EIA понизило прогнозы по росту спроса и предложения нефти на мировом рынке. И это еще не все
Цены также резко пойдут вниз, а сырьевые рынки продолжат оставаться крайне волатильными. EIA Москва, 11 апр - ИА Neftegaz.RU. Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) понизило прогноз роста мирового спроса на нефть и жидкие углеводороды (ЖУВ) в 2025 г. на 370 тыс. барр./сутки, в 2026 г. - на 130 тыс. барр./сутки, однако этот прогноз лишь частично учитывает эффект от начатых США торговых войн.
Ежемесячный доклад EIA представило 10 апреля 2025 г.
Макроэкономические прогнозы, на которых базируются ожидания по рынку нефти, вышли еще раньше и не полностью учли эффект от этих пошлин (хотя бы в заявленной конфигурации) для мировой торговли и экономического роста.
Так, свои оценки по глобальным тенденциям EIA базирует на данных Oxford Economics, который был оставлен без пересмотра (в 2025 г. ожидается рост мирового ВВП на 3,1%, а в 2026 г. - на 3,1%).
Для США берутся данные макроэкономической модели от S&P Global, там последствия введения пошлин уже частично заложены - прогноз по росту ВВП США в 2025 г. снижен с 2,4% до 2,0%, в 2026 г. - с 2,2% до 2,0%.
С учетом этого, прогнозы по динамике мирового спроса на нефть и ЖУВ не подверглись столь масштабному пересмотру, который можно было бы ожидать с учетом торговых войн.
По прогнозу EIA, в 2025 г. глобальный спрос на нефть и ЖУВ вырастет на 0,9 млн барр./сутки, до 103,64 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 1,04 млн барр./сутки, до 104,68 млн барр./сутки.
Прогноз по росту спроса в 2025 г. по сравнению с предыдущим докладом понижен на 370 тыс. барр./сутки по сравнению с предыдущим докладом, на 2026 г. - на 130 тыс. барр./сутки.
Однако, недавние изменения в торговой политике расширяют диапазон возможных результатов роста ВВП, в связи с чем EIA предупреждает, что этот прогноз сопряжен со значительной неопределенностью.
Несмотря на эту неопределенность, EIA по-прежнему уверено, что основным драйвером роста мирового спроса на нефть останутся страны Азии за пределами Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР):
В 2025 г. ожидается рост предложения на 1,35 млн барр./сутки, до 104,1 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 1,25 млн барр./сутки, до 106,35 млн барр./сутки.
Прогноз по росту добычи на 2025 г. снижен на 40 тыс. барр./сутки, на 2026 г. - на 360 тыс. барр./сутки.
В результате на рынке сложится профицит предложения в объеме 460 тыс. барр./сутки в 2025 г. и 670 тыс. барр./сутки в 2026 г.
Примечателен подход к прогнозированию добычи ОПЕК+.
Факт начала восстановления добычи с 1 апреля 2025 г. EIA фиксирует, но считает, что в течение большей части следующих 2 лет страны будут добывать меньше, чем на текущий момент, чтобы ограничить рост мировых запасов нефти и поддержать цены.
Более конкретных обоснований своего мнения агентство не приводит.
Также среди факторов неопределенности со стороны предложения EIA называет существующие санкции в отношении России, Ирана и Венесуэлы.
По прогнозу EIA:
Прогноз по добыче в 2025 г. понижен на 100 тыс. барр./сутки, на 2026 г. - 200 тыс. барр./сутки.
По добыче нефти в основных регионах добычи, в т.ч. крупнейших сланцевых бассейнах, EIA приводит следующие прогнозы:
EIA резко понизило свои прогнозы по ценам на нефть на 2025-2026 гг. и предупредило, что цены на нефть и другие сырьевые товары продолжат демонстрировать сильную волатильность в зависимости от того, как участники рынка будут оценивать последствия торговой политики.
