Рубль укрепляется на фоне роста цен на нефть - обзор основных событий рынка Антона Старцева, старшего аналитика «МКБ Инвестиции»

Рубль укрепляется на фоне роста цен на нефть Курс российского рубля почти не отреагировал на увеличение санкционных рисков, а во второй половине прошедшей недели рубль заметно укрепился, курс к доллару США на закрытие торгов 05.02.21 составил 74,645. Индекс МосБиржи в пятницу закрылся вблизи 3393 п., повысившись за неделю на 3,4%. Индекс гособлигаций RGBI в первой половине недели находился под давлением, но позже развернулся вверх и завершил неделю выше отметки 151 п. Одним из заметных факторов поддержки спроса на российские активы стала благоприятная динамика цен на нефть. Фьючерсы на Brent за прошедшую неделю выросли на 7,8%, а в понедельник превысили $60 за баррель впервые за год. Кроме того, сохраняется интерес инвесторов к развивающимся рынкам в целом – по данным EPFR, которые приводит газета Коммерсантъ, за неделю, закончившуюся 03.02.21, ориентированные на развивающиеся рынки фонды привлекли $5,7 млрд., в то время как приток капитала в фонды развитых рынков составил $3,4 млрд. Наше Мнение: Краткосрочно ситуация на внешних рынках остается благоприятной для российского рынка акций и курса рубля. В среднесрочной перспективе на обстановку на рынке будут влиять темпы восстановления глобальной экономики после пандемии. Кроме того, потенциальным фактором влияния на российский рынок остается угроза расширения международных санкций.Конгресс США продолжает шаги к принятию пакета мер поддержки экономики Палата представителей Конгресса США в среду проголосовала за бюджетную резолюцию, которая позволит принять решение об одобрении полного пакета мер поддержки экономики на $1.9 трлн. простым большинством в Сенате, т.е. без привлечения голосов сенаторов-республиканцев, настаивающих на более скромных бюджетных расходах. В пятницу бюджетная резолюция была одобрена Сенатом после длительного обсуждения и внесения поправок (включая отмену пункта о повышении минимального размера оплаты труда с текущих $7.25 в час до $15). Теперь версия законопроекта, одобренная Сенатом, вернется в Палату представителей. Наше мнение: Одобрение пакета мер стимулирования экономики в размере $1.9 трлн. – благоприятный для рынка акций фактор. Вместе с тем, мы полагаем, что этот сценарий по большей части уже учтен в ожиданиях инвесторов, а значит, фактическое принятие пакета может иметь ограниченное влияние на рынок.Регуляторы США обсудили рыночную волатильность Министр финансов США Дж. Йеллен провела встречу с представителями Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), Комиссии по торговле фьючерсами (CFTC) и Федеральной резервной системы (ФРС), чтобы обсудить резкие колебания цен по отдельным акциям. По итогам встречи не было принято решений об ужесточении регулирования рынков, но в заявлении Минфина говорится, что SEC и CFTC изучают вопрос соответствия практик (биржевой) торговли стандартам защиты интересов инвесторов и нормам эффективного рынка. Наше мнение: Всплески спекулятивной активности на рынке акций (как в случае GameStop), по всей вероятности, в будущем будут привлекать пристальное внимание регуляторов. Однако пока речь не идет об ужесточении регулирования в отношении рынка в целом, мы считаем новость нейтральной.