Казахстан: экспорт зерна практически остановлен. Доля трейдеров, рискующих покинуть рынок, составляет свыше 50%

Национальная Ассоциация экспортеров KazGrain выпустила аналитическую сводку зернового рынка за март 2026 года. Ее охарактеризовали формулировкой Замороженная цепь поставок , сообщает агентство АПК Новости . В Ассоциации диагностировали казахстанский зерновой сектор и дали сценарий весенней оттепели . Во-первых, экспортеры указали на иллюзию профицита зерна в стране и остатки зерновых на складах, отметив исторически высокий уровень запасов. При этом отмечен коллапс ликвидности доля трейдеров, рискующих покинуть рынок, составляет свыше 50%. Рынок физически остановлен, сделки единичны. Парадокс: внутренние резервы достигли пика, но экспортная машина полностью заблокирована , - отмечено в информации Ассоциации. В чем причина блокировки? Налоговый шок - снижение возмещения НДС для трейдеров. Эффективная ставка упала с 12% до 3,2%. Валютный обвал - резкое падение курса доллара с начала года, уничтожающее долларовую экспортную выручку. Геополитика - военные действия на Ближнем Востоке парализовали традиционный рынок сбыта ячменя. Агрессивный демпинг - замещение казахстанского зерна дешевыми российскими объемами на ключевых рынках. Экспортная воронка №1: Коллапс иранского направления. Причинами остановки экспорта в Иран назвали военный форс-мажор на Ближнем Востоке и жесткую ценовую конкуренцию со стороны российского ячменя. Экспортная воронка №2: Иллюзия безграничного Китая. Китай открыт, но лимитирован. Продажа через бондовую зону Алашанькоу возможна только перерабатывающим заводам внутри зоны. При этом отмечено, что глубь Китая и морские порты заблокированы ценой. Казахстан проигрывает российской морской логистике. Внутренняя замещающая культура (кормовая кукуруза) дешевле. Что касается конкуренции с Россией, экспортеры зерна сообщили, что фундаментальное преимущество РФ - высокая урожайность. Разрыв в урожайности в 2,5 раза делает невозможной прямую ценовую войну без оптимизации налогов и логистики. Почему уход трейдеров разрушит систему? Фермеры ожидают стопроцентную предоплату, и она обеспечивается трейдерами. Однако логистика от фермера локальна - фермеры не хотят вывозить зерно дальше своего района. При этом существует целый ряд рисков для трейдеров: валютный риск (волатильность доллара); логистический риск (организация цепочки поставок, вагоны); риск качества (доведение до товарного вида); финансовый риск (отсрочка платежа от конечного импортёра). Без трейдерского капитала и экспертизы фермеры физически отрезаны от мировых рынков , - считают в Ассоциации. Также существует внутренний тупик столкновение интересов фермера и трейдера. Позиция фермера - удерживать высокую внутреннюю цену, также есть нежелание фиксировать убытки после сложного сезона. Фермер ждёт возврата цен к пиковым значениям. Позиция трейдера - полная остановка закупок, налогово-курсовая ловушка - работа в минус невозможна; трейдеры ждут снижения внутренней цены для обеспечения минимальной маржи. Резюмируя, экспортеры отметили такой парадокс: рынок ждет, кто первым пойдет на уступки. Внешние шоки (Иран/РФ) сократили спрос. Внутренние шоки (НДС/курс) уничтожили маржу. При текущей цене фермера, математика экспорта не сходится. Требуется катализатор для сброса системы , - считают участники рынка. Между тем, в марте мы видим разморозку рынка, сделки становятся рентабельными. Обильное таяние снега открыло доступ к складам. Скорый старт весенних полевых работ приводит к острой потребности фермеров в живых деньгах. Кредитный цикл приведет к необходимости оплаты текущих кредитных обязательств. Будет коррекция цены . Предложение превысит сопротивление, внутренняя цена упадёт, открывая окно рентабельности для трейдеров. Ожидается массовая распродажа и вынужденное снижение внутренних цен на зерно , - считают в KazGrain. В Ассоциации разработали так называемый Протокол оттепели . Там считают, что необходимы три катализатора для запуска рынка: 1. Налоговая интервенция (действия государства): утверждение 6 поправок в налоговый кодекс; возврат приемлемых ставок возмещения НДС хотя бы до конца года. 2. Ценовая коррекция (действие рынка): снижение внутренних ожиданий фермеров; балансировка цены до уровня, позволяющего покрыть экспортную логистику. 3. Логистическое субсидирование (структурное решение): внедрение зеркальных мер поддержки: субсидирование возврата контейнеров из Китая в порты. Такое синхронное действие этих рычагов предотвратит массовый экзит 50% экспортного сектора , - подытожили в Национальной Ассоциации экспортеров KazGrain.