Белорусский валютный рынок: спокойный июль и горячий август

Белорусский рубль в июле незначительно снизился к валютной корзине. Причиной стал рост курсов доллара и евро, который был почти полностью компенсирован снижением российского рубля. По наблюдениям "Альпари Евразия" корзина дорожает третий месяц подряд и на это есть существенные причины. Национальная валюта Белоруссии продолжит дешеветь и дальше, если оппозиция продолжит организацию забастовок на предприятиях.

Так, в июле стоимость доллара США выросла с 2,4008 до 2,4386 бел. руб. (+1,57%), прервав серию из трех месяцев снижения. Европейская валюта подорожала с 2,7036 до 2,8660 бел. руб. (+6,01%), она растет третий месяц подряд. Российская валюта потеряла в цене с 3,4306 до 3,3226 бел. руб. за 100 российских (-3,15%), прервав серию трех месяцев роста. В результате валютная корзина подорожала за июль на символические 0,04%. Столь скромная динамика корзины означает, что в июле с белорусской валютой в июле ничего не происходило, а движение отдельных валют отражает процессы на внешних рынках, рост евро к доллару и падение российской валюты к иностранным. С начала года к концу июля доллар подорожал на 15,93%, евро подорожал на 21,83%, российский рубль подешевел на 2,40%. Валютная корзина выросла за это время на 7,43%.

Однако уже в августе, на фоне протекающих политических процессов, снижение белорусского рубля заметно ускорилось. По состоянию на 24 августа официальный курс доллара вырос до 2,5216 (+19,87% с начала года), евро вырос до 2,9819 (+26,76%), российская валюта поднялась до 3,4005 белорусских за 100 российских (-0,11). Корзина с начала года поднялась к этому моменту на 10,65%, обновив исторический максимум. Новый максимум, кстати, установил и курс евро.

По данным Нацбанка, в июле субъекты хозяйствования-резиденты продали на чистой основе 53,5 миллиона долларов (после покупки 44,0 миллиона долларов в июне). С начала года чистая покупка предприятий составила 746,0 миллиона долларов. Население купило на чистой основе наличной и безналичной валюты на 215,6 миллиона долларов (после покупки 77,7 миллиона долларов в июне), оставаясь нетто-покупателем восьмой месяц подряд, с декабря прошлого года. При этом чистая покупка наличной валюты составила 65,8 миллиона долларов (после чистой продажи 23,1 миллиона долларов в июне). Чистая покупка безналичной валюты составила 149,9 миллиона долларов (после чистой покупки 100,9 миллиона долларов в июне). "Мы видим, что кроме традиционной покупки безналичной валюты, население превратилось и в чистого покупателя наличной. С начала года население купило на чистой основе наличной и безналичной валюты на сумму 873,8 миллиона долларов, внеся в ослабление рубля даже больший вклад, чем предприятия", – отметил Вадим Иосуб, старший аналитик "Альпари Евразия".

На валютном рынке продолжается сказываться итог длительного роста реальных доходов населения, опережающий рост производительности труда. Однако к этому традиционному фактору прибавились дополнительные девальвационные ожидания.

В июне сальдо внешней торговли товарами и услугами по методологии платежного баланса шестой месяц подряд оказалось положительным и составило, по предварительным данным, 207 миллионов долларов (после 163,9 миллиона долларов в мае). Сальдо внешней торговли услугами традиционно оказалось положительным 344,1 миллиона долларов (289,8 миллиона долларов в мае). Сальдо внешней торговли товарами столь же привычно оказалось отрицательным, 137,1 миллиона долларов (125,9 миллиона долларов в мае). Июнь оказался благоприятным месяцем для внешней торговли, торговое сальдо показало лучший результат с января, сказывается нормализация экспорта нефтепродуктов и калийных удобрений

В июле срочные рублевые депозиты населения снизились второй месяц. Что касается валютных депозитов, они сжимаются седьмой месяц подряд. По данным Нацбанка срочные рублевые депозиты населения снизились в июле на 108,1 миллиона до 4,924 миллиарда белорусских рублей (-2,1%). Их снижение с начала года составило 207,3 миллиона белорусских рублей (-4,0%). Срочные валютные депозиты населения снизились в июле на 72,8 миллиона долларов, до 5,563 миллиарда долларов (-1,3%). Их снижение с начала года составило 653,5 миллиона долларов (-10,5%).

По всем внешним признакам отток депозитов в августе усилился. Об этом свидетельствует рост ставок на межбанке при растущих оборотах сделок. Кроме того, Нацбанк после длительного перерыва вернулся к размещению рублевых средств на аукционах. Объем изъятых из банка средств оценить сейчас невозможно, статистика по августу будет доступна только в сентябре.

Быстрая нормализация общественно-политической жизни в стране ускорит восстановление экономики страны и улучшит ситуацию на валютном и денежном рынках. Это в течение года откроет доступ к мировой дешевой ликвидности, можно будет получить экстренное финансирование от международных финансовых организаций, разместить евробонды по приемлемым ставкам, привлекать межбанковские кредиты.

Индекс потребительских цен на товары и услуги в июле вырос по сравнению с предыдущим месяцем на 0,2%, с начала года вырос на 3,6%, за последние 12 месяцев рост цен составил 5,2%, как и месяцем ранее.

За третью неделю августа белорусский рубль особенно заметно сдал к иностранным валютам. Доллар подорожал за эту неделю на 2,7%, евро — на 2,8%, российский рубль — на 1,3%. Основной рост курсов пришелся на пятницу 21 августа при большом объеме торгов.

Появляются слухи о том, что руководство страны может заморозить вклады, в первую очередь, валютные. Но пока правительство такие слухи опровергает.

По прогнозам "Альпари Евразия", в течение ближайшего месяца, при сохранении текущих негативных тенденций, но без серьезного дополнительного обострения, белорусский рубль продолжит снижение ко всем валютам. За это время доллар может подорожать до 2,61 бел. руб., евро вырастет до 3,10 бел. руб., а российская валюта вырастет до 3,48 бел. руб. за 100 российских. Однако административные запреты и ограничения на валютном рынке, могут раскачать ситуацию значительно сильнее.