Прогноз по цене Brent на 2025 г. понижен с 74,22 долл. США/барр. до 67,87 долл. США/барр., на 2026 г. - с 68,47 долл. США/барр. до 61,48 долл. США/барр.
По WTI прогноз снижен с 70,68 долл. США/барр. до 63,88 долл. США/барр. в 2025 г., с 64,97 долл. США/барр до 57,48 долл. США/барр.
Ежемесячный доклад EIA представило 10 апреля 2025 г.
Спрос на нефть и ЖУВ
Обзор EIA вышел лишь спустя несколько дней после объявления президента США Д. Трампа о введении пошлин против большинства стран мира.Макроэкономические прогнозы, на которых базируются ожидания по рынку нефти, вышли еще раньше и не полностью учли эффект от этих пошлин (хотя бы в заявленной конфигурации) для мировой торговли и экономического роста.
Так, свои оценки по глобальным тенденциям EIA базирует на данных Oxford Economics, который был оставлен без пересмотра (в 2025 г. ожидается рост мирового ВВП на 3,1%, а в 2026 г. - на 3,1%).
Для США берутся данные макроэкономической модели от S&P Global, там последствия введения пошлин уже частично заложены - прогноз по росту ВВП США в 2025 г. снижен с 2,4% до 2,0%, в 2026 г. - с 2,2% до 2,0%.
С учетом этого, прогнозы по динамике мирового спроса на нефть и ЖУВ не подверглись столь масштабному пересмотру, который можно было бы ожидать с учетом торговых войн.
По прогнозу EIA, в 2025 г. глобальный спрос на нефть и ЖУВ вырастет на 0,9 млн барр./сутки, до 103,64 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 1,04 млн барр./сутки, до 104,68 млн барр./сутки.
Прогноз по росту спроса в 2025 г. по сравнению с предыдущим докладом понижен на 370 тыс. барр./сутки по сравнению с предыдущим докладом, на 2026 г. - на 130 тыс. барр./сутки.
Однако, недавние изменения в торговой политике расширяют диапазон возможных результатов роста ВВП, в связи с чем EIA предупреждает, что этот прогноз сопряжен со значительной неопределенностью.
Несмотря на эту неопределенность, EIA по-прежнему уверено, что основным драйвером роста мирового спроса на нефть останутся страны Азии за пределами Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР):
- страны вне ОЭСР в 2025 г. увеличат спрос на нефть на 0,95 млн барр./сутки, до 58,01 млн барр./сутки, а в 2026 г. - на 1,05 млн барр./сутки, до 59,06 млн барр./сутки:
- в Китае спрос на нефть и ЖУВ в 2025 г. может вырасти на 220 тыс. барр./сутки, до 16,53 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 200 тыс. барр./сутки, до 16,73 млн барр./сутки,
- в Индии спрос вырастет на 280 тыс. барр./сутки, до 5,75 млн барр./сутки в 2025 г. и на 310 тыс. барр./сутки, до 6,06 млн барр./сутки в 2026 г.;
- в странах ОЭСР спрос слабо снижается - в 2025 г. на 50 тыс. барр./сутки, до 45,63 млн барр./сутки, в 2026 г. на 10 тыс. барр./сутки, до 45,62 млн барр./сутки:
- в США в 2025 г. ожидается рост на 70 тыс. барр./сутки, до 20,38 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 100 тыс. барр./сутки, до 20,49 млн барр./сутки,
- в европейских странах ОЭСР спрос будет падать - на 30 тыс. барр./сутки, до 13,49 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 50 тыс. барр./сутки, до 13,44 млн барр./сутки.
Предложение
Прогнозы по росту предложения на нефть и ЖУВ EIA также понизило, несмотря на начавшееся с 1 апреля 2025 г. частичное восстановление добровольно сокращенных объемов рядом стран ОПЕК, которое в мае 2025 г. будет резко ускорено.В 2025 г. ожидается рост предложения на 1,35 млн барр./сутки, до 104,1 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 1,25 млн барр./сутки, до 106,35 млн барр./сутки.
