Ужесточение денежно-кредитной политики и «зажимание» BYN-рублевой ликвидности в целях недопущения девальвации на фоне коронакризиса, а затем – политического кризиса, грозящего перерасти в глубокий экономический кризис, а также сильнейший вынос вкладов из банков, привели к дефициту денег в банковской системе, и спрос на них значительно вырос.
Результатом чего стал существенный рост стоимости денежного заимствования: поднялись процентные ставки по депозитам физических лиц в Беларуси, а в последние несколько месяцев – очень сильно.
Так, по последним данным официальной статистики средняя ставка по всем новым срочным BYN-рублевым вкладам физлиц в декабре 2020-го выросла до 17,5% годовых – 3,5-летнего максимума.
В том числе по видам новых срочных BYN-рублевых депозитов средняя процентная ставка в декабре составила:
по отзывным – 12,3% годовых
по безотзывным – 18,3% годовых.
Поднялись ставки и по срочным валютным вкладам, но не существенно – их доходность остается очень низкой.
В декабре 2020 года средняя процентная ставка по всем новым срочным депозитам физических лиц в иностранной валюте составила 1,27% годовых – это 1,5-годичный максимум. При том, что в марте процент упал до исторического минимума.
В том числе по видам новых срочных валютных депозитов средняя процентная ставка в декабре выросла:
по отзывным – до 0,55% годовых
по безотзывным – до 1,54% годовых.
В январе-феврале ставки, в целом, сохраняются на достигнутом в декабре уровне. Таким образом, на срочных BYN-рублевых депозитах сейчас можно получить доход, превышающий официальную потребительскую инфляцию вдвое, а это – хороший реальный прирост покупательной способности сбережений.
А в условиях стабильного валютного курса высокие ставки на срочных BYN-вкладах обеспечат «супердоход» и в долларовом эквиваленте. Хотя при девальвации BYN-рубля можно получить серьезный долларовый убыток.
На депозитах в иностранной валюте девальвационных потерь не может быть по определению, но могут потери в реальном выражении, так как доходность там мизерная, ниже уровня инфляции, а при укреплении BYN-рубля реальные потери могут быть даже существенными: покупательная способность валютных сбережений в этом случае сильно снижается.
Поэтому вклады в долларах и евро используются в основном для длительного хранения значительных сумм сбережений. А на больших суммах процентный доход уже может быть приличным, и процентная ставка уже будет иметь значение.
Посмотрим, какие вклады были более выгодны, а какие – менее выгодны, или даже убыточны, в январе 2021-го.
Поскольку белорусы традиционно ведут «бухучет» собственных доходов, денежных накоплений и учитывают финансовый эквивалент большинства материальных активов в долларовом эквиваленте, в целях установления выгодности банковского депозита определяющее значение имеет динамика курса доллара.
За январь доллар в Беларуси подорожал на 1,83% – с 2,5789 BYN/$ до 2,6262 BYN/$. При этом за первые две декады месяца доллар несколько подешевел, зато в третьей декаде он стал стремительно дорожать.
Итоговая за первый месяц 2021 года девальвация BYN-рубля к доллару составила 21,6% годовых – самая значительная за последние пять месяцев. Частично это связано с глобальным укреплением самого доллара в январе.
На валютных торгах БВФБ 2 февраля доллар поднялся еще на 0,12%, до 2,6293 BYN/$. Что, в общем-то, вполне соответствует среднеянварской скорости девальвации.
Девальвация BYN-рубля к доллару в январе в размере 21,6% годовых означает, что все BYN-рублевые вклады в этом месяце оказались убыточными в долларовом эквиваленте. Ведь для того, чтобы BYN-депозиты были $-прибыльными, их доходность должна была превышать этот процент, ставка по вкладам должна была быть 22% годовых минимум.
А средний по банковской системе процент по всем новым срочным BYN-депозитам физлиц сейчас – где-то 17% годовых. Это означает, что в январе на таких депозитах долларовый убыток составил под 5% годовых в среднем. И даже самые доходные вклады – безотзывные на длительный срок – не дотягивают в доходности до нужной (22%).
Это первый после августа 2020-го $-убыток срочных BYN-вкладов за календарный месяц. До этого, в 4-х последних месяцах 2020-го, срочные BYN-вклады обеспечивали весьма хорошую $-прибыль.
Зато у долларовых вкладчиков, наоборот, в январе был первый за 5 месяцев реальный, по покупательной способности, рост банковских сбережений (в октябре 2020-го прирост был не выше процента потребительской инфляции).
Доллар по итогам января подорожал на 1,83%, что соответствует 22% годовых. А с добавлением процентной ставки депозита BYN-рублевая доходность срочного долларового вклада в январе оказалась под 24% годовых. Это втрое выше официального процента потребительской инфляции.
Итак, в январе более выгодными оказались срочные депозиты в долларах, нежели в белорусских рублях. Хотя и последние позволили неплохо прирастить сбережения в реальном выражении – по их покупательной способности, с учетом инфляции.
Какие же вклады окажутся более выгодными в феврале? Это, конечно, зависит от того, какова будет курсовая динамика BYN-рубля к доллару в этом месяце.
Если доллар в феврале подорожает на процент, который ниже процентной ставки BYN-вклада, то будет более выгодным как раз BYN-депозит, а если выше – то более выгодный – долларовый вклад.
Если принять за основу примерную среднюю процентную ставку по новым срочным вкладам в размере 17% годовых, то для того, чтобы на таких вкладах не вышло долларового убытка, курс в конце месяца должен быть не более 2,66 BYN/$. При этом курсе BYN-вкладчики получат небольшую $-прибыль – на уровне непосредственно долларовых вкладов.
Этот курс – 2,66 BYN/$ в конце февраля – даст возможность получить хороший реальный прирост и долларовых сбережений, на уровне срочных BYN-депозитов.
Ну а дальше каждый выбирает сам, исходя из собственного прогноза курса доллара в феврале. Вероятность того, что доллар превысит указанное значение, примерно равна вероятности того, что доллар в конце февраля не достигнет 2,66 BYN/$.
Многое здесь зависит от динамики курса доллара в России. А курс сейчас там подвержен внешнеполитическому влиянию. Собственно, как и в Беларуси, из-за чего в стране высоки не только девальвационные, но уже и дефолтные ожидания.
Фото на превью: instagram.com
В это время не все могут размещать у нас рекламу, и вы, наверное, понимаете, почему. Дополнительно про это можно прочитать здесь.
Если вы считаете наш сайт полезным, можете поддержать его, перечислив любую сумму на карточку Mastercard номер 5185 9749 0029 0661.
Если у вас белорусская карта (любой платежной системы), перевод можете сделать с помощью этого сервиса Переводы.
