Выборы в США покажут направление для доллара. Обзор USD, EUR, GBP

Консолидированная короткая позиция по доллару вновь сократилась, на этот раз на 887 млн, до -27,066 млрд. Перевес коротких позиций все еще значителен, но тенденция очевидна.

Детальный взгляд на отчет не дает оснований для категоричных утверждений об уверенном росте доллара. Да, динамика в его пользу, но достигнута она за счет снижения совокупных позиций по евро и фунту, по всему остальному ряду валют у доллара нет никакого перевеса. По сырьевым валютам изменения небольшие, но показательно, что и CAD, и NZD, и AUD покупались, а не продавались. Такое единодушие явно противоречит уверенному падению нефти и свидетельствует о том, что высокая неопределенность относительно результатов выборов в США вынуждает инвесторов менять свои прогнозы прямо на ходу поезда.

Что касается выборов, то, несмотря на победу Трампа по итогам последних дебатов, прогнозные модели указывают на уверенную победу Байдена. Любой результат, который не будет оспорен проигравшей стороной, приведет к откату вверх фондового рынка и краткосрочному ослаблению доллара. И напротив, оспаривание результатов на данный момент является наиболее сильным рыночным страхом, который будет способствовать укреплению доллара.

EURUSD

Фьючерсы и опционы на евро продолжают распродаваться, чистая длинная позиция стремительно сокращается, за отчетную неделю она снизилась на 1.586 млрд, до 22.937 млрд. Расчетная справедливая цена продолжает также снижаться.

ЕЦБ существенно сузил пространство для спекуляций, максимально информативно сообщив рынкам о том, что предполагает расширить смягчение на следующем заседании в декабре. Собственно, именно этого рынки и ожидали, поэтому снижение евро в четверг и пятницу вполне объяснимо.

На пресс-конференции Лагард заявила, что восстановление экономики потеряло динамику, и пояснила, что различные комитеты ЕЦБ уже работают над исследованием потенциала смягчения последствий различных инструментов ЕЦБ. Кроме того, ЕЦБ не будет стоять в стороне, когда разворачивается вторая волна пандемии, и даже если при карантине монетарная политика центробанка неэффективна, после запуска экономики новые стимулы будут как нельзя кстати.

Ожидается, что ноябрь станет худшим месяцем, ВВП может уйти в отрицательную зону, риски возрастут, обновленные прогнозы будут хуже, чем в сентябре. Очевидно, что восстановление рынка труда может прекратиться, а инфляция – замедлится до нуля, такой риск теперь рассматривается как высокий.

По совокупности факторов ожидать разворота EURUSD вверх нет оснований. Выход вниз за пределы канала состоялся, падение сдерживает единственное сильное сопротивление 1.1612, уход ниже к 1.15 вероятен, после чего могут начаться попытки формирования основания.

GBPUSD

Совокупная позиция по фунту снизилась на 381 млн до +543 млн, перевес не большой, но в плюс фунт выйти так и не смог, что означает отсутствие факторов, способных поддержать восходящий тренд. Расчетная цена существенно ниже текущей, но направления нет, неопределенность высокая.

Экономика Великобритании, как и ожидалось, погружается в карантин, что приведет к снижению ВВП и падению спроса на фунт. В сентябре банк Англии зафиксировал снижение объемов потребительского кредитования вместо прогнозируемого роста, Британский консорциум розничной торговли подтвердил падение розничных цен, следует ожидать снижения инфляционных ожиданий и замедления поступлений в бюджет.

Переговоры по Brexit в тупике. По всей видимости, Кабмин Джонсона ждет итогов выборов в США, но каждый день бездействия увеличивает вероятность выхода без сделки, что негативно сказывается на перспективах фунта. Банк Англии 5 ноября проведен заседание, снижения ставки не ожидается, но перспективы увидеть отрицательное значение уже в этом году будут, скорее всего, подтверждены.

Большой разрыв между текущей и расчетной ценами на фунт оказывает на него сильное давление. Формируется еще одна нисходящая волна, поддержка 1.2670 под угрозой, её падение ускорит снижение фунта. В то же время до выборов падение маловероятно.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com