Есть ли у Центробанка РФ план В по спасению финансовой системы?
Центробанку РФ будет сложно достичь показателей по инфляции без стабилизации курса рубля. Об этом заявил РИА Новости директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа капитал» Владимир Брагин.
Он напомнил, что нынешний прогноз Центробанка РФ по инфляции составляет на 2024 год 8–8,5%, тогда как последняя оценка Минэкономразвития РФ, показала результат 8,78%. При этом, Центробанк РФ не меняет таргет по инфляции, установленный на уровне 4%.
«Ослабление рубля уже привлекло внимание властей. ЦБ РФ, например, отложил покупку валюты в ФНБ на 4,2 миллиарда рублей в день. Важно отметить, что если регулятор все-таки ставит себе цель по снижению инфляции, то без укрепления рубля сделать это будет максимально сложно.
Причем в нынешних условиях есть как минимум три канала влияния слабого рубля на инфляцию: рост цен импорта и экспортируемых товаров, дополнительный разогрев экономики и эмиссионное финансирование бюджета», — заявил Владимир Брагин.
При этом, задержки платежей, вызванные санкциями, могут стать только частью проблемы волатильности курса, еще большую сложность придает фрагментация валютного рынка.
«Официальный курс определяется на внебиржевом рынке, то есть предложение валюты не включает того, что находится на счетах экспортеров в иностранных банках. Иными словами, курс рубля сейчас определяется в условиях сокращенного предложения валюты. Поэтому курс и не отражает состояния платежного баланса. Рынок стал тонким, а значит, более чувствительным к настроениям участников. Отсюда — резкая реакция на слухи, повышенная склонность к волнам паники», — заявил Владимир Брагин.
При наихудшем сценарии уже инфляция станет причиной ослабления рубля, тогда он просто перестанет реагировать на ключевую ставку.
«Я бы ожидал довольно серьезных усилий по стабилизации валютного рынка. Но на это может потребоваться время. Напомню, что после санкций против Мосбиржи был план Б — внебиржевой рынок. Он перестал работать, так как сами банки оказались под санкциями.
А вот план В, видимо, еще не готов. В этот раз последствия санкций могут оказаться шире просто ослабления рубля и повышения рыночной волатильности», — предупредил Брагин.