Фунт: утро вечера мудреней
Сказать, что британский фунт бросает то в жар, то в холод – ничего не сказать! Пара GBPUSD прокатилась на американских горках, сначала рухнув к основанию 31-й фигуры, а затем взлетев выше отметки 1,34 на фоне новостей о Brexit. Ужин с президентом Еврокомиссии Урсулой фон дер Ляйен разочаровал Бориса Джонсона. Премьер-министр заявил, что вероятность выхода Британии из ЕС без сделки очень высока, однако не прошло и 48 часов, как стороны вернулись за стол переговоров. У них появилась идея, как можно удовлетворить требования друг друга, и стерлинг взметнулся вверх.
На протяжении многих месяцев инвесторы были уверены, что Лондон и Брюссель не могут найти общего языка в трех принципиально важных областях. В сфере рыболовства, государственной помощи и готовности Британии следовать тем же принципам, что и ЕС. На самом деле Туманный Альбион отстаивал собственный суверенитет, а Европейский союз требовал соблюдения правил честной конкуренции. Выход был найден в разработке механизма, который позволил бы одной из сторон высказывать озабоченность по поводу нарушения ее прав, после чего следовали бы консультации и, в крайнем случае, – пошлины, введенные в одностороннем порядке. Фунт готов принять любую форму сделки, поэтому надежды на то, что она все-таки будет заключена, позволили котировкам GBPUSD взлететь сразу на три фигуры.
Нельзя сказать, что все самое худшее для стерлинга уже позади. Его волатильность и риски разворота по отношению к евро и доллару США стремительно пошли в разных направлениях, вверх и вниз соответственно, а Barclays прогнозирует падение GBPUSD до 1,25 в случае беспорядочного Brexit. По мнению банка, успехи стерлинга будут более чем скромными (рост пары до 1,35), так как многие хорошие новости уже учтены в его котировках. Goldman Sachs ожидает падения EURGBP на 2%, если Лондон и Брюссель найдут общий язык и подпишут сделку.
Динамика рисков разворота евро по отношению к британскому фунту
Инвесторов совсем не волнует, что стороны уже несколько раз пропустили критический срок. По словам переговорщиков, диалог может идти вплоть до Рождества: британский и европейский парламенты уже предупреждены, что им придется работать в экстренном порядке.
Bloomberg прогнозирует, что беспорядочный Brexit в ближайшие 3-6 месяцев вычтет из ВВП Туманного Альбиона 1,5%, при этом Банку Англии, вероятнее всего, придется снизить ставку РЕПО ниже нуля. Плохая новость для фунта, хорошая для правительства. Управление по бюджетной ответственности прогнозирует, что госдолг Британии с 34% в 2008-2009 вырастет до 109% от ВВП в 2023-2024. При этом расходы на его обслуживание, напротив, упадут с 2% до 1%.
Технически, как и предполагалось по паттерну «Всплеск и разворот с ускорением», перелома тренда не произошло. Стратегия покупок на снижении котировок GBPUSD, озвученная в предыдущем материале, отработала на ура. Сейчас трейдерам следует удерживать сформированные от уровней 1,3195, 1,3275 и 1,3375 длинные позиции и наращивать их на откатах. В качестве первоначальных таргетов восходящего движения выступают пивот-уровни 1,353 и 1,366.
GBPUSD, дневной график
