Драги уходит из ЕЦБ на пессимистичной ноте
Москва, 24 октября - "Вести.Экономика". ЕЦБ оставил процентные ставки без изменений, так как готовится возобновить QE.
ЕЦБ ожидает, что чистые покупки "будут продолжаться столько времени, сколько необходимо, чтобы усилить эффект от его процентных ставок, и завершатся незадолго до того, как начнется повышение ключевых процентных ставок ЕЦБ".
В конце октября Драги покидает свой пост. На данный момент он является первым в истории президентом ЕЦБ, который покидает банк, ни разу не повысив процентные ставки.
В целом Драги был довольно пессимистичен, на его взгляд ослабление экономики еврозоны продолжится.
"Последние данные свидетельствуют о дальнейшем ослаблении экономики", - заявил Драги.
Он отметил, что "опасность спада в экономике является главным риском", в то время как ранее заявлял, что риски "склоняются" в направлении спада, и это было оценено рынкам как существенное изменение риторики.
Драги заявил, что политика ЕЦБ обеспечивает существенное монетарное стимулирование экономики еврозоны. Совет управляющих подтвердил "необходимость сохранения высокостимулирующей политики Центробанка в течение длительного времени с целью стимулирования инфляционного давления", отметил он.
Руководитель отдела исследований Henderson Rowe Артур Балушински, сказал, что фраза Драги 2012 г.: "Чего бы это ни стоило" войдет в историю как поворотный пункт европейского финансового кризиса, но вторая фаза его пребывания в должности, "скорее всего, запомнится как череда неудавшихся попыток реструктурировать еврозону".
Европейский экономист Capital Economics Джессика Хиндс добавила, что решение о возобновлении QE было "особенно спорным", поскольку ему "противостояли президенты центробанка, представляющего по меньшей мере 60% ВВП и два члена исполнительного совета".
Она предположила, что на пресс-конференции Драги, которая должна состоятся сегодня, ожидается обсуждение "вопросов легитимности этого решения и того, возможны ли дальнейшие политические действия".
Хиндс сказала: "Мы ожидаем, что в качестве оправдания он укажет на ухудшение экономических данных и сохранение торговой напряженности".
Том Кэрролл из Sanlam Investments сказал: "Несомненно, очевидно, что агрессивное денежно-кредитное стимулирование оказывает минимальное влияние на реальную экономику", а также "ведет к значительным искажениям в распределении капитала, выдаче кредитов и "пузырях" активов".
"В политике нового главы ЕЦБ Кристин Лагард можно ожидать фундаментальный сдвиг, поскольку она надеется ужесточить фискальное стимулирование европейских стран, которые могут себе это позволить, что позволит запустить этот двигатель", - заявил он.
Тем не менее управляющий портфелем Man GLG Крейг Вейси предупредил: "ЕЦБ может сделать то, что Драги еще не пытался", так как банк уже вышел "из зоны комфорта".
"Центробанки, в частности ЕЦБ, теперь перекладывают этот вопрос на плечи правительств за счет фискального стимулирования… Что касается дальнейших процессов, вряд ли стоит ждать скоординированного ответа со стороны центробанков и правительств, посредством которых они выпускают облигации и проводят налоговые стимулы. Также мы не ожидаем ослабления нынешней негативной ситуации с доходностью в ближайшей перспективе из-за того, на каком уровне находятся процентные ставки и постоянный спрос на облигации", - заявил Вейси.
На заключительном совещании Марио Драги, в четверг, 24 октября, совет управляющих ЕЦБ решил сохранить ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне в -0,5%. При этом было объявлено, что QE возобновится в объеме €20 млрд ежемесячно с 1 ноября.
ЕЦБ ожидает, что чистые покупки "будут продолжаться столько времени, сколько необходимо, чтобы усилить эффект от его процентных ставок, и завершатся незадолго до того, как начнется повышение ключевых процентных ставок ЕЦБ".
В конце октября Драги покидает свой пост. На данный момент он является первым в истории президентом ЕЦБ, который покидает банк, ни разу не повысив процентные ставки.
В целом Драги был довольно пессимистичен, на его взгляд ослабление экономики еврозоны продолжится.
"Последние данные свидетельствуют о дальнейшем ослаблении экономики", - заявил Драги.
Он отметил, что "опасность спада в экономике является главным риском", в то время как ранее заявлял, что риски "склоняются" в направлении спада, и это было оценено рынкам как существенное изменение риторики.
Драги заявил, что политика ЕЦБ обеспечивает существенное монетарное стимулирование экономики еврозоны. Совет управляющих подтвердил "необходимость сохранения высокостимулирующей политики Центробанка в течение длительного времени с целью стимулирования инфляционного давления", отметил он.
Руководитель отдела исследований Henderson Rowe Артур Балушински, сказал, что фраза Драги 2012 г.: "Чего бы это ни стоило" войдет в историю как поворотный пункт европейского финансового кризиса, но вторая фаза его пребывания в должности, "скорее всего, запомнится как череда неудавшихся попыток реструктурировать еврозону".
Европейский экономист Capital Economics Джессика Хиндс добавила, что решение о возобновлении QE было "особенно спорным", поскольку ему "противостояли президенты центробанка, представляющего по меньшей мере 60% ВВП и два члена исполнительного совета".
Она предположила, что на пресс-конференции Драги, которая должна состоятся сегодня, ожидается обсуждение "вопросов легитимности этого решения и того, возможны ли дальнейшие политические действия".
Хиндс сказала: "Мы ожидаем, что в качестве оправдания он укажет на ухудшение экономических данных и сохранение торговой напряженности".
Том Кэрролл из Sanlam Investments сказал: "Несомненно, очевидно, что агрессивное денежно-кредитное стимулирование оказывает минимальное влияние на реальную экономику", а также "ведет к значительным искажениям в распределении капитала, выдаче кредитов и "пузырях" активов".
"В политике нового главы ЕЦБ Кристин Лагард можно ожидать фундаментальный сдвиг, поскольку она надеется ужесточить фискальное стимулирование европейских стран, которые могут себе это позволить, что позволит запустить этот двигатель", - заявил он.
Тем не менее управляющий портфелем Man GLG Крейг Вейси предупредил: "ЕЦБ может сделать то, что Драги еще не пытался", так как банк уже вышел "из зоны комфорта".
"Центробанки, в частности ЕЦБ, теперь перекладывают этот вопрос на плечи правительств за счет фискального стимулирования… Что касается дальнейших процессов, вряд ли стоит ждать скоординированного ответа со стороны центробанков и правительств, посредством которых они выпускают облигации и проводят налоговые стимулы. Также мы не ожидаем ослабления нынешней негативной ситуации с доходностью в ближайшей перспективе из-за того, на каком уровне находятся процентные ставки и постоянный спрос на облигации", - заявил Вейси.