Акции "Детского мира" одна из наиболее интересных историй роста на рынке РФ

"Детский Мир" - российская компания потребительского сектора, лидер на рынке товаров для детей. Помимо этого, в прошлом году запущены магазины товаров для животных под брендом "Зоозавр". На конец 1 кв. 2019 г. ГК Детский Мир представлена 748 магазинами. В 1 кв. 2019 г. компания открыла три магазина за пределами РФ и Казахстана – в республике Беларусь. 52,1% компании принадлежит АФК "Системе", 12,7% - Российскому фонду прямых инвестиций. Целевая цена – 108 рублей за бумагу, потенциал роста – 23%. Динамика стоимости акций на Московской бирже и ключевые события   Ключевые даты: 1 – Обещание менеджмента выплатить в качестве дивидендов всю чистую прибыль. 2 – Выплата дивидендов в размере 4,39 руб./акцию. 3 – Выплата дивидендов в размере 4,45 руб./акцию. Операционные показатели   Финансовые результаты Ключевые финансовые показатели, млрд руб. Торговая идея. Компания на текущий момент является одной из наиболее интересных историй роста на российском рынке. Темпы роста выручки держатся на уровне вблизи 15% и превышают темпы роста торговой площади. Показатели рентабельности стабильны. При этом компания выплачивает сравнительно высокие дивиденды (ожидаемая доходность составляет более 10%), а основной акционер (АФК Система) заинтересован в сохранении данной тенденции. Считаем, что, если мажоритарий будет сокращать свою долю в активе, за это будет требоваться определенная премия. Риски. Ключевым риском для "Детского Мира", как и в целом, всего потребительского сектора, мы считаем возможность более негативной динамики реальных располагаемых доходов по сравнению с заложенными в наши прогнозы. Второй фактор риска – возможность повышения ключевой ставки в РФ при развитии негативного сценария, что в таком случае уменьшит привлекательность всей группы "дивидендных акций".