Прогноз по росту добычи на 2025 г. снижен на 40 тыс. барр./сутки, на 2026 г. - на 360 тыс. барр./сутки.
В результате на рынке сложится профицит предложения в объеме 460 тыс. барр./сутки в 2025 г. и 670 тыс. барр./сутки в 2026 г.
Примечателен подход к прогнозированию добычи ОПЕК+.
Факт начала восстановления добычи с 1 апреля 2025 г. EIA фиксирует, но считает, что в течение большей части следующих 2 лет страны будут добывать меньше, чем на текущий момент, чтобы ограничить рост мировых запасов нефти и поддержать цены.
Более конкретных обоснований своего мнения агентство не приводит.
Также среди факторов неопределенности со стороны предложения EIA называет существующие санкции в отношении России, Ирана и Венесуэлы.
По прогнозу EIA:
- в 2025 г. добыча нефти стран ОПЕК+ вырастет на 50 тыс. барр./сутки, до 35,73 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 510 тыс. барр./сутки, до 36,24 млн барр./сутки,
- добыча нефти ОПЕК в 2025 г. останется на уровне 2024 г. - 26,92 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 360 тыс. барр./сутки, до 27,28 млн барр./сутки,
- страны вне ОПЕК в 2025 г. увеличат добычу нефти и ЖУВ на 1,26 млн барр./сутки, до 71,63 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 1,08 млн барр./сутки, до 72,71 млн барр./сутки.
Добыча нефти в США
Добыча нефти в США в 2025 г. может вырасти на 300 тыс. барр./сутки, до 13,51 тыс. барр./сутки, в 2026 г. - на 50 тыс. барр./сутки, до 13,56 млн барр./сутки.Прогноз по добыче в 2025 г. понижен на 100 тыс. барр./сутки, на 2026 г. - 200 тыс. барр./сутки.
По добыче нефти в основных регионах добычи, в т.ч. крупнейших сланцевых бассейнах, EIA приводит следующие прогнозы:
- на шельфе Мексиканского залива (с прошлого отчета EIA использует название Американский залив) добыча в 2025 г. вырастет на 30 тыс. барр./сутки, до 1,8 млн барр./сутки, в 2026 г. - также на 30 тыс. барр./сутки, до 1,83 млн барр./сутки,
- в 48 континентальных штатах - в 2025 г. ожидается рост добычи на 260 тыс. барр./сутки, до 11,28 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 10 тыс. барр./сутки, до 11,29 млн барр./сутки, из них в крупнейших сланцевых бассейнах:
- Permian - в 2025 г. ожидается рост на 290 тыс. барр./сутки, до 6,59 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 170 тыс. барр./сутки, до 6,76 млн барр./сутки,
- Bakken - прогнозируется рост на 10 тыс. барр./сутки, до 1,23 млн барр./сутки в 2025 г. и снижение на 90 тыс. барр./сутки, до 1,14 млн барр./сутки в 2026 г.,
- Eagle Ford - в 2025 г. ожидается снижение на 20 тыс. барр./сутки, до 1,15 млн барр./сутки, в 2026 г. рост до 1,18 млн барр./сутки.
Цены на нефть
Введение таможенных пошлин со стороны США и действия ОПЕК+ привели к значительному падению цен на нефть в течение первой недели апреля.EIA резко понизило свои прогнозы по ценам на нефть на 2025-2026 гг. и предупредило, что цены на нефть и другие сырьевые товары продолжат демонстрировать сильную волатильность в зависимости от того, как участники рынка будут оценивать последствия торговой политики.
Прогноз по цене Brent на 2025 г. понижен с 74,22 долл. США/барр. до 67,87 долл. США/барр., на 2026 г. - с 68,47 долл. США/барр. до 61,48 долл. США/барр.
По WTI прогноз снижен с 70,68 долл. США/барр. до 63,88 долл. США/барр. в 2025 г., с 64,97 долл. США/барр до 57,48 долл. США/барр.