Можно ли заработать на инвестициях в серебро и золото

Население России ежегодно покупает десятки тонн золота в виде слитков, монет и ювелирных изделий. Также есть спрос на серебро, палладий и платину. Эти активы считаются надежными для хранения сбережений. Однако инвестиции в драгоценные металлы имеют ряд особенностей, о которых следует знать.

Подогретый спрос

В 2022 году россияне приобрели около 100 тонн золота, в 2023-м – 95 тонн. Спрос можно назвать ажиотажным: в 2020 и 2021 годах показатели продаж были в 10–12 раз ниже. Изменение конъюнктуры объяснялось тем, что в условиях антироссийских санкций драгметалл стал едва ли не единственной доступной альтернативой долларам и евро, которые ранее выполняли функции защитного актива.

Со своей стороны государство позаботилось о создании условий для продвижения этого финансового инструмента на рынке. Так, в марте 2022 года был отменен НДС, который платили при покупке слитков, в июле от налога на доходы физических лиц (НДФЛ) на полтора года освободили операции граждан по их обратному выкупу. В результате неожиданно существенно выросла привлекательность инвестиций в драгоценный металл.

В 2024-м инвестиционные тренды физических лиц принципиально не изменились, что подтверждает статистика Всемирного совета по золоту (World Gold Council). По данным организации, в январе–марте текущего года граждане РФ приобрели 7 тонн слитков и монет, что на 5% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Также отмечен рост продаж ювелирных изделий: в третьем квартале реализовано в общей сложности 11,7 тонны золотых украшений против 11,1 тонны годом ранее.

Стратегия и тактика

Драгоценные металлы всегда были привлекательны как инструмент сохранения сбережений в период военных конфликтов и экономических кризисов. Их ценят за редкость, индустриальное применение и относительную легкость обмена. Однако не все эти представления соответствуют действительности, а некоторые и вовсе ошибочные. Например, достаточно спорным представляется мнение, что вложения в золото (платину, палладий или серебро) – однозначно выгодные инвестиции. На самом деле любой драгметалл гарантированно приносит прибыль только в долгосрочной перспективе. За год-два-три сколько-нибудь существенно приумножить личные сбережения таким способом крайне сложно, а вот уйти в минус можно с легкостью.

Дело в том, что мировые цены отличаются большой волатильностью. Если в начале 1970-х тройская унция золота (31,1034768 грамма) торговалась примерно за $40, то к 2011 году цена выросла до $1900. Затем началось затяжное падение: в 2012-м тройская унция подешевела до $1800, в 2019-м – до $1600.

Не существует идеальных инвестиционных инструментов, зато может быть правильная либо неправильная инвестиционная стратегия. Обычному человеку трудно избежать ошибок при отсутствии должного опыта и квалификации. Просчеты иногда допускают даже профессионалы.

Здесь уместно вспомнить историю с серебром. В начале 2010-х цены на этот драгоценный металл доходили до $40–50 за унцию, затем упали до $30. Казалось, дно уже достигнуто и вроде бы настал самый подходящий момент для инвестиций, однако серебро продолжило дешеветь. До 2020 года мировые цены на металл держались не выше $25 и только недавно вернулись к уровню $31.

Другой нюанс. Конвертация личных сбережений в дорогие металлы не гарантирует высокой доходности. Гораздо важнее учитывать ликвидность актива (то есть возможность быстро его купить или продать на самых выгодных условиях), а еще следить за динамикой колебания биржевых цен.

От грамма до килограмма

Для того чтобы начать инвестировать, необязательно быть миллионером, который может себе позволить покупать золотые слитки весом от 1 кг до 12,4 кг. Для людей со скромным достатком сегодня в продаже есть мерные слитки весом от одного до 10 граммов и инвестиционные монеты номиналом 25 руб. (вес 3,11 г), 50 руб. (7,78 г), 100 руб. (15,55 г) и 200 рублей (31,1 г).

Чем более увесисты слиток или монета, тем дешевле обходится грамм драгоценного металла. По данным Минфина, в 2022 году наибольшим спросом у россиян пользовались слитки весом 1 кг (около 60% продаж) и до 1 кг (38% продаж). Доля стандартных слитков весом 12,4 кг в общем объеме реализованного золота не превысила 2%. Таким образом, выбор массового покупателя очевиден.

Ювелирные изделия в принципе нельзя рассматривать в качестве инструмента для инвестиций. В отличие от слитков и монет, продажа их невозможна. Золотое кольцо, сережки, браслет и т. д., в каком бы идеальном состоянии они ни были, принимают исключительно как лом. Поэтому вернуть получится в лучшем случае половину первоначальной стоимости. В этом правиле есть исключение. Оно перестает работать в период финансового кризиса и девальвации национальной валюты. Классический случай – августовский дефолт 1998 года, когда россияне, имевшие какие-то сбережения в рублях, готовы были сметать с полок магазинов любой товар.

Финансовые инструменты

Одно из очевидных преимуществ инвестиций в драгоценные металлы заключается в том, что рынок прозрачен и биржевые котировки легко отслеживать. Одновременно решается задача диверсификации портфеля, а значит, снижаются риски потерь вследствие обесценивания рубля или иностранной валюты.

Поэтому золото и другие драгоценные металлы справедливо называют защитным активом. Во время политических и экономических кризисов они практически всегда растут в цене. Из недостатков – высокий спред (разница между ценой покупки и ценой продажи), а также отсутствие дополнительной ценности. В отличие от банковских вкладов и ценных бумаг, золото, платина и серебро не генерируют доход.

С драгметаллами связаны многие финансовые инструменты. Можно не только вложиться в слитки и инвестиционные монеты, но и открыть в банке обезличенный металлический счет (ОМС), приобрести золото и расчетные фьючерсы на спотовом рынке, купить акции и облигации золотодобывающих компаний.

ОМС – одна из форм банковского вклада, в котором учитываются не деньги, а граммы драгоценного металла. Золото или серебро граждане приобретают у кредитной организации, ей же и продают при закрытии вклада. На руки слитки не выдают, в данном случае они вообще не покидают хранилища банка.

Другой вариант – купить металл на бирже через брокера. Свои услуги для частных лиц предлагают, например, БКС, «Финам», Т-банк и «Сбер». На Московской бирже в настоящее время 1 грамм золота стоит около 8400 руб., а 100 граммов серебра – 120 руб. Низкие спреды делают спекулятивные операции в целом привлекательными, хотя и приходится платить комиссию брокеру.

Заслуживают внимания и фонды на драгоценные металлы. Например, есть фонды на золото с тикерами (сокращенное название) TGLD, SBGD, GOLD, AKGD. Некоторые можно купить, даже имея стартовый капитал в размере всего 100 руб. Этими активами управляют специализированные компании, купить фонд можно и у брокера. Среди преимуществ – доступная цена, низкий спред и, как правило, низкая комиссия, а иногда и она отсутствует.

Еще один инструмент для инвестиций – акции золотодобывающих компаний. Доходность этих ценных бумаг определяет не только динамика мировых цен на золото и серебро, но и эффективность самой компании. Есть примеры, когда за несколько лет акции подорожали более чем в четыре раза, а с учетом выплаченных дивидендов – в шесть раз. Золото за это время выросло в цене в три раза: с 2850 руб. за 1 грамм в 2019 году до 8400 руб. в ноябре 2024-го.

Налог на прибыль и вычеты

На владение биржевыми фондами распространяется трехлетняя налоговая льгота для долгосрочных инвестиций. ЛДВ (льгота долгосрочного владения) рассчитана на инвесторов, которые держат ценные бумаги больше трех лет. За каждый год дается налоговый вычет в размере 3 млн руб. Брокер выступает налоговым агентом, удерживая все необходимые налоги. Если средств на счете клиента недостаточно, то данные передаются в Федеральную налоговую службу, и НДФЛ надо будет уплатить самостоятельно.

Прибыль от операций с физическим золотом, а также с золотыми ОМС или контрактами на брокерском счете облагается НДФЛ, который необходимо декларировать и уплачивать самостоятельно. Декларацию 3-НДФЛ владелец обязан подать до 30 апреля года, следующего за годом получения дохода.

Если физическое лицо владеет золотом более трех лет, то НДФЛ при продаже не уплачивается. Для этого нужно предоставить документы, подтверждающие дату приобретения актива. При их наличии декларацию по форме 3-НДФЛ заполнять не требуется. Это касается как налоговых резидентов (граждан РФ), так и нерезидентов (граждан других государств).

При владении золотом менее трех лет придется уплатить НДФЛ с полученной прибыли. Налогооблагаемый доход можно уменьшить на сумму расходов на приобретение (здесь тоже пригодятся подтверждающие документы). Отсутствие дохода не освобождает от обязанности декларировать продажу драгоценного металла, так как зачет расходов осуществляется через декларацию.

Кроме того, можно воспользоваться налоговым вычетом – освободить от уплаты НДФЛ доход в размере до 250 тыс. руб. в год от продажи имущества (золото считается имуществом), находившегося в собственности менее трех лет. Однако суммировать вычет с расходами на приобретение актива, согласно действующему законодательству, нельзя.

Это правило распространяется только на налоговых резидентов. Для россиян ставка НДФЛ составляет 13% при годовом доходе до 5 млн руб. и 15% с суммы дохода, превышающего этот показатель. А вот для иностранцев налогового вычета и других преференций не предусмотрено. Они должны платить НДФЛ по ставке 30% с полной суммы операции.

Автор – инвестиционный аналитик