Может ли Центробанк РФ опустить ключевую ставку до 6,5% годовых?

Аналитики крупнейшего инвестиционного банка США Goldman Sachs заявляют, что на фоне замедления инфляции до конца 2020 года российский регулятор может снизить ключевую ставку до 6,5% годовых: при этом эксперты считают, что уже в 2019 году ЦБ может снизить дважды КС на 0,25% каждый раз. Также аналитики полагают, что в 2020 году Банк России понизит ставку на 0,25 п. п. трижды, или на 0,75 п. п. в целом.

Аналитики настроены оптимистично

Американские эксперты считают, что эффекты повышения НДС исчерпаны, а инфляция достигла пикового значения и в апреле 2019 года должна замедлиться до 5,2%. В марте аналитики предугадали рост инфляции до 5,3%. Эксперты Goldman Sachs считают, что в I квартале 2020 года инфляция окажется ниже 4%, которые прогнозирует Банк России. На фоне роста экономики российский рубль получит поддержку, и Банк России сможет снизить ставку.

То, что в российской экономике нет существенных рисков, подтвердили и в ЦБ. По словам первого зампреда Центробанка Ксении Юдаевой, сейчас нужно наблюдать за геополитической обстановкой. В 2018 году регулятор дважды поднимал ставку в упреждающих целях, пояснила представитель ЦБ. Напомним, Банк России впервые повысил ключевую ставку с 2014 года в прошлом сентябре, второе повышение произошло в декабре. Прежде ставка только снижалась. На предыдущих заседаниях совета директоров были приняты решения о сохранении текущего значения КС – 7,75% годовых.

Существенных рисков нет, но делать выводы рано

Юдаева отметила, что низкое давление инфляции – отчасти и заслуга Банка России. Представитель ЦБ уверена, что «ситуация в экономике близка к равновесию».

В этой ситуации существенных инфляционных рисков мы не видим, но потенциал для экономического роста в основном связан с теми факторами, которые здесь обсуждались — это факторы, связанные с инвестиционным климатом, человеческим капиталом», — цитирует зампреда ЦБ портал profinance.ru.

Российский рынок также «научился достаточно быстро адаптироваться» к геополитическим рискам, отметила Юдаева, и зачастую такие риски не требуют вмешательства регулятора. Однако это не значит, что Банк России не будет отслеживать обстановку в дальнейшем. Но пока представители российского регулятора настроены менее оптимистично, чем их американские коллеги: в ЦБ не считают, что российская экономика миновала инфляционный пик.

Мне кажется, что рано об этом заявлять, пока мы не увидели хотя бы начало апреля, мы конечно же сейчас подходим к пику, но тем не менее, для того, чтобы сделать окончательные выводы, я бы все же подождала статистику», — добавила Юдаева. Порой данные Росстата меняются в конце месяца, поэтому повышение НДС ещё может оказывать влияние на инфляцию.