С начала апреля доллар в Беларуси ускоренно дорожал, и «додорожал» до того, что в среду 7-го числа достиг исторического рекорда – 2,6676 BYN/$. Начался же месяц с курса 2,6231 BYN/$. Получается, что за первые семь дней месяца американская валюта выросла к белорусской на 1,7%, что эквивалентно 88% годовых.
Способствовало этому обвал российского рубля на фоне ухудшения геополитической обстановки, до уровня «предвоенной»: крутое пике рубля началось спустя минуту после того, как появилось сообщение о начале тотальной проверки боеготовности российской армии.
Команду на старт масштабным учениям, которые охватят все рода войск и все федеральные округа, дал Министр обороны Сергей Шойгу.
Новый исторический максимум стоимости доллара в Беларуси – это сильные долларовые потери BYN-рублевых вкладчиков и такой же сильный выигрыш долларовых вкладчиков за период подъема курса до пиковой отметки.
Так, долларовая убыточность BYN-вкладов за этот период составила 60% годовых. Ведь средняя доходность новых срочных BYN-рублевых депозитов физических лиц – скорость процентного приращения вклада – сейчас около 17% годовых, в 5,5 раз меньше создавшейся в эти дни скорости роста курса доллара.
А BYN-рублевая доходность долларовых вкладов в первую неделю апреля составила 90% годовых: к мизерным процентам по срочным вкладам в иностранной валюте добавился годовой процент удорожания доллара. Что существенно увеличило размер BYN-эквивалента остатков на $-вкладе, а значит – его покупательную способность.
Такая ситуация способствует ускорению оттока денег населения из BYN-рублевых вкладов и нарастанию девальвационных ожиданий в стране. И во избежание таких негативных последствий Нацбанк Беларуси нанес ответный удар.
Уже на следующий день, 8 апреля, курс доллара на БВФБ был немного понижен, чему удачно поспособствовало укрепление российской валюты к доллару у себя дома благодаря действиям Центробанка России и успокоению ситуации.
Но основное «наступление» Нацбанк Беларуси развил в пятницу 9 апреля: были обрушены курсы всех главных иностранных валют, а стоимость валютной корзина опущена почти на уровень начала месяца.
Фото: ru.depositphotos.com
За один этот день валютная корзина подешевела на 0,71%. Настолько резкое укрепление белорусского рубля (по валютной корзине) – явление редчайшее: за несколько лет таких дней на БВФБ можно пересчитать по пальцам одной руки.
Но при отсутствии сейчас реальных обстоятельств и триггеров для такого резкого укрепления белорусской валюты можно сделать вывод об административном влиянии на курсообразование.
Тем не менее, доллар в Беларуси подешевел, и на выходные ушел с курсом 2,6411 BYN/$, что уже не настолько выше, чем в начале месяца, как это было пару дней назад. Российский рубль стал даже дешевле. Заметно вырос только евро.
Всего за 11 дней апреля (с учетом выходных) по итогам торгов на БВФБ:
доллар: подорожал на 0,69%, а это означает +22,8% годовых
евро: подорожал на 2,10%, что соответствует +70% годовых
российский рубль подешевел на 1,14%. Это – -38% годовых
валютная корзина: подорожала на 0,05%, или 1,6% годовых.
Видно, что главный ориентир для Нацбанка – стоимость валютной корзины.
Результат укрепления BYN-рубля 8 и 9 апреля – сильное улучшение для BYN-рублевых вкладчиков: долларовая убыточность срочных BYN-вкладов за эти два дня снизилась до всего только 5% годовых по состоянию на 11 апреля (как выше сказано, на 7 апреля с пиковым курсом доллара выходил $-убыток в 60% годовых).
Долларовые вкладчики, конечно, немного «расстроены» падением BYN-доходности из-за падения доллара 8-го и, особенно, 9-го апреля. Но они, все же, остались в хорошем выигрыше: BYN-прибыльность срочных $-вкладов за 11 дней апреля выше, чем непосредственно BYN-рублевых – 24% годовых. И более чем вдвое выше уровня потребительской инфляции.
Все расчеты – исходя из средней по банкам процентной ставке по всем новым срочным депозитам физических лиц.
Какой же курс доллара в конце апреля обеспечит BYN-рублевым вкладчикам долларовую прибыль, а долларовым – прирост BYN-эквивалента $-депозита не ниже процента инфляции, а еще лучше – не ниже процентной ставки срочного BYN-вклада по итогам календарного месяца?
Процент ослабления BYN-рубля к доллару «отминусовывается» от процента доходности BYN-рублевого депозита (ставки по вкладу), уменьшая его долларовый эквивалент. Значит, доллар в Беларуси не должен вырасти в итоге за апрель более чем на величину процентной ставки по таким вкладам.
Сейчас средняя по банковской системе ставка по новым срочным BYN-вкладам физических лиц – 17-18% годовых. И поэтому доллар в конце апреля, следуя этой логике, не должен стать дороже, чем 2,66 BYN/$, иначе по BYN-вкладу с такой ставкой за календарный месяц выйдет $-убыток.
Долларовому же депозиту процент удорожания доллара в стране идет «в плюс», увеличивая его BYN-рублевый эквивалент.
И этот курс – 2,66 BYN/$ – обеспечит BYN-доход на $-вкладах, сравнимый с непосредственно BYN-вкладами. Чуть больше даже, учитывая, что еще есть небольшой – 1,7% годовых в среднем – процентный доход на вкладах в иностранной валюте.
Итак, долларовая выгодность срочного BYN-вклада с доходностью 18% годовых, как и сравнимая с ней по выгодности BYN-рублевая доходность срочного$-вклада со ставкой 1,7% годовых, в апреле создадутся при курсе 2,66 BYN/$ в конце месяца (при более доходных вкладах этот курс выше, при менее доходных – ниже).
Если курс доллара в конце апреля составит меньше 2,66 BYN/$– окажутся более выгодными срочные BYN-депозиты, а если курс превысит 2,66 BYN/$ – более выгодными за этот календарный месяц окажутся долларовые вклады.
Учитывая последние события на бирже и геополитическую обстановку (эшелоны с военной техникой продолжают двигаться по России в сторону Украины), вероятность того, что доллар в Беларуси по итогам апреля превысит точку равной выгодности BYN-рублевых и долларовых срочных депозитов – 2,66 BYN/$– очень высока.
В это время не все могут размещать у нас рекламу, и вы, наверное, понимаете, почему. Дополнительно про это можно прочитать здесь.
Если вы считаете наш сайт полезным, можете поддержать его, перечислив любую сумму на карточку Mastercard номер 5185 9749 0029 0661.
Если у вас белорусская карта (любой платежной системы), перевод можете сделать с помощью этого сервиса Переводы.
