«Тройное колдовство» на $6,5 трлн станет следующим испытанием для Уолл-стрит

Пока трейдеры Уолл-стрит пытаются разобраться с планами Федеральной резервной системы по замедлению темпов снижения процентных ставок, истечение срока действия опционов США в пятницу, которое исторически вызывало волнения, представляет собой новое препятствие на пути к спокойствию в конце года, пишет Bloomberg.

Так называемое квартальное «тройное колдовство» приведет к тому, что опционы на отдельные акции, индексы и биржевые фонды на сумму около $6,5 трлн исчезнут. Это крупнейший показатель в этом году и один из крупнейших за всю историю, хотя и немного меньше, чем год назад, согласно оценке аналитической компании по деривативам Asym 500.

Истечение срока действия в этом квартале приходится на критический момент для позиционирования на рынке после решения ФРС в среду снизить стоимость заимствований на третьем заседании подряд. Регулятор одновременно дал понять, что готов идти на более медленные сокращения. Хотя игроки Уолл-стрит иногда преувеличивают риск, объемы акций обычно резко увеличиваются во время истечения опционов, что может вызывать внезапные движения цен, поскольку контракты исчезают, а трейдеры продлевают свои существующие позиции или открывают новые.

Размер истекающих опционных позиций составляет 2 к 1 в пользу коллов против путов, что помогло акциям показать рост в течение четырех из последних шести недель, по словам Брента Кочубы, основателя опционной платформы SpotGamma. К крупнейшим именам относятся те, которые также имеют некоторые из самых больших весов в S&P 500, включая Tesla Inc., Nvidia Corp., Apple Inc., Meta Platforms Inc. (признана экстремистской и запрещена в РФ – прим. Finam.ru), Microsoft Corp. и Amazon.com Inc.

«Мы подозреваем, что трейдеры собираются продать часть своих декабрьских путов OPEX в четверг и пятницу, поэтому рынок немного стабильнее, — сказал Кочуба. - Отмена этих позиций может снова увеличить волатильность в конце года».

Истечение сроков опционов вновь совпадает с перебалансировкой индексов-ориентиров, включая S&P 500, что говорит о том, что множество инвесторов будут активно торговать вокруг этих позиций, при этом однодневные объемы обычно входят в число самых высоких в году.

В то время как индекс S&P 500 установил 57 рекордов в 2024 году, в среду он прервал серию из 21 сессии без падения более чем на 1%, согласно данным, собранным Bloomberg. Это подтолкнуло индекс волатильности Cboe, или VIX, — который измеряет ожидаемые колебания S&P 500, — к самому высокому уровню с начала августа.

Более резкие колебания рынка – не только риск, но и шанс заработать. Счет «Сегрегированный Global» от брокера «Финам» с возможностью торговли американскими акциями и опционами с хранением активов в надежном зарубежном кастодиане.

С 1 января 2025 года иностранные ценные бумаги будут доступны только для квалифицированных инвесторов. Кроме того, только квалифицированные инвесторы смогут приобретать производные финансовые инструменты на такие активы, при исполнении которых происходит их реальная поставка. Как стать квалифицированным инвестором? Мы подготовили для вас инструкцию.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.