджет целой страны за весь год.

Единственное, что может спасти мир и на что надеются аналитики, — действия китайских властей. Они уже выводили из кризиса аналогичные системно значимые компании, крах которых мог сказаться на экономике, путём их рекапитализации. Проблема лишь в том, что с корпорациями масштаба Evergrande такого пока не происходило, и неизвестно, получится ли: долг застройщика в 20 раз больше, чем долги организаций, которые удавалось спасать властям.