AUD/USD. Австралийские «минутки»: о чём расскажет протокол РБА?

Данные по рынку труда Австралии, опубликованные в конце прошлой недели, оказали поддержку австралийской валюте. В паре с долларом США австралиец удержался в 67-й фигуре и даже протестировал границы 68-й фигуры. Безусловно, о каком-либо масштабном росте пары говорить нельзя, но в условиях общего доминирования гринбека, данный результат выглядит весьма неплохо. Торговую неделю «озии» начал без гэпа – ценовой уровень открытия совпал с уровнем пятничного закрытия, так как выходные дни были достаточно скучны и неинформативны. Зато текущая неделя обещает быть «весёлой», за счёт публикации протокола ФРС и экономического симпозиума в Джексон-Хоуле.

Впрочем, австралийский доллар находится в ожидании «своего» релиза: речь идёт о протоколе последнего заседания Резервного банка Австралии, которое состоялось 6 августа. В целом, данная встреча членов РБА носила нейтральный характер – особенно по сравнению с августовским заседанием РБНЗ, на котором новозеландский ЦБ неожиданно снизил ставку сразу на 50 базисных пунктов. Трейдеры aud/usd поддались общей панике, в контексте возможных аналогичных действий со стороны РБА. Но текст сопроводительного заявления австралийского ЦБ, а также последующие выступления Филиппа Лоу дали понять, что австралийцы вряд ли пойдут по пути новозеландских коллег – по крайней мере, в ближайшее время. Вскоре после заседания глава РБА заявил, что Австралии необходим «длительный период низких процентных ставок», для разгона инфляции, снижения безработицы и роста уровня заработных плат, и «в случае необходимости» Центробанк будет и дальше смягчать денежно-кредитную политику. Такая риторика Филиппа Лоу полностью согласуется с ожиданиями рынка. После эскалации торговой войны между США и Китаем, инвесторы закладывают в текущие цены снижение ставки до 0,75% на одном из осенних заседаний и до 0,5% - в начале следующего года.

Также стоит отметить, что глава австралийского регулятора акцентировал своё внимание на динамике рынка труда – он полагает, что безработица, скорее всего, останется на уровне около 5%, по крайней мере, до 2021 года. Тем временем, по мнению РБА, уровень безработицы должен снизиться до 4,5%, чтобы оказать повышательное давление на заработную плату. Другими словами, итоги РБА дали понять, что показатели рынка труда Австралии будут играть особую роль для австралийской валюты – особенно динамика уровня заработной платы.

В этом контексте опубликованные на прошлой неделе данные по росту австралийского рынка труда снижают вероятность применения агрессивных мер по смягчению монетарной политики со стороны РБА. И хотя уровень безработицы остался на отметке 5,2% (на данной отметке показатель выходит уже четвёртый месяц подряд), количество прироста занятых подскочило на 41 тысячу (при скромном прогнозе роста до 14 тысяч). Данные цифры сами по себе демонстрируют динамику восстановления рынка труда, но здесь отдельно необходимо остановиться на структуре этого индикатора.

Дело в том, что положительная динамика прироста занятых в июле была в основном за счёт роста полной занятости – этот компонент подскочил на 34,5 тысяч. А вот частичная занятость наоборот, продемонстрировала негативную динамику, поднявшись всего на 6,7 тысяч. Данная тенденция может положительно повлиять на динамику роста заработных плат, так как штатные должности, как правило, предлагают более высокий уровень заработной платы и более высокий уровень социальной безопасности. Показатель доли экономически активного населения также оказался на достаточно высоком уровне: индикатор обновил годовой максимум (66,1%), повторив аналогичный успех позапрошлого месяца.

Стоит отметить, что в сложившихся условиях каждая публикация, которая вышла «в зелёной зоне» имеет важное значение для австралийской валюты. Снизив в начале июня процентную ставку – второй раз за полугодие – Резервный банк Австралии на последующих заседаниях не уставал повторять, что дальнейшие шаги регулятора будут зависеть от поступающих данных, особенно в сфере рынка труда. Поэтому обнародованные цифры позволяют надеяться на то, что чаша весов РБА осенью склонится к варианту выжидательной позиции, несмотря на общие ожидания рынка говорят об обратном.

Здесь также стоит напомнить, что Филипп Лоу неоднократно вспоминал и о побочных эффектах слишком низкой процентной ставки. Опередив события, РБА снизит свою манёвренность, что особенно рискованно в условиях неопределённых перспектив торговой войны между США и Китаем. Именно поэтому Центробанк Австралии и не спешит прибегать к очередному снижению, надеясь на восстановление ключевых макроэкономических показателей.

Если опубликованный протокол последнего заседания РБА подтвердит данное предположение, австралиец получит поддержку для своего дальнейшего коррекционного роста. Ближайшей целью северной коррекции выступает отметка 0,6830 – это средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике. В случае, если пара импульсно преодолеет данный таргет, то следующим уровнем сопротивления является нижняя граница облака Kumo, которая соответствует цене 0,6940.