США превращаются в Зимбабве

Действия ФРС США сравнили с Зимбабве.

Финансовая система США обанкротилась, и ФРС безудержно тратит деньги, чтобы не дать ей обрушится прямо сейчас. Регулятор снизил ставки до нуля, чтобы выручить всех, кого сможет — каждый банк, каждый финансовый институт и рынок в целом. В итоге это приведет к гиперинфляции, обесцениванию мировых валют и росту цен на золото и серебро, считает экономист Джон Уильямс, создатель сайта альтернативной экономической статистики Shadowstats.

В истории такое уже было, отмечает он, приводя в пример Веймарскую Германию и Зимбабве. «Теперь у нас фактически есть зимбабвийская ФРС», — заявил Уильямс в интервью USAWatchdog. Впрочем, примерно то же он говорил еще во времена президентства Барака Обамы.

По оценкам Уильямса, реальная безработица в США достигла порядка 40% (а не 13%, как уверяет американское правительство), апрельские данные по промышленному производству показали худшее падение за 100 лет, розничные продажи рухнули на 60−80% - самое глубокое снижение за всю историю наблюдений. Во втором квартале экономика США снизится примерно на 50% и достигнет дна, в третьем может произойти небольшой коррекционный отскок, а реальное восстановление должно начаться в четвертом.

США в стране чудес

США — это, конечно, не Зимбабве, но ситуация в стране «всё чудесатее»: экономика мощнейшая, а финансовая система прогнившая, но пока многие люди задыхались в больницах, она, напротив, смогла набрать в лёгкие побольше воздуха, считает шеф-аналитик TeleTrade Пётр Пушкарёв.

Они не только напечатали столько денег, сколько посчитали нужным, без риска обрушить всё и сразу, но и экстренно опустили до нуля процентные ставки, под интернациональным флагом и благовидным предлогом спасения своей и глобальной экономики. Под этот самый почти ноль процентов рефинансировали как минимум четверть старых и более дорогих своих долгов, — отмечает он.

По словам эксперта, желающих вложиться в американский долг на таких условиях во время паники — из корпоративных фондов, среди частных инвесторов — было предостаточно. И только центробанки почти не докупались, точно зная, что фундамент системы гнилой, и выстроен не на налоговых сваях, а на тех самых казначейских долгах. Само же «здание» накачивают воздухом, как детский огромный батут. Но вот экономика США живёт совершенно в другой реальности: она очень сильная, и прежде всего за счёт ноу-хау своих технологичных компаний.

Их бизнес-модель по действительно заслуженному сбору прибыли с потребителей всего мира работает исправно. Конечно, эти компании всё дальше уходят от своих американских корней, но они по-прежнему дают рабочие места миллионам американцев и приезжающих в США эмигрантов, а также генерируют сверхприбыль владельцам и акционерам, — говорит аналитик.

Американская экономика сильно пострадала в кризис, однако уже сейчас подает первые признаки восстановления, что подтверждается опережающими показателями, которые остановили снижение и начали восстанавливаться, указывает ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский.

Например, индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) вырос с 36,1 до 39,8 пункта. В свою очередь уровень безработицы начал активно снижаться. В мае безработица составила 13,1% против 14,7% неделей ранее. Таким образом положительная тенденция уже заложена, однако достигнуть в 2020 году показателей конца 2019 года вряд ли удастся. Это касается и роста ВВП, инфляции и уровня безработицы, — рассуждает он.

Преждевременные страхи

Пандемия усадила по домам или лишила доходов огромные массы людей, и по сравнению с их потерями даже щедро розданные в США и Европе «вертолётные» деньги не приведут к ощутимому росту инфляции — для нее просто нет топлива, полагает Пушкарев.

Наоборот, денег напечатали, но почти никому их не хватает, поэтому производители и торговые сети ещё год-два как минимум не смогут толком поднимать цены. А тех, у кого есть деньги, временно сдерживают в поездках, закрывая внешние границы богатейших стран, — уточняет он.

Так что в ближайшие пару лет гиперинфляции бояться не стоит, но позднее она действительно может разыграться, допускает эксперт, и могут образоваться большие прорехи в мировой финансовой системе.

Гиперинфляция в США равносильна отказу мировой финансовой системы от американского доллара как от основной мировой резервной валюты и валюты участвующей в международных расчетах, добавляет Капустянский. По его мнению, такой сценарий маловероятен, поэтому доллар США вряд ли будет сильно обесцениваться.

Высокий спрос на американскую валюту в мире обусловлен сильным доверием. Более того, во время кризиса доллар становится еще более востребованным. В частности, благодаря тому, что большинство защитных активов номинированы именно в долларах США, — напоминает аналитик.

Речь идет о золоте, а также об американских трежерис, спрос на которые обусловлен в том числе и силой экономики США, несмотря на ее локальные проблемы и высокий уровень государственного долга. Это лидерство пока не отвоевал даже Китай, и не скоро это сделает, замечает эксперт. И это — немаловажный фактор, который обеспечивает безграничное доверие к доллару.

Помимо внешнего спроса на американскую валюту, который не дает развиться инфляции, существуют внутренние факторы, который также сдерживают ее. К ним можно отнести сильную закредитованность граждан, а также массовую склонность к инвестированию. То есть лишняя ликвидность абсорбируется за счет фондового рынка, поясняет Капустянский.

При этом и возможная девальвация не сильно навредит доллару, считает эксперт. Напротив, она поможет сделать конкурентной американскую производства, а соответственно подстегнет американскую экономику к более быстрому восстановлению после масштабного падения, а соответственно к сворачиванию программ поддержки от ФРС